谷歌推出Gemini Spark智能體，阿裡雲峰會開幕，電商啓動618年中大促預熱 | 互聯網大廠動態

5月19日~5月20日盤前消息，互聯網大廠主要動態包括：

（1）哔哩哔哩（簡稱B站）發佈一季度財報，Q1營收74.7億元，同比增長7%；淨利潤2.02億元，同比扭虧為盈（去年同期為淨虧損0.11億元）。毛利率連續15個季度改善，經調整淨利潤同比增長62%至5.85億元。廣告收入增長強勁（同比+30%），用戶活躍度與粘性亦實現增長。公司強調AI正加速内容、分發與商業效率，推動飛輪效應，未來將以審慎方式持續推進AI投入。

隔夜哔哩哔哩美股漲1.88%。網易、小米、美團等互聯網大廠也將於本周末和下周陸續公佈財報。

（2）大廠AI動態：

5月19日，Omdia發佈的《中國AI雲市場份額2025》報告顯示，2025年中國AI雲市場總規模達567億元人民幣，IaaS佔比約69%，MaaS約為31%。阿裡雲在AI IaaS和MaaS兩大領域均位列第一。

京東、阿裡、抖音等頭部電商平台相繼官宣「618」年中大促預熱，「AI效率」取代「價格内卷」成為電商核心競爭力。

5月19日，騰訊雲發佈大數據智能體工作台DataBuddy，並啓動一人公司激勵計劃，面向全球創業者、OPC及其他WorkBuddy深度用戶，送出3000萬 WorkBuddy Credits（内置模型使用額度，價值百萬元）。

2026阿裡雲峰會將於5月20日開幕，千問大模型預告全新版本Qwen3.7 Max預覽版將發佈。

5月20日起，阿裡雲調整國内短信服務産品價格。

（3）機構觀點：

5月19日，摩根大通發佈關於阿裡巴巴-SW（09988.HK）的研報，維持「增持」評級，目標價200港元。上調2027-28財年經調整EPS預測4%-3%，主因阿裡雲外部收入加速增長（+40%）、MaaS ARR有望年底達300億元，EBITA利潤率將升至雙位數。SOTP估值顯示雲業務價值被低估，當前股價未反映其AI與雲領先優勢。

中國銀河證券表示，詞元消耗量持續上行，對應全社會AI推理需求規模化放量，對阿裡雲為代表的雲服務商構成確定性利好。

（4）海外互聯網大廠映射：

5月19日，谷歌在年度開發者大會Google I/O 2026上密集發佈AI更新，包括重新設計了其標誌性的搜索框，將為搜索引擎加入「代理」（agent）功能，發佈Gemini Omni和3.5 Flash模型以及Gemini Spark智能體，以及首次公開新一代AI眼鏡。谷歌正試圖把AI嵌入整個互聯網入口體係——搜索、Android、辦公、視頻乃至下一代硬件。

（5）互聯網大廠指數：

阿裡巴巴、騰訊控股、百度集團、京東集團均為恒生互聯網科技業指數成分股，也是恒生互聯網ETF華夏（513330.SH）持倉股，合計倉位五成左右。恒生互聯網科技業指數也是港股市場AI含量最高（達95%），最新估值（PE-TTM）為21.28倍，位於近五年36.03%分位數。場外投資者也可以逢低定投華夏恒生互聯網ETF聯接C（013172.OF）。

内容來源：有連雲