央行Q1報告定調適度寬松！鵬揚中證A500 指數增強型基金(A 類022756 C 類022757)增強配置工具屬性凸顯

消息面上，5月11日中國人民銀行發佈2026年第一季度中國貨幣政策執行報告。報告指出，繼續實施好適度寬松的貨幣政策。增強政策前瞻性靈活性針對性，根據國内外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機，加強貨幣財政政策協同配合，暢通貨幣政策傳導機制，促進經濟穩定增長和物價合理回升。

從宏觀數據來看，1—4月份，社會消費品零售總額達16.5萬億元，同比增長1.9%；市場銷售規模比上年同期擴大3000億元以上，國内超大規模市場優勢為各類商貿經營主體提供了廣闊發展空間。扣除汽車類商品後，消費品零售額同比增長3.1%。（數據來源：國家統計局）

中信證券指出，在經濟弱復蘇與政策託底並行階段，中證A500指數展現出優於滬深300與中證500的波動率控制能力與收益彈性，2026年Q1歸母淨利潤同比增速達12.7%（Wind一致預期，截至2026/4/30），為同類寬基中修復動能最明確者之一。

此外，A500指數超配了電力設備、國防軍工、醫藥生物、計算機等代表新質生産力的行業。與滬深300等傳統寬基相比，該指數在電力設備、國防軍工、醫藥生物、計算機等新質生産力相關行業的權重佔比明顯更高，而在銀行、非銀金融等傳統金融板塊的配比相對收斂。這種分佈特徵使得A500在保留大盤藍籌底倉屬性的同時，對高端制造、信息技術、生物醫藥等戰略新興産業的暴露度更為充分。

從業績分析，截至2025年12月31日，中證A500指數基期以來年化收益率達8.58%，較滬深300的7.55%高出約1個百分點。與此同時，中證A500風險收益比達 0.34，顯著高於滬深300的0.30。這意味著投資者每承擔1單位波動風險，在中證A500中獲得的回報預期更高。（數據來源：Wind 截至2025.12.31 指數歷史表現不預示未來。指 數表現並不代表基金業績，指數歷史業績也不構成基金未來業績的保證。基金有風險，投資需謹慎）

鵬揚中證A500 指數增強型基金（A 類022756 C 類022757）作為開放式、指數增強基金，主投標的指數為中證A500(000510.CSI)成份股及備選成份股，旨在對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，通過量化方法進行積極的投資組合管理和風險控制，力爭實現超越標的指數的投資回報。

在編制方案上，與傳統的寬基指數不同，中證A500指數不單以市值選擇成分股，與國際理念接軌，進行了「行業中性」處理，採用行業均衡的選樣方法，同時對具有高成長性的行業賦予了更高的權重，納入了更多的新興行業，成長能力更強。 其中電子、電力設備、通信等「新質生産力」方向的權重已接近50%。

歷史數據顯示，4月是A股大盤龍頭風格佔優的月份。過去12年裡，中證A500指數在4月跑贏中證1000的概率達92%，平均超額收益2.49%，為全年勝率最高的月份。A500作為各行業龍頭集合，在業績披露期具備更高的業績確定性與流動性優勢，從中小市值向A500的階段性切換，或有助於把握"以大為美"的日歷效應窗口。（數據來源：Wind 數據區間：2014-2025）

中證A500指數前十大權重股分別為寧德時代、中際旭創、貴州茅台、中國平安、紫金礦業、新易盛、招商銀行、美的集團、寒武紀、立訊精密，前十大權重股合計佔比20.42%。（所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化。市場有風險，投資需謹慎。）

内容來源：有連雲