創業板站上4000點！新質生産力主陣地確立，景順長城創業板50ETF(159682)標的指數結構性優勢顯現

5月13日，A股市場呈現低開高走態勢，三大股指全綫飄紅。其中，創業板指表現尤為亮眼，尾盤一舉突破2015年歷史高點，創下4038.33點的近11年新高，成為當日市場最核心亮點。

從資金流向分析，兩市全天特大單淨流入302.83億元，北向資金持續淨流入並重點佈局科技成長賽道，公募、社保等長綫資金也持續向創業板傾斜。（數據來源：Wind 截至2026.05.13）

在此市場背景下，創業板作為A股新質生産力的核心承載陣地，其長期投資價值引發市場廣泛關注。而在創業板内部，聚焦龍頭企業的創業板50指數，因其成分股質地更優、行業分佈更契合當前産業趨勢，正成為資金佈局成長賽道的重要參考標的。

創業板當前政策、産業、資金三重邏輯共振

政策層面，近年來資本市場改革持續向新質生産力領域傾斜。創業板注冊制改革深化、再融資政策優化、並購重組市場化改革等措施，顯著提升了創業板對科技創新企業的包容性與服務能力。政策導向明確將創業板定位為服務成長型創新創業企業的重要平台，這為指數長期表現提供了制度紅利。

産業層面，當前創業板成分股集中分佈於新能源、生物醫藥、電子信息、高端裝備等戰略性新興産業。與2015年相比，本輪行情的核心驅動力已從概念預期轉向業績兌現。相關機構指出，當前行情以業績驅動為主，基礎更為紮實。以AI産業鏈為例，光模塊、服務器等環節已形成清晰的訂單兌現路徑；新能源領域，光伏、風電裝機數據持續超預期，儲能配套需求快速增長；半導體設備則在國産化替代邏輯下保持高景氣。這些産業的共同特徵是：需求真實、訂單可驗證、業績增長具備可持續性。

資金層面，市場結構已發生深刻變化。北向資金持續淨流入科技成長賽道，公募、社保等長綫資金持續向創業板傾斜，顯示機構投資者對創業板核心資産的認可度在提升。Wind數據顯示，2026年一季度，北向資金集中增配電力設備、通信、基礎化工等行業，增持個股包括寧德時代、天孚通信等創業板核心龍頭。這說明外資對創業板的配置不僅總量在增加，而且向産業鏈核心環節進一步集中。（數據來源：Wind 截至2026.03.31 相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦 ）

創業板内部如何選？創業板50指數的結構性優勢

在創業板整體突破新高的背景下，投資者面臨的具體問題是：如何在創業板内部進行有效篩選？創業板指（399006）、創業板50（399673）、創業200（399685）、創業板綜（399102）等多只指數並存，其差異主要體現在樣本篩選機制與成分股質地層面。

從編制規則看，創業板指選取市值大、流動性好的100只創業板股票，覆蓋範圍較寬；創業板50則在創業板指基礎上，進一步精選流動性最優的50只龍頭企業，集中度和代表性更強；創業200聚焦中盤成長，覆蓋創業板指之外的200只標的；創業板綜則覆蓋板塊内全部上市公司，是反映板塊整體生態的"全景圖"。

數據來源：根據指數公司公開資料整理 截止：2026.03.31

從當前市場環境看，創業板50指數具備三方面相對優勢：

其一，龍頭集中度更高，契合"業績驅動"主綫。 當前行情以業績驗證為核心，龍頭企業憑借技術壁壘、規模效應和客戶粘性，在訂單獲取和利潤兌現上更具確定性。創業板50指數成分股平均市值顯著高於創業板指，前十大權重股合計佔比超過40%，能夠更純粹地反映創業板核心資産的景氣度。（數據來源：Wind 截至：2026.05.14）

其二，行業分佈更契合當前産業趨勢。 創業板50指數在新能源、生物醫藥、電子等戰略新興産業的權重更為集中，而這些領域正是當前資金佈局的重點方向。以昨日盤面為例，AI産業鏈、新能源、半導體等賽道領漲，這些板塊在創業板50中的權重配置使其能夠更充分地捕捉結構性行情。

其三，流動性更優，適配機構資金偏好。 創業板50成分股日均成交額顯著高於創業板平均水平，更好的流動性意味著更低的交易沖擊成本和更高的配置效率，這與當前公募、社保、北向資金等長綫資金持續流入的趨勢相匹配。

如果希望以相對分散的方式，一籃子佈局科技成長領域的多個龍頭方向，同時希望當前估值處於歷史中樞附近，創業板50的結構性優勢更為突出。

對於希望跟蹤這一指數的投資者，景順長城創業板50ETF（159682）緊密跟蹤創業板50指數，涵蓋新能源、醫藥生物、TMT、高端制造等創業板優勢賽道，成分股多為各自細分領域經過市場長期檢驗的成熟企業，在營收規模、盈利穩定性、研發投入持續性等方面形成了較高的護城河。

這種"以大為美"的篩選機制，使得指數在享受成長彈性的同時，相較於寬泛的中小盤成長指數具有更強的抗波動能力。

該産品成立於2022年12月23日，是市場上成立時間較早跟蹤創業板50指數的ETF之一，其於2024年初將管理費率降至0.15%，是同類中較早進入"低費率檔"的産品之一。

景順長城在ETF運作上以精細化管理為特徵，旗下産品綫覆蓋寬基、行業、跨境等多個類別，長期積累的指數化投資經驗為跟蹤精度提供了支撐。觀察2023年至2026年的完整運作周期，該基金每年收益率均略微跑贏基準指數。

數據來源：Wind 截至：2026.05.13

由此說明基金不僅做到了對創業板50指數的復制，還通過交易成本控制、樣本券優化管理等手段，在控制跟蹤誤差的同時實現了穩定的正向偏離，體現了管理人較為精細化的指數運作能力。

對於場外投資者，景順長城也有豐富的産品綫可供選擇，投資者可通過景順長城創業板50ETF聯接A類（017949）、C類（017950）進行佈局。

常見FAQ解答

Q1：創業板50ETF景順（159682）跟蹤的是什麼指數？該指數有什麼特點？

本基金跟蹤創業板50指數（399673.SZ）。該指數以創業板指數樣本股為空間，以最近6個月日均成交金額為核心選樣指標，結合行業覆蓋均衡，選取排名靠前的50只股票。其最大特點是流動性「提純」——聚焦經過市場驗證、交易活躍、機構關注度高的行業龍頭。截至2026年4月，前十大成分股權重合計約69%，行業分佈上，電力設備（新能源）與通信（AI算力）合計權重超60%。

Q2：創業板50ETF景順（159682）的管理費和託管費是多少？

年管理費0.15%，年託管費0.05%，合計0.20%。場内交易佣金不超過0.5%（以券商為準，免印花稅）。

Q3：創業板50指數的高彈性從何而來？歷史回撤情況如何？

高彈性源於高集中度+高流動性：前十大權重約69%，龍頭公司業績變化能迅速傳導至指數；流動性篩選確保成分股為市場關注度最高的標的，成長風格佔優時資金優先流入。歷史年度數據：2021年+16.88%，2022年-29.83%，2023年-24.00%，2024年+21.07%，2025年+57.45%。近三年年化波動率約32.95%，在市場調整期回撤較為明顯。

Q4：場外投資者如何參與？A類和C類份額有何區別？

無證券賬戶可通過聯接基金參與：A類（017949）收取申購費（100萬元以下1.00%），持有30天以上免贖回費，無銷售服務費，適合長期持有；C類（017950）免申購費，持有7天以上免贖回費，但收取0.30%/年銷售服務費，適合短期或定投。7日内贖回均收取1.50%懲罰性費率。

Q5：當前配置創業板50ETF需要關注哪些風險？

需關注三方面風險：一是行業集中風險，新能源與AI算力合計權重超60%，行業政策或技術叠代變化可能帶來結構性壓力。二是高波動風險，近三年年化波動率約32.95%，2022-2023年連續兩年下跌超20%，淨值波動可能較為劇烈。三是風格依賴風險，指數在成長風格佔優時彈性突出，但在價值或防禦行情中可能表現落後。建議控制單一主題ETF配置比例，避免過度集中。

風險提示：

晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。 本基金為股票型基金，其長期平均風險和預期收益率高於混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金為指數型基金，被動跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。

相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，指數漲跌幅僅供參考，不預示未來表現亦不代表具體基金表現。基金有風險，投資需謹慎。本産品由景順長城基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔産品投資、兌付責任。本材料由景順長城基金管理有限公司制作供代銷機構參考，銷售機構如需直接向投資者推介本産品，應當在推介前詳細了解客戶情況並受相應合規要求約束，避免出現違規銷售行為。

關於基金銷售費用的說明：景順長城創業板50交易型開放式指數證券投資基金聯接基金A份額每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M＜100萬元，1.00%；100萬元≤M＜300萬元，0.80%；300萬元≤M＜500萬元，0.60%；M≥500萬元，1000元/筆。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：7日以内，1.50%；7日（含）-30日，0.30%；30日（含）以上，0。不收取銷售服務費。C份額每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M≥1元，0。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。銷售服務費為0.30%/年。相關費率折扣情況以銷售機構展示為準。

景順長城創業板50交易型開放式指數證券投資基金：投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過申購或贖回份額0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。場内交易費用以證券公司實際收取為準。

内容來源：有連雲