證券ETF鵬華(159993)漲近1%，頭部券商業績超預期+估值低位，板塊迎來修復

消息面上，近日，證監會發佈《關於深化創業板改革更好服務新質生産力發展的意見》，推出八項針對性改革舉措，引發市場廣泛關注。機構指出，頭部券商業績超預期疊加估值絕對低位，板塊有望迎來修復行情。

1、估值絕對低位，業績超預期有望催化板塊修復行情。當前券商板塊1.2xPB，絕對估值處在近10年17%的分位數，相對全市場PB處在歷史0%分位數，市場對交易約束放大過多，基本面和估值明顯背離。而近期中信、中金等頭部券商披露業績預告，Q1利潤分別同比+55%、+65~90%，從歷史復盤看，業績超預期提振板塊情緒，盈利預期上移有望帶動板塊估值修復。

2、不必對券商增長持續性過度擔憂，板塊全年增速尤其是龍頭券商可期。此前市場較多擔憂券商業績增長持續性，近期業績的陸續披露也在打消這一顧慮。國際業務、客需業務高增（衍生品、香港IPO等）是頭部券商盈利超預期的主要原因。其他個股方面，預計廣發、華泰、招商增速在40%左右，興業、財通等中小券商也有望較快增長。往後看，一是2.5萬億元ADT假設下，預計26年證券行業淨利潤同比+18%，整體增速可期，二是龍頭券商受益境内外、多元化佈局，優勢凸顯，預計利潤增速及確定性都將更優。

截至2026年4月16日 10:32，國證證券龍頭指數(399437)上漲0.70%，成分股國信證券上漲1.57%，天風證券上漲1.33%，中金公司上漲1.32%，東方財富上漲1.16%，國泰海通上漲0.94%。證券ETF鵬華(159993)上漲0.69%，最新價報1.16元。

證券ETF鵬華緊密跟蹤國證證券龍頭指數，為反映滬深市場證券主題優質上市公司的市場表現，並為投資者提供更豐富的指數化投資工具，編制國證證券龍頭指數。

數據顯示，截至2026年3月31日，國證證券龍頭指數(399437)前十大權重股分別為東方財富、中信證券、華泰證券、廣發證券、招商證券、國泰海通、興業證券、東方證券、財通證券、光大證券，前十大權重股合計佔比78.01%。

内容來源：有連雲