貴州茅台官宣提價立漲近3%！美的集團業績創歷史新高！消費ETF匯添富(159928)沖高回落！港股通消費ETF匯添富(159268)連續第二日回調！

今日（3.31），A股震蕩回調，大消費板塊沖高回落，消費ETF匯添富（159928）跌0.53%，成交額超4億元，已超昨日全天！消費ETF匯添富（159928）最新規模超203億元，同類持續領先！

消息面上，3月30日晚，貴州茅台公告顯示，自2026年3月31日起，飛天53%vol 500ml貴州茅台酒（2026）銷售合同價由1169元/瓶調整為1269元/瓶，自營體係零售價由1499元/瓶調整為1539元/瓶。今日開盤後，A股白酒板塊多數上漲，貴州茅台漲超2%，五糧液、泸州老窖飄紅。業内人士認為，雖然白酒行業深度調整仍在持續，但最嚴峻的時刻或已過去，今年下半年行業就有望迎來邊際改善。

港股消費方面，聚焦純正新消費的港股通消費ETF匯添富（159268）微跌0.12%，盤中成交額已超4200萬元！資金面上，近20日淨流入超1300萬元。

業績面上，3月30日晚間，美的集團發佈2025年年度報告，首次在致股東信中提及AI（人工智能），直言2025年迎來「AI技術浪潮前所未有的沖擊」。報告期内，公司營業總收入4,585億元，同比增長12%，實現歸母淨利潤439.5億元，同比增長14%，實現扣非歸母淨利潤412.7億元，同比增長15.5%。

此外，美的集團還開展大手筆分紅+回購。2025年度利潤分配方案顯示，每10股派發現金43元（含稅），本次現金分紅總額286億元，全年現金分紅總金額324億元。據統計，美的集團近10年來累計分紅超1500億元。另外，美的集團審議通過回購方案，擬回購股份的資金總額不超過130億元且不低於65億元。

此外，近期多家主流家電品牌陸續發佈漲價通知，自4月起對旗下産品執行價格上調。海爾、美的、海信、TCL、西門子、松下等頭部品牌均在調價行列，行業整體漲幅區間在5%-20%，其中美的空調個別機型漲幅高達30%，家電市場迎來新一輪成本驅動型漲價潮。此次調價覆蓋空調、冰箱、電視、廚電等多個品類，綫下渠道尚未全面執行，部分高端新品僅在綫下鋪貨，綫上型號已率先啓動調價。

本輪漲價核心源於原材料成本大幅攀升，銅價突破9.5萬元/噸，鋁、塑料、原油等關鍵原料同步走高，直接推高空調、冰箱等白電生産成本，其中空調用銅量大，受影響最為顯著（快科技）。

受業績催化，美的集團逆市漲近6%，港股通消費ETF匯添富（159268）標的指數其他成分股中，安踏體育、華潤啤酒、TCL電子微漲；下跌方面，泡泡瑪特跌超3%，蒙牛乳業跌超1%，老鋪黃金、海爾智家微跌。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

【茅台提價後白酒股集體上漲，下半年行業調整有望觸底】

從2024年開始，白酒行業進入深度調整期，庫存高企、動銷放緩、價格下行等問題突出。但在剛剛結束的春季糖酒會上，業内普遍認為，隨著2025年頭部酒企減量挺價、主動去庫存，市場端的實際情況已有所好轉。

在春糖期間舉行的2026酒業營銷趨勢高峰論壇上，業内人士表示，市場中過度恐慌的情緒已經好轉，各大消費場景有望得到邊際恢復；調整帶來的市場集中度提升，也有利於市場進入新一輪平衡期，行業最嚴峻的時刻可能已經過去，預計2026年下半年，白酒行業有望迎來邊際改善。近期多家機構也認為，酒企已完成經營理念的轉換，産業普遍對2026年下半年持相對樂觀態度。

在業内看來，茅台價格調整對緩解行業低價競爭也有積極意義。一直以來，高端白酒的定價屬於聲望定價，在實際操作中，其他高端白酒的定價一般會跟隨茅台。業内人士認為，茅台向上定價既修復了自身價值與渠道利潤，又讓出中間空間，是龍頭引領行業良性循環，也避免了全行業陷入低價内卷，推動白酒市場從價格混戰走向分層有序、量價齊升的健康格局。

【白酒底部特徵明顯，茅五熱議度高】

浙商證券指出，白酒企業正經歷量價戰略分化，兩者均為正確選擇。今年以來茅台/五糧液以價換量（i茅台上綫500ml飛天後動銷實現明顯增長，五糧液春節期間在批價穩定780元左右同時動銷表現積極）；部分酒企繼續保價策略（比如國窖高度1573堅持控貨挺價，當前批價穩定在860元左右）以維護品牌力。浙商證券認為，不同酒企的不同選擇均基於自身實際情況，均為正確選擇。

預計2026年一綫名酒+區域品牌兩極增長，中間品牌仍有壓力（與商務消費關聯緊密），50-300元價位帶仍擴容明顯（大眾消費）。

此外，C端化趨勢明顯，直營+深度協銷深化。渠道方面，除了當前酒企注重直營/電商佔比提升外，深耕/聚焦市場為核心酒企重要工作；消費者方面，茅台引領行業全面擁抱C端，積極開拓新增客群。新品發佈貼合新趨勢，當前高質價比/低度化/年輕化/情緒消費/女性消費/新渠道即時零售等均為行業未來發展方向。

（來源：浙商證券20260330《白酒底部特徵明顯，茅五熱議度高》）

【大消費板塊防禦+現金流優勢顯著！關注三大主綫】

湘財證券指出，當前食品飲料板塊處於「估值修復後、分化加劇」的階段。整體來看，需求端並未出現強勁反轉，但考慮到食品飲料行業非常低的估值分位數，預期宏觀因素將更多呈現為潛在的催化劑，而非估值壓制因子。在整個A股市場估值持續回暖，但國内外環境不確定因素仍存的背景下，食品飲料為代表的大消費板塊防禦屬性與現金流優勢預計將重新受到資金關注。策略上建議關注3條主綫：

主綫一：通脹受益——關注成本傳導能力強、競爭格局優異的細分板塊。2月CPI同比+1.3%，為近三年來最高。若油價持續上漲，成本傳導能力強的企業將受益於提價周期。乳制品、調味品、啤酒等傳統子行業，競爭格局穩定，適合作為底倉配置。

主綫二：困境反轉——聚焦一季報業績預期向好、基本面邊際改善的細分領域。餐飲需求邊際改善，促銷回收、競爭趨緩，價格有望逐步上行。

主綫三：新消費——悅己化、健康化、質價比趨勢下的成長賽道。渠道變革引領新需求，關注順應消費新趨勢的賽道。

（來源：湘財證券20260329《社零數據印證復蘇初現，糖酒會展現消費新趨勢》）

消費ETF匯添富（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超67.57%，其中4只白酒龍頭股共佔比31%，養豬大戶佔比16%，其他權重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/3/6）關注大消費板塊，相關産品消費ETF匯添富（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

一鍵佈局新消費，認準更「純粹」的港股通消費ETF匯添富（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費一「基」在手，佈局下一個LABUBU風口！港股通消費ETF匯添富（159268）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬於Z世代的新消費藍圖！

數據：截至2026/1/30

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内容來源：有連雲