段永平「撤回」此前不會買泡泡瑪特的說法！消費ETF匯添富(159928)兩連陽！港股通消費ETF匯添富(159268)回調超1%！

今日（3.30），A股午後探底回升，在亞太股市中獨樹一幟，大消費板塊再度收紅，消費ETF匯添富（159928）實現兩連陽，成交額近3億元！資金面上，近60日淨流入超1.6億元！消費ETF匯添富（159928）最新規模超204億元，同類持續領先！

消息面上，近日「豬價跌破5元」沖上熱搜，但消費者走進菜市場卻發現，豬肉價格並未同步「跳水」，生豬與豬肉之間存在近一倍價差。農業農村部數據顯示，3月第3周，全國30個監測省份生豬價格全部下跌，生豬平均價格為每公斤11.05元，同比下跌28%，該價格創2018年6月以來新低。目前，農業農村部正加密發佈市場預警信息，引導有序出欄，加快淘汰低産母豬和弱仔豬，適應性調整生豬産能，促進供需均衡。

港股消費方面，聚焦純正新消費的港股通消費ETF匯添富（159268）回調超1%，全天放量成交超7200萬元！資金面上，近10日淨流入超1500萬元。

消息面上，近期泡泡瑪特股價遭遇「重創」，段永平在社交媒體上發帖表示「撤回」此前不會買入泡泡瑪特的說法。段永平轉了一篇點評泡泡瑪特的文章，說到：經濟學的「速度」實際上是物理裡面的「加速度」。投資買的是未來的總量，是物理裡面的「速度」x「時間」得到的「總長度」，當然有點「加速度」會在單位時間裡跑得更遠。這兩天花時間再看了看泡泡瑪特，決定收回對方丈說的我不投資泡泡瑪特的說法。

港股通消費ETF匯添富（159268）標的指數熱門股漲跌互現，TCL電子漲超12%，華潤啤酒、農夫山泉漲超1%，老鋪黃金、蒙牛乳業微漲；下跌方面，海爾智家跌超5%，泡泡瑪特、安踏體育微跌。

消息面上，TCL電子3月27日晚間公佈2025年業績，收入1145.83億港元，同比增長15.4%；毛利達179.00億港元，同比增長15.1%；歸母淨利潤24.95億港元，同比增長41.8%；經調整歸母淨利潤25.12億港元，同比增長56.5%。此外，董事會建議派發2025年末期股息每股現金49.8港仙，派息率達經調整歸母淨利潤的約50%。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

【大消費板塊防禦+現金流優勢顯著！關注三大主綫】

據國家統計局，2026年1-2月，社會消費品零售總額同比增長2.8%，增速比上年的12月提升1.9個百分點。3月26日，第114屆全國糖酒商品交易會在成都啓幕，主題為「過完春節過春糖」，本屆展會呈現規模空前、更年輕、創新亮點突出的特點。

湘財證券指出，當前食品飲料板塊處於「估值修復後、分化加劇」的階段。整體來看，需求端並未出現強勁反轉，但考慮到食品飲料行業非常低的估值分位數，預期宏觀因素將更多呈現為潛在的催化劑，而非估值壓制因子。在整個A股市場估值持續回暖，但國内外環境不確定因素仍存的背景下，食品飲料為代表的大消費板塊防禦屬性與現金流優勢預計將重新受到資金關注。策略上建議關注3條主綫：

主綫一：通脹受益——關注成本傳導能力強、競爭格局優異的細分板塊。

邏輯：2月CPI同比+1.3%，為近三年來最高。若油價持續上漲，成本傳導能力強的企業將受益於提價周期。乳制品、調味品、啤酒等傳統子行業，競爭格局穩定，適合作為底倉配置。具體而言：

（1）乳制品：原奶價格磨底，肉牛周期向上，疊加進口政策利好，2026年肉奶周期有望共振，建議關注常溫白奶雙雄+西南區域起家的低溫奶龍頭，並持續關注顯著受益於原奶周期回暖的牧場龍頭。

（2）調味品：行業集中度高、龍頭議價能力突出，是成本上行周期中的優質選擇，建議關注其中醬油行業的龍頭公司。

（3）啤酒：原材料大麥、鋁錠成本上行或推動産品結構升級，行業進入Q2銷售旺季，量價修復可期，建議關注CR5中成長屬性相對較強、基地市場呈現「小區域、高佔有」型特點的公司，以及經過數年渠道改革，2025年業績企穩並呈現復蘇態勢的外資控股區域啤酒龍頭。

主綫二：困境反轉——聚焦一季報業績預期向好、基本面邊際改善的細分領域。

邏輯：餐飲需求邊際改善，促銷回收、競爭趨緩，價格有望逐步上行。

（1）餐飲供應鏈：1-2月餐飲收入增速高於社零，餐供企業基本面邊際改善，建議關注速凍火鍋料龍頭、速凍面米制品領軍企業。

（2）白酒：板塊已完成一輪估值修復，高端酒基本反映穩增長預期，短期預計企穩，中長期可逢低佈局高端兩強；次高端仍處於庫存消化與價格體係重塑階段，整體建議以觀望為主，清香龍頭等部分標的或能跑出α；地産酒可關注彈性標的。

（3）零食：優選具備新品類和新渠道擴張邏輯的公司，建議關注豆類休閑食品領先企業、多品類全渠道佈局的休閑食品領先企業。

主綫三：新消費——悅己化、健康化、質價比趨勢下的成長賽道。

邏輯：渠道變革引領新需求，關注順應消費新趨勢的賽道。

（1）茶飲：質價比趨勢下，加盟模式+供應鏈壁壘構築護城河，建議關注以平價特色、店鋪數量領先的現制茶飲龍頭、聚焦下沉市場、加盟模式成熟的茶飲品牌。

（2）寵物食品：健康化、情感消費驅動，建議關注國内寵物食品行業龍頭、寵物零食與主糧雙輪驅動的領先企業。

（3）零食量販：渠道變革紅利，建議關注國内零食量販雙雄。

（來源：湘財證券20260329《社零數據印證復蘇初現，糖酒會展現消費新趨勢》）

消費ETF匯添富（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超67.57%，其中4只白酒龍頭股共佔比31%，養豬大戶佔比16%，其他權重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/3/6）關注大消費板塊，相關産品消費ETF匯添富（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

一鍵佈局新消費，認準更「純粹」的港股通消費ETF匯添富（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費一「基」在手，佈局下一個LABUBU風口！港股通消費ETF匯添富（159268）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬於Z世代的新消費藍圖！

數據：截至2026/1/30

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於風險較高等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費ETF匯添富（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲