從「十五五」規劃「詞頻」看市場未來五年投資機遇

3月12日，兩會通過了「十五五」規劃綱要，這份約7萬字的文件為中國未來五年發展劃定了清晰藍圖。通過梳理「十五五」規劃中的詞頻變化和新詞熱詞，可以發掘出未來五年中國經濟社會發展的政策重心、産業趨勢與投資機遇。

一、從詞頻看政策主綫：哪些方向會成為未來五年的發力點？

對「十五五」規劃綱要全文的詞頻進行統計，可以看出未來五年政策的發力方向上，「發展」和「創新」依然是戰略上的核心主綫，而 「科技」、「綠色」等詞語出現頻率顯著增加，反映出鮮明的時代特徵，也對應著全新的産業投資機遇。

核心戰略類：發展和創新是絕對主綫

發展、高質量：「發展」是出現頻率最高的詞語，全文出現超 400 次；同時「高質量」的大量出現，诠釋了未來發展的底色；

創新：出現約140 次，規劃綱要中「科技自立自強」被置於核心位置，創新與科技發展、追求新質生産力緊密聯係；

安全：出現140次，涵蓋糧食、能源、産業鏈供應鏈安全，是發展的底綫要求，推動關鍵核心技術攻關、國産替代進程加速。

時代特徵類：數字化、綠色轉型持續深化

科技：出現121 次，相較「十四五」規劃綱要增加了32次，伴隨「人工智能 +」全面推廣，技術創新領域的詞頻顯著增加，和「高質量」、「創新」、「科技」形成高頻組合。

綠色：出現55次，綠色轉型、新型能源體係建設成為重要方向，綠色不再只是「環境約束」​​，綠色技術、清潔能源、新型儲能等將成為長期制度紅利賽道。

謀篇佈局上，相較「十四五」，「十五五」規劃綱要重點工作主要有四點變化。一是建設現代化産業體係移至首位，數字中國建設進入數智化發展新階段，與産業體係、科技自立自強深度融合。二是國内市場篇章中將提振消費提升至首位，反映我國經濟發展模式從投資驅動向消費引領轉型。三是對外開放篇章大幅前移，措辭從「實行」調整為「擴大」，著眼以自主開放應對外部環境深刻變化。四是人的全面發展升級為人口發展戰略，積極應對我國少子化與老齡化雙重挑戰。

從重大項目來看，主要有三個方面變化值得重點關注：

新質生産力發展方面的重大工程項目個數及佔比大幅增加，由此前十四五的19項，約佔19%提升到28項，約佔26%。從細分領域來看，包括提及集成電路、具身智能、生物制造、新型電池、商業航天、國産大飛機、低空裝備、綠色氫能、腦機接口、高端醫療器械這10個細分賽道。

基建方面，新增新型基建，囊括了全國一體化算力網、衛星互聯網、信息通信網絡、數據基礎設施以及低空基礎設施。

綠色低碳方面，將煤炭消費清潔替代、零碳園區及零碳運輸走廊、重點行業領域節能降碳等單獨列為一個細分項目。

表：「十五五」規劃綱要與「十四五」規劃綱要重大工程對比

從以上變化中可以看出，發展新質生産力、構建新型基建、綠色低碳等方面將會是未來五年政策的重要發力點。

二、新提法新機遇：聚焦新詞熱詞發掘産業新機遇

在梳理了政策的重點關注方向之後，繼續關注本次規劃綱要中引發市場廣泛關注的新詞、熱詞。如果說「十五五」規劃中的詞頻變化體現了「哪些方向重要」，那麼這些新出現的提法則回答了「​​産業端怎麼落地​​」。

1、「模芯雲用」：AI産業從單點突破走向全鏈條協同

「模芯雲用」是國家層面提出的AI全鏈條協同創新方向，即模型（大模型算法）-芯片（算力硬件）-雲（算力底座/雲計算）-用（行業應用）四位一體，旨在打通AI從底層硬件到上層應用的完整生態。「十五五」規劃綱要的第十二章「強化算力算法數據高效供給」 提出「強化‘模芯雲用’協同創新」，將AI從單點技術突破升級為全生態體係競爭，目標是打造萬億級AI産業規模。

模：AI大模型研發、訓練與優化（算法層）

芯：AI芯片、算力硬件（物理算力載體）

雲：智算中心、雲計算、算力租賃（算力底座）

用：AI+行業應用落地（商業化變現）

相關投資標的：科創50ETF易方達（588080），科創50指數以半導體與AI硬科技為核心，大量覆蓋了「模芯雲用」所需的算力基座、芯片、設備材料等細分賽道，是分享這輪AI産業爆發紅利的優質指數。

人工智能ETF易方達（159819），全市場規模領先的人工智能主題ETF（約240億），中長期來看，國内模型和高端芯片不斷取得進展，産業鏈上下遊的景氣度均有再創新高的能力。

科創芯片設計ETF易方達（589030），緊密跟蹤上證科創板芯片設計主題指數，聚焦數字芯片設計環節，涵蓋多家算力、存儲、模擬龍頭，是國産算力的重要構成，為AI産業鏈的上遊高附加值環節提供了一個精準的「切片」。

2、「新型儲能」：新型基礎設施中的核心抓手

回顧近年政策脈絡，從2024年政府工作報告首次提及「發展新型儲能」，到2025年繼續強調「新型儲能等新興産業快速發展」，而今年的「十五五」規劃則升級為"大力發展新型儲能"。兩字之差，背後是戰略地位的全面提升。

本次最新規劃賦予新型儲能三大核心定位：一是戰略性新興産業的關鍵技術領域；二是新型電力係統的核心支撐；三是實現碳達峰目標的關鍵路徑，成為解決新能源波動性、實現清潔能源大規模並網不可或缺的技術支撐。

相關投資標的：儲能電池ETF易方達（159566），全市場規模領先的儲能相關ETF，最新規模65億（截至2026/3/13）；相比其他電池類指數更聚焦儲能核心環節，不含中遊零部件等格局不佳資産，聚焦電芯制造、儲能係統、液冷、逆變器等儲能核心環節，對儲能産業貝塔更聚焦。

3、「綠色電力」、「算力協同」：構建新型電力係統

「十五五」規劃綱要首次提出「推動綠色電力與算力協同佈局」，將「算力協同」納入國家頂層設計，標誌著這一模式從行業探索正式上升為國家戰略。算電協同是指通過智能化調度將算力基礎設施與電力係統有機整合，讓算力跟著綠電走、電力圍著算力配。這一戰略部署直面AI時代算力需求爆發與電力供給的結構性矛盾。

相關投資標的：綠色電力ETF易方達（562960），兼具低風險偏好下的安全邊際與算力産業發展的增量空間。「算電協同」從頂層設計賦予了電力板塊向上彈性，國内AI大模型技術的叠代以及Token出海，正係統性推高算力的耗電需求。

電網設備ETF易方達（560390），追蹤恒生A股電網設備指數（優選電網相關子行業的龍頭），歷史業績表現突出，更加聚焦龍頭，全市場唯一低費率電網相關ETF。結合「十五五」期間「四萬億」的電網投資計劃，電網有望成為未來數年内景氣度最高的基建方向。

「十五五」規劃綱要的詞頻變化與新提法，不僅是政策導向的直觀體現，更是未來五年投資方向的「導航圖」。從 「發展」、「科技」 的高頻提及，到 「模芯雲用」、「算力協同」 的全新表述，再到發展新質生産力、構建新型基建、推動綠色低碳轉型的明確佈局，新興産業的浪潮已然來臨。

内容來源：有連雲