貴金屬中長期趨勢明確，配置價值或回歸，有色ETF鵬華(159880)獲資金關注

消息面上，美國聯邦儲備委員會18日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%之間不變。這一決定符合市場預期，是今年以來美聯儲連續第二次維持利率不變。

機構指出，本次會議要點：

1）3月不降息，符合預期；點陣圖維持26、27年各1次降息預期，長期聯邦基金利率預期中值小幅上調至3.1%；

2）上調25-26年通脹預期，上調26-28年GDP增速預測，上調27年失業率預測；

3）鮑威爾：延續觀望立場，中東局勢對經濟影響尚不確定；更高GDP預測反映了對生産力增長的信心，滯脹暫時不是基準預期。

機構強調，流動性收緊預期加劇波動，降波後黃金配置價值有望回歸。短期看，油價高企提升通脹隱憂，美國PPI連續4個月超預期，PPI是否會向CPI傳導還需觀察。但市場提前定價不確定性，一致性恐慌致使黃金等高流動性資産承壓，但往往也蘊藏機會。中長期看，金價上行驅動仍存。第一，名義利率持平或下行-通脹預期上行-實際利率大概率下行 的鏈條仍然成立，利好黃金金融屬性；第二，伊朗局勢滑向失控，石油美元根基動搖，美元長期走弱利好黃金貨幣屬性；第三，滯脹風險仍在加劇，黃金有望體現超額收益。黃金目前屬於短期被抽走流動性、但中長期趨勢明確的品種，靜待恐慌平抑。

截至2026年3月19日 13:09，國證有色金屬行業指數(399395)成分股方面，馳宏鋅鍺領跌7.62%，山金國際下跌7.62%，洛陽鉬業下跌7.32%，興業銀錫下跌7.28%，紫金礦業下跌6.82%。有色ETF鵬華(159880)最新報價2.01元。

流動性方面，有色ETF鵬華盤中換手4.54%，成交7578.26萬元。拉長時間看，截至3月18日，有色ETF鵬華近1月日均成交8462.64萬元。

有色ETF鵬華緊密跟蹤國證有色金屬行業指數，國證有色金屬行業指數參照國證行業分類標準，選取歸屬於有色金屬行業的規模和流動性突出的50只證券作為樣本，反映了滬深北交易所有色金屬行業上市公司的整體收益表現，向市場提供細分行業的指數化投資標的。

數據顯示，截至2026年2月27日，國證有色金屬行業指數(399395)前十大權重股分別為紫金礦業、洛陽鉬業、北方稀土、華友钴業、中國鋁業、中金黃金、贛鋒鋰業、山東黃金、興業銀錫、廈門鎢業，前十大權重股合計佔比48.78%。

有色ETF鵬華(159880)，場外聯接(A：021296；C：021297；I：022886)。

内容來源：有連雲