【百強透視】算力風口持續，鴻騰精密（06088.HK）漲超12%

原創

3月18日，鴻騰精密（06088.HK）大漲12.19%，報6.81港元/股，市值497.4億港元，逼近500億港元大關，成為港股AI算力產業鏈中表現亮眼的頭部標的。

值得注意的是，鴻騰精密是港股百強系列個股，公司於第十二屆「港股100強」頒獎典禮上，摘得「年度優秀港股通公司」「科技榜單20強」的殊榮。

今日鴻騰精密股價異動，核心源於行業利好催化。在全球科技界矚目的GTC 2026大會上，英偉達創始人黃仁勳正式預告下一代Feynman系統，該系統搭載全新GPU、LPU、Rosa CPU、Bluefield5及Kyber架構，明確支持銅纜和CPO擴展，直接打破市場此前「光進銅退」的單一預期，確認「光銅并舉」的全新技術路線。這一重磅信號釋放後，全球高速銅連接賽道迎來重大利好，而鴻騰精密作為銅連接技術領域的先行者，站上行業風口，成為資金重點布局標的。

資料顯示，鴻騰精密深耕精密連接領域多年，是全球精密零組件頭部廠商，依託深厚的技術積累與產能優勢，精準卡位AI算力底層硬件賽道。與此同時，公司背靠鴻海集團這一強大後盾，雙方在AI領域深度協同，鴻海與英偉達的緊密合作更為鴻騰精密帶來穩定的業務支撐。目前鴻騰精密已全面布局AI服務器所需連接器、線纜、內存插槽等多款核心產品，受益於AI伺服器需求井噴，公司訂單量持續飽滿，業績增長具備堅實保障。

公司近日發布的2025年業績，也進一步印證了其高景氣，為股價上漲提供了紮實的基本面支撐。

財報數據顯示，2025年鴻騰精密實現營收50.03億美元，同比增長12.4%。儘管傳統智能手機業務營收同比下滑12.6%，但雲端網絡設施、汽車等新興業務實現爆發式增長，成為核心增長引擎。其中雲端網絡設施業務營收同比大增37.6%，汽車業務營收更是暴漲94.0%，主要得益於Auto-Kabel集團全年並表，以及新能源汽車互聯產品需求持續釋放。

多家頭部券商也紛紛發布研報，看好公司後續成長潛力。財通證券指出，鴻騰精密雲端網絡設施業務營收同比增長37.6%，主要受益於AI需求帶動服務器市場銅基零件出貨量增加。展望2026年，公司專注高速連接器及電纜模組開發，深化與龍頭芯片廠商合作，全面覆蓋光互聯領域，雲計算業務仍將作為主要的增長動力，收入占比預計進一步提升。

招銀國際發表研究報告指出，鴻騰精密2025財年收入按年增長12%至50億美元，大致符合預期，惟純利按年增長2%至1.56億美元，較該行預測及市場共識低8%及12%，主要由於實際稅率上升。在業績後非交易路演電話會議上，管理層重申對雲端及數據中心業務勢頭的正面看法，該業務受惠於大規模人工智能服務器升級及2026至2028年預測的新產品量產。管理層指引2026年雲端及數據中心收入將按年增長70%，並上調2026至2028年雲端收入占比指引。

國投證券國際發研報指，鴻騰精密2025年業績驗證了高景氣賽道布局的有效性，AI與汽車業務已成為核心增長引擎，技術研發與產品落地進度超預期。短期來看，儘管智能手機等傳統業務仍有壓力，但AI相關產品量產爬坡與汽車業務整合深化將推動2026年盈利端加速增長，業績彈性顯著；長期來看，連接器行業受益於AI基礎設施、新能源汽車、5GAIoT等產業升級，公司作為全球龍頭，產品結構持續向高毛利、高增長領域傾斜，疊加鴻海集團協同優勢，成長空間廣闊。