油運板塊沖高！招商南油漲停，油氣ETF匯添富(159309)漲0.75%，能源ETF(159930)盤中強勢吸金2億元！康波蕭條期内，關注能源板塊三大屬性

3月16日，A股市場整體震蕩回調，油氣板塊震蕩上行，截至14:30，油氣純度更高的油氣ETF匯添富（159309）漲0.75%。「僅含24只煤油股」的能源ETF（159930）跌超1.5%，資金逢跌逆勢增倉，能源ETF（159930）強勢吸金近2億元！

油氣ETF匯添富（159309）標的指數成分股漲跌不一，招商南油漲停，中遠海能、招商輪船漲超7%，洲際油氣漲2.99%，傑瑞股份跌超4%，廣匯能源跌超2%，中國海油、中國石油等回調。

【油氣ETF匯添富（159309）標的指數前十大成分股】

截至14：36，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

周一早盤，原油市場V型反轉，佈倫特原油漲超1.5%，WTI原油微漲。中東局勢、霍爾木茲航運以及軍事動向等多重因素交織，正在持續擾動原油市場。交易員們正在綜合權衡兩大方向的擾動因素：一方面是美軍襲擊伊朗哈爾克島原油出口樞紐帶來的沖擊擔憂；另一方面則是霍爾木茲海峽擁堵狀況出現局部緩解的迹象。

面對油價飙升，歐美多國已啓動多項應對措施。美國能源部首批調撥的8600萬桶原油預計將於本周末前開始投放市場。英國、德國、奧地利等國際能源署（IEA）成員國均表態，稱將配合IEA釋放4億桶戰略石油儲備的行動。日本定於3月16日起釋放石油儲備，本次釋放量合計約8000萬桶，為該國1978年創建國家石油儲備制度以來釋放量最大的一次。

西部證券此前指出，當前我們處在康波的蕭條期。中信建投近期研報中也支持這一觀點，並指出，當前，從長周期表現來看，康波蕭條期往往伴隨經濟增速下行與地緣博弈加劇。在此階段，油、氣、煤作為不可替代的戰略性實物資産，其價格不僅具備抗通脹韌性，更能在滯脹環境下表現出明顯優於一般金融資産的寬幅震蕩或中樞上移特徵。能源公司的投資邏輯加速轉化為具備「強勁自由現金流+高股息+持續回購」的紅利資産。

【原油：資本開支約束供給，康波蕭條期資源品價值凸顯】

中信建投表示，當前全球仍處於康波周期向蕭條期，從長周期表現來看，康波蕭條期往往伴隨經濟增速下行與地緣博弈加劇。在此階段，原油作為不可替代的戰略性實物資産，其價格不僅具備抗通脹韌性，更能在滯脹環境下表現出明顯優於一般金融資産的寬幅震蕩或中樞上移特徵。支撐價格的核心在於全球上遊資本開支的長期係統性欠缺。過去5年的資本紀律與雙碳限制，導致當前原油産能供給彈性缺失，供給端的硬約束已形成了一道深厚的護城河，足以對沖康波蕭條期帶來的需求降速，加之地緣博弈的加劇，風險溢價也在係統性擡升。因此，原油板塊的投資邏輯在資本開支克制、油價中樞維持高位的共振下在持續演化，原油公司正加速轉化為具備「強勁自由現金流+高股息+持續回購」的紅利資産。（來源於中信建投20260316《美以伊沖突延續，油價持續上行》）

【煤炭：否極泰來，開啓新一輪上行周期】

國泰海通證券表示，此輪煤炭板塊周期底部已經確認在25Q2，供需格局已經顯現了逆轉拐點，展望2026年將迎來新一輪周期上行。

從需求端看，新興業態的AI、新能源、城鄉等用電需求已經逐步佔新增用電貢獻大頭，電力需求正在和經濟「脫敏」，有望繼續維持5%以上的較好增長態勢。同時，2025年136號文已經導致2025年6月開始光伏新增裝機出現大幅度下降，疊加國慶後有關部門對風電與核電行業核心政策導向從普惠式補貼轉向精準化支持，經濟性的下滑可能將導致新增裝機也開始呈現增長壓力，新能源將正式步入「降速提質」的新發展階段。而伴隨著用電總量穩定增長，新能源新增裝機下降對於火電替代壓力也正式開始見頂回落，煤炭最主要需求的火電需求有望恢復增長。

供給端，7月以來國家能源局聚焦煤炭「超産」問題，有望持續抑制煤價恢復下全國産量的向上彈性，同時海外能源需求高增以及印尼限産政策也可能導致進口無增量甚至減量，整體供給2026年可能較2025年持平，整體供需格局繼續好轉，判斷2026H2煤價有望全面回到800元/噸以上。（來源於國泰海通20260313《煤炭：否極泰來，開啓新一輪上行周期》）

地緣風浪起，黑天鵝頻飛，油價、煤價再乘風！此外，高股息低估值增厚資産配置「安全墊」，「反内卷」政策與順周期邏輯催化板塊彈性，能源板塊攻防兼備！核心産品能源ETF（159930）僅含24只煤炭股+石油股，一鍵把握傳統能源投資機遇，為全市場稀缺品種！全市場僅此一只！

具體到國内油氣股票類指數基金也眾多，其中油氣ETF匯添富（159309）具備以下優勢：

（1）主題界定更聚焦：僅包括油氣開採、油氣設備、煉制加工、運輸及銷售環節，高度集中於具備優質儲量、低成本優勢和穩定分紅能力的油氣巨頭。

（2）樣本數量更精簡：雖然編制方案規定最多選50只，但目前樣本數量僅44只，寧缺毋濫保證純粹。相比同類指數，前十大成分股全為油氣龍頭股，純度更高！

截至20251231，成分股僅作展示使用，不構成投資建議。

（3）指數更具彈性、表現更優：得益於中證油氣資源指數純正的編制方案，該指數最近六個月、一年、三年的累計收益在同類指數中領先。

截至20260227，標的指數過往業績不代表未來收益

油氣ETF匯添富（159309）聚焦油氣産業鏈上下遊，主題界定最聚焦，一鍵佈局國家重要支柱産業，囊括資源、紅利、中特估等多條投資主綫。其標的指數也更具彈性，短中長期表現均更優！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金均屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲