煤炭、煤化工等走強！煤炭權重超46%的能源ETF廣發(159945)漲超3%，油價上漲傳導致農産品價格，種植業佔比48%的糧食ETF廣發(159587)漲超3%

2026年3月12日A股市場整體調整，煤炭、煤炭開採板塊逆市走強！農林牧漁、鋼鐵、基礎化工等板塊漲幅居前。概念板塊方面，草甘膦概念、化肥概念、煤化工等概念表現活躍。

地緣局勢緊張致油價階段性暴漲，煤炭等替代能源的市場關注急劇提升。方正證券研究觀點認為，若本次美伊沖突緩解、對海峽封鎖時間較短，煤價上漲空間相對有限；若封鎖時間較長、甚至轉為常態化，煤炭價格中樞將整體上移，其作為能源壓艙石的地位有望進一步鞏固。

政策層面，2026年政府工作報告首次將「未來能源」列為「未來産業」首位，並明確提出「單位國内生産總值二氧化碳排放降低3.8%左右」和「非化石能源消費佔比達到21.7%」兩大量化目標，凸顯能源轉型路徑更趨清晰、節奏更趨剛性。報告同時強調「增強能源資源供給保障能力」，疊加「推進重點行業産能治理」「加強化石能源清潔高效利用」等表述，表明在雙碳約束下，煤炭等傳統能源的存量供應仍將保持結構性調控與安全託底功能，供給端有望延續緊平衡格局，為能源價格提供底部支撐。

長城證券指出，當前煤炭行業供需緊平衡，價格高位震蕩。供給方面，受安監政策持續高壓影響，國内煤炭産能釋放受到約束，産量增長有限。進口煤雖有一定補充，但受國際市場價格及物流因素影響，穩定性有待觀察。需求方面，宏觀經濟穩增長政策託底，電力、鋼鐵、化工等下遊行業用煤需求具備剛性支撐，尤其夏季用電高峰臨近，電廠日耗預計將逐步攀升。綜合來看，行業基本面依然穩健，煤炭價格中樞有望維持在相對高位，企業整體盈利水平保持良好。

糧食方面，美伊沖突升級導致霍爾木茲海峽航運受阻，推高原油價格至100美元/桶以上，進而通過三條路徑擡升農産品價格：一是燃料乙醇需求拉動玉米、甘蔗等能源作物價格；二是伊朗作為甲醇與尿素主要出口國，其局勢不穩加劇氮肥、鉀肥及草甘膦等農資成本壓力；三是物流運輸成本上升傳導至終端農産品。江海證券指出，地緣沖突正係統性擡升全球農産品價格中樞。

從歷史上看，農産品價格與原油價格存在較強的相關性，其傳導路徑主要包括：原油價格上漲推動農資價格上漲，進而推動了糧食種植成本；原油價格上漲，提升了生物燃料的經濟性，進而提升對糧食需求，根據美國農業部(USDA)數據，近年來美國約有35%～40%的玉米用於生産燃料乙醇。此外，根據大宗商品「金銀先動→銅確認→油引爆→農收尾」的輪動規律, 農産品作為最後一棒，在通脹預期下價格中樞有望擡升。

場内ETF方面，截至2026年3月12日午後，能源ETF廣發(159945)上漲2.83%，盤中最高漲超3%。成分股鄭州煤電、華電能源10cm漲停。前十大權重股合計佔比68.47%，其中權重股兗礦能源10cm漲停，中煤能源，廣匯能源等個股跟漲。拉長時間看，截至2026年3月11日，能源ETF廣發近2周累計上漲8.41%。

資金流入方面，拉長時間看，截至2026年3月11日，能源ETF廣發近10個交易日内，合計「吸金」7723.92萬元。

糧食ETF廣發(159587)盤中最高漲超3%，成分股和邦生物10cm漲停，湖北宜化上漲5.93%，中糧科技上漲3.82%。前十大權重股合計佔比50.93%，其中權重股亞盛集團上漲4.87%，北大荒、雲天化等個股跟漲。

資金流入方面，拉長時間看，截至2026年3月11日，糧食ETF廣發近10個交易日内，合計「吸金」5960.04萬元。

相關ETF：

1、能源ETF廣發(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數，Wind數據顯示，按申萬一級分類，煤炭權重超46%，石油石化權重佔比近45%。

2、糧食ETF廣發(159587)緊密跟蹤國證糧食産業指數，一鍵佈局糧食全産業鏈，共享農業上升趨勢紅利。Wind數據顯示，按照申萬二級行業劃分，其中種植業權重佔比近49%，其次為農化制品（24.69%），飼料（12.49%）。

内容來源：有連雲