中泰国际每日晨讯（2026年3月11日）

港股昨日大幅反弹，恒生指数、国企股指数、恒生科技指数分别1.5%-2.4%。特朗普总统周一表示战争将“很快结束”，另外中国内地前两个月贸易数据好于预期，也为市场带来支撑。光通信板块长飞光纤光缆（6869 HK）、剑桥科技（6166 HK）、汇聚科技(1729 HK)、京信通信（2342 HK）飙升。消息方面，2026年3月17日至19日第51届光网络与通信研讨会及博览会(OFC)将在洛杉矶举行，大会聚焦AI驱动的吉瓦级数据中心网络、空芯光纤超低延迟传输等前沿方向，吸引了华为、中兴通讯（767 HK）、英伟达（NVDA US）等科技巨头参展。手游股、云办公、云计算、明星科网股、AI应用等科技相关板块上涨。腾讯控股（700 HK）上涨7.3%，阿里巴巴（9988 HK）与哔哩哔哩（9626 HK）分别上涨3.7%与4.1%。智谱（2513 HK）与汇量科技（1860 HK）飙升约一成。“养龙虾”概念热炒，国内AI厂商亦纷纷下场跟进：腾讯云率先推出OpenClaw一键部署服务；MiniMax(100 HK)发布“龙虾”新技能，推出Voice Maker语音模型和Music Maker音乐模型；智谱（2513 HK）正式上线AutoClaw（中文名：澳龙），用户下载安装后，可以在本地电脑上一键部署“龙虾”。 宁德时代（3750 HK）2025年收入与股东净利润分别同比增加17.0%与42.3%，公司股价上涨9.3%。此外，医药股昨日也造好，消息指2026年1月创新药海外授权交易总额已达2025年全年的约1/4。

美国股市昨日走势反复，道指冲高回落，最终道指与标普分别收跌0.1%与0.2%，纳斯达克指数则上涨0.01%。市场对停战的期望在升温，但美伊双方对停战条件等各执一词。伊朗副外长卡里巴巴迪表示，法国、中国与俄罗斯已纷纷与伊朗接触斡旋寻求停火，但伊朗提出停火的首要条件是「军事侵略行为不得重演」。美国总统特朗普则表示考虑与伊朗谈判是有可能的，但目前仅为可能，要取决于具体条件。恒指夜期收报25936点，升25点，低水24点，我们认为港股今日可能整固。

宏观动态：

中国海关总署数据显示，内地今年首两个月美元计价出口按年升21.8%，进口升19.8%，两者都远高于彭博预期与前值，贸易顺差逾2,136亿美元，同样明显高于预期及前值。

行业动态：

医药：昨日医药行业多数企业反弹。消息面上，根据著名医药数据库医药魔方的信息，2026年1月创新药海外授权交易总额已达2025年全年的约1/4。此外，国家医保局公布的数据显示，2026年1月医保基金新增结余超三成，职工医疗保险与城乡居民医疗保险的新增结余均明显增加。

新能源及公用事业：昨日新能源及公用事业板块表现分化。原油及天然气价格下跌，原则上有火电商及天然气运营商，可是相关股价变化相对不大。相反，环保及香港公用事业板块温和上升，或吸引防守性投资者支持。中国水务(855 HK)、中电控股(2 HK)、电能实业(6 HK)上升1.0%-2.0%。另一方面，个别电力设备港股表现突出，其中威胜控股(3393 HK)上升8.3%，估计短期受到盈喜及获纳入港股通消息推动。

汽车板块：宁德时代（3750 HK）2025年收入同比+17%，净利润同比+42%，扣除非经营利润后，净利润同比+43%，业绩超出市场预期。2025年出货量661GWh,同比+39.1%。主要得益于产能利用率提升以及产品结构的影响，全年毛利率同比+1.8百分点。管理层表示公司二季度及全年排产规划没有明显变化，产能利用率持续较为饱和。本轮碳酸锂涨价幅度明显弱于上轮涨价周期，迭加公司在技术创新、产品迭代及降本增效上成效显着，公司对成本波动的消化能力增强。受到强劲业绩支撑，周二宁德时代上涨9.3%。