「HALO」交易漸成全球共識，「HALO」自動檔指數了解一下？濰柴動力漲超5%，現金流ETF匯添富(159276)漲0.78%，連續4日獲資金淨流入

3月5日，全球風險資産回暖，A股、港股市場震蕩回暖，現金流ETF匯添富（159276）收漲0.78%，終結兩連陰！「HALO」交易盛行背景下，資金持續湧入高「HALO」含量的現金流板塊，現金流ETF匯添富（159276）3月5日再獲超1000萬元淨流入，已累計4日強勢吸金超2700萬元！此外，港股通紅利ETF匯添富（513820）收漲0.87%。

近期，「AI吞噬應用」敘事主導之下，全球HALO交易策略火熱，市場風格從追逐「成長性」轉向擁抱「確定性」和「稀缺性」，重資産、低淘汰行業受到追捧。

而紅利策略與現金流策略均聚焦穩健經營、護城河強、長期造血能力與分紅能力優秀的企業，與HALO交易特徵不謀而合。數據統計，現金流ETF匯添富（159276）和港股通紅利ETF匯添富（513820）中，「HALO」含量均超50%，是一鍵配置「重資産、低淘汰」行業、防禦「AI帶來的顛覆性影響」的優質選擇！

值得注意的是，現金流ETF匯添富（159276）所跟蹤的國證現金流指數調樣頻率為「每季度調樣」，分別為每年3月、6月、9月、12月的第二個星期五的下一個交易日。較高頻的調樣頻率保證了成份股能及時進行「再平衡」和「優勝劣汰」，堪稱「HALO」策略「自動擋指數」！

【現金流指數與「HALO」策略的共同目標：把握高勝率】

【現金流ETF匯添富（159276）：輕松實現「HALO」策略自動擋】

從行業分佈來看，以現金流ETF匯添富（159276）為代表的現金流策略與「HALO交易」策略不謀而合！現金流ETF匯添富（159276）標的指數以「現金流」作為核心指標進行選股，行業分佈涵蓋石油、有色、新能源、交運等板塊「高資産、低淘汰性」行業！據公開數據統計，現金流ETF匯添富（159276）標的指數中「HALO」概率含量高達57%！（數據統計依據為「所屬熱門概念」中是否含有「HALO」，截至2026/2/27）

截至2026/2/27，以申萬一級行業分類

回到3月5日行情上，現金流ETF匯添富（159276）標的指數成分股漲跌不一，濰柴動力漲超5%，正泰電器漲超3%，中國鋁業、中國聯通等漲超2%，格力電器、寶鋼股份等微漲，中國海油、中遠海控等回調。

【現金流ETF匯添富（159276）標的指數前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

【市場為何聚焦HALO交易策略？】

光大證券表示，「HALO交易」的出現，本質上是技術變革、大國博弈和資金偏好共同驅動的結果。短期内市場對AI帶來顛覆性影響的恐慌情緒可能已經見頂，但 「HALO交易」的熱度仍難以熄火。一是，市場對AI泡沫擔憂情緒仍然存在，防禦思維尚未轉變，可能需要進一步確認AI對於現實生産效率的實質性提升；二是，受過去三年AI熱潮影響，當前標普500指數權重股的集中度過高，分散化配置可能成為市場對沖潛在風險的趨勢；三是，長期來看，全球供應鏈重構和法幣貶值的背景下，實物資産（資源、能源、港口、電力等）的「稀缺性溢價」愈加凸顯，也將帶來重資産估值體係重塑。

「HALO交易」的本質是資本對「稀缺性」資産的重新定價。在AI技術不斷叠代的背景下，真正稀缺的是支撐算力的能源和電力體係，以及維持社會運行的基礎設施。而我國擁有全球最完備的供應鏈體係，在新能源、電力設備、戰略金屬、化工材料、造船業等行業擁有全球領先優勢，將成為AI時代的硬資産，隨著産業升級和行業整合，其戰略價值或迎來係統性重估。（來源於光大證券20260301《《投資時鐘》第三十篇：如何看待「HALO交易」？》）

【「HALO交易」盛行，哪些資産值得關注？】

光大證券指出，所謂的「HALO交易」，即「重資産、低淘汰」（Heavy Assets， Low Obsolescence），是一種對沖型交易策略，旨在規避AI風險。其篩選標準中規避了「易被AI替代」的輕資産領域，佈局擁有實物資産、基礎設施以及自然資源的「稀缺性」行業。即在AI技術帶來的不確定性環境中，尋找具備穩定現金流、被AI替代風險低的資産，為資金提供抵禦AI沖擊的避風港。

從美國市場來看，「HALO交易」主要集中在六大核心板塊。如工業（工程機械、農機制造）、材料（有色、化工）、能源（油氣生産商、煉油廠）、公用事業（電力、燃氣、水務）、交通運輸（鐵路、管道、港口、機場）、必選消費（快餐連鎖、食品飲料）等行業。（來源於光大證券20260301《《投資時鐘》第三十篇：如何看待「HALO交易」？》）

以現金流ETF匯添富（159276）為代表的現金流策略與「HALO交易」策略不謀而合！現金流ETF匯添富（159276）標的指數以「現金流」作為核心指標進行選股，行業分佈涵蓋石油、有色、新能源、交運等板塊「高資産、低淘汰性」行業！據公開數據統計，現金流ETF匯添富（159276）標的指數中「HALO」概率含量高達57%！

以港股通紅利ETF匯添富（513820）為代表的紅利板塊聚焦經營穩健、具備穩健分紅能力的優質企業，也具備「HALO」特徵，權重佔比高達51%！（統計依據是以指數中信一級行業中「交運、煤炭、石油、銀行、農林牧漁、消費者服務、公用事業」權重之和，截至26/2/27）

雖然都是HALO特徵顯著的標的，具備穩定現金流、被AI替代風險低，能為資金提供抵禦AI沖擊的避風港。但現金流和紅利策略二者存在明顯差異，建議搭配佈局：

相比現金流策略，紅利策略更加聚焦於企業的分紅能力，高股息、低估值是紅利策略的核心特徵，是「低利率」環境下的底倉配置優選，適合追求長期穩健股息收益與復利增值的投資者。

2、相比紅利策略，自由現金流相較紅利更錨定盈利彈性，關注企業「造血能力」。從指數編制方案來看，自由現金流（以國證自由現金流為例）成分選擇基於 ROE 和自由現金流率（FCFF/EV）、季頻調倉，相比之下自由現金流更能敏銳捕捉企業前端盈利變化。且從自由現金流的計算公式來看，EBIT 或者 CFO（經營活動産生的現金流）視角均錨定企業盈利周期。特別地，實物再通脹背景下，自由現金流表現或優於高股息。（華創證券20260301《自由現金流優於高股息，佈局周期制造——多行業聯合紅利資産 2 月報》）

若想更全面地佈局以「高資産、低淘汰」為代表的稀缺資産，可關注現金流ETF匯添富（159276）！現金流ETF匯添富（159276）定位高價值、高質量的優質資産，資本高增值，長期高成長，「小盤風格+現金流充裕+高成長性」三重屬性疊加，穩健與彈性兼具，從容應對外部波動，可為資産壓艙石優選！場外佈局認準聯接基金（A類：024002；C類：024003）！

紅利資産方面，更多投資者選擇港股通紅利ETF匯添富，原因有三： 

100%純粹高股息，港股紅利「權威經典之選」。港股通紅利ETF匯添富標的指數採用「100%純粹」高股息選股策略，「大道至簡」，純粹高股息策略往往能「穿越周期」，應對復雜多變的市場風格。截至2月27日，港股通紅利ETF匯添富標的指數股息率達6.62%，領先A股、港股同類指數，為全市場港股紅利名副其實的權威「金標準」。

低估值優勢明顯，港股通紅利ETF匯添富（513820）標的指數的市盈率TTM顯著低於A股紅利指數，低估值意味著更高的估值修復潛能。

3、規模與流動性領先。港股通紅利ETF匯添富（513820）最新規模超41億元。規模大、流動性好，投資者交易更絲滑。（數據來源：IFIND，截止2025.02.27）

港股通紅利ETF匯添富（513820）還支持T+0日内回轉交易，基金通過港股通渠道投資，投資者無需擔心QDII限額問題。

場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。以上基金屬於較高風險等級(R4)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型(C4)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本産品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。港股通紅利ETF匯添富的投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經發佈機構事前書面許可前提下，不得以任何形式轉發。所涉相關研究報告觀點或意見僅供參考，不構成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應自行審慎閱讀或參考相關觀點意見。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲