光的景氣度擴散，光纖價格創七年新高！關注算力漲價周期

光纖，這一5G時期的「傳統」通信基建，價格正悄然創下新高。

近期，國内光纖市場迎來一則重磅信號——當前通信與算力領域應用最廣泛的G.652.D單模光纖，部分廠商報價突破50元/芯公裡，市場均價站穩40元以上，部分廠商報價更是高達50元/芯公裡，正式創下近七年以來的歷史新高。

3月5日，光模塊、光纖光纜板塊再度活躍，截至10：26，三安光電漲停，新易盛漲超10%，華工科技、劍橋科技、中際旭創、工業富聯、滬電股份均紅盤向上。同指數規模最大通信ETF華夏（515050）盤中漲近4%，同類費率最低創業板人工智能ETF華夏（159381）漲超3%。

值得一提的是，自2025 年末以來，光纖光纜零售價格便不斷上漲，截至2026年2月，區間累計漲幅高達94%—144%。特種光纖漲價更為迅猛：軍工、數據中心用G.657.A2價格達60-70元/芯公裡，超低損耗的G.654.E更是高達240-260元/芯公裡，月漲幅維持在30%-40%。

「光」的景氣度從何而來？光纖這輪漲價的邏輯是什麼？

總結而言，本輪光纖光纜價格上漲，背後是AI算力+無人機新需求爆發、供給端剛性約束共振的結果。從需求端來看，AI數據中心對光纖的用量密度顯著提升，疊加軍用無人機的新興消耗市場，光纖需求顯著提升。從供給端看，光纖産能高度集中，且光棒擴産周期長成為「硬約束」，供需錯配下價格持續上漲。

AI是一道「光」：算力中心成為光需求大戶

光通信行業景氣度之所以持續擴散與升級，原因在於其核心驅動力的深刻變革。

曾經，光通信就像在給世界修建「數字公路」（光纖到戶）和「信息立交橋」（5G基站）。如今，它迎來了一個更重磅的客戶——AI算力。這次不再是修路，而是為超級大腦構建「神經網絡」。

全球智算中心建設的爆發，已成為光通信需求爆發的核心引擎。與傳統數據中心以CPU計算、存儲和對外服務流量為主不同，AI智算中心需承載高密度GPU集群的協同計算，數千張GPU卡需在訓練任務中實時、高頻交換海量數據（如模型參數、梯度）。這導致其内部網絡架構（如InfiniBand或RoCE以太網）極度復雜和密集，單機櫃的光纖消耗量達到傳統機房的5-10倍。

舉個形象的例子，如果把AI智算中心比作一個正在思考的「超級大腦」，光纖，就是它内部縱橫交錯的神經纖維，決定了算力集群的規模和連接廣度。光模塊，則是每個神經末梢上高效、精準的「信號轉換器」，負責在電與光之間進行高速、精準的轉換，決定了算力傳輸的速度和、效率和能耗。它們一個解決了「連接規模」的問題，一個解決了「通信效率」的問題，從而支撐起了AI的算力底座。

2025年，全球光纖總需求預計同比增長4.1%，增長平穩；然而，其中數據中心領域的光纖需求增幅則高達75.9%，呈現爆發態勢。結構性變化更為顯著：根據CRU數據，AI相關光纖需求佔比將從2024年的5%激增至2027年的30%。屆時，全球數據中心光纖年需求總量預計將達8.8億芯公裡。

光纖制導無人機+出海成為重要增量

軍用領域，光纖制導無人機成為光纖需求的重要增量，打開全新增長空間。

光纖制導無人機（如巡飛彈）在飛行中需持續釋放光纖進行制導，這根「風筝綫」不可回收且單機消耗量巨大，使其成為一種典型的「耗材」。目前，該領域全球年需求已快速攀升至約5000萬芯公裡，預計2026年將達8000萬芯公裡。

此外，地緣格局也帶來供應鏈的重構。以俄羅斯為例，其本土光纖制造産能已停産，導致國内光通信建設所需光纖近乎100%依賴進口。中國作為全球最大、産業鏈最完整的光纖光纜生産國，成為其最主要供應來源，直接放大了對我國光纖的短期需求。自2026 年起，中國向俄羅斯出口的光纖材料價格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纖為例，價格從2025年初的16元/公裡飙升至2026 年1月的40元/公裡。

供給剛性是漲價的關鍵底氣

需求端的雙重爆發已然強勁，來自供給端的剛性約束則為漲價提供了長期支撐。

光纖産業鏈遵循嚴格的「光棒—光纖—光纜」生産流程，其中光棒作為核心環節，直接決定了全行業的供給上限。光棒技術壁壘高，擴産周期長達18-24個月，即使廠商立刻啓動擴産，新産能最早也需 2027後才能釋放；不僅如此，前期經歷「價格戰」及産能出清後，廠商態度保守，鮮有大規模擴産行為。光棒特性也決定了供給難以快速跟上需求的步伐。

光棒有限下，主流光纖産能被擠壓，形成「越剛需、越缺貨、越漲價」的循環。26年1月以來，光纖預制棒持續供不應求，全球産能已逼近滿負荷狀態，中國四大光纖龍頭企業的預制棒生産綫均滿負荷運轉，海外廠商的産能利用率亦維持在高位。

機構測算，2026年全球光纖缺口達1.8億芯公裡，缺口率16.4%，供需緊平衡至少延續至2027年底。産能結構性錯配更加劇了缺貨，廠商優先生産高附加值的特種光纖，但其拉絲效率比主流G.652.D低10%-15%，更耗光棒産能。

重視AI算力擴張下的「光」産業鏈機會

算力大舉擴張，「賣鏟人」率先獲益，「光」産業鏈正迎來一輪景氣周期。

當前來看，海外大廠算力投資仍在加速，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 公佈的 2026 年資本開支預期顯示，僅這四家雲計算廠商的資本開支就超過 6000 億美元，主要用於 AI 基礎設施建設。

這也意味著，供給剛性約束下，光通信相關環節漲價信號有望進一步明確且持續。

基於光纖行業的高景氣格局，從投資視角來看，具備核心競爭力的頭部企業，無疑將成為這場行情的最大受益者；此外，算力産業鏈相關企業同步受益，光模塊、液冷、服務器等環節均將迎來協同增長。

對於普通投資者而言，光算力賽道細分環節眾多，個股波動較大，借道ETF佈局成為一種高效、便捷的選擇，既能全面覆蓋算力産業鏈核心標的，又能分散個股風險。算力相關ETF可關注：

數據來源：ifind

通信ETF華夏（515050）

跟蹤中證5G通信主題指數，最新規模近80億元，深度覆蓋光模塊、光纖光纜、通信設備、存儲器等算力基礎設施領域，CPO+CPB概念股權重合計超76%，位居全市場第一。前10大權重股包含中際旭創、新易盛、天孚通信、東山精密、亨通光電等光模塊、光纖光纜龍頭，同時覆蓋立訊精密、工業富聯、兆易創新等算力、存儲硬件標的，兼顧成長性與穩定性，適合長期佈局算力基礎設施的投資者。(A類：008086；C類：008087)。

創業板人工智能ETF華夏（159381）

跟蹤指數的近一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋AI軟件應用領域，形成「硬件+應用」的均衡佈局，契合算力擴張與大模型應用落地的雙重主綫。前10大權重股為中際旭創（11.8%）、新易盛（11.2%）、天孚通信（10.7%）、潤澤科技、藍色光標、協創數據、昆侖萬維、北京君正、網宿科技、潤和軟件，覆蓋算力硬件核心標的與AI應用龍頭。目前基金規模近20億元，場内綜合費率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主綫的投資者。場外聯接（A類：025505；C類：025506）。

雲計算ETF華夏（516630）

聚焦國産AI軟硬件算力，計算機軟件+雲服務+計算機設備合計權重超80%，深度聚焦DeepSeek産業鏈，精準覆蓋國産算力産業鏈的核心環節，受益於國産大模型升級與算力自主可控的趨勢。場内綜合費率僅0.20%，位居同類最低，適合看好國産算力發展的投資者。場外聯接（A類：019868；C類：019869）。

内容來源：有連雲