恒生央企ETF(513170)漲超1%，沖突帶來的油價、運費上漲背景下恒生中國央企指數配置價值凸顯

消息面上，地緣沖突引爆原油行情，「三桶油」歷史首次連續漲停，港口航運板塊同樣延續強勢。

機構指出，美伊軍事沖突通過原油供需、全球航運兩條核心主綫，直接影響恒生中國央企指數，而港股上市央企的獨特屬性，既放大了核心成分股的結構性機會，也築牢了指數的抗跌韌性，整體呈現「防禦打底、彈性增強」的運行特徵。

恒生中國央企指數中國海洋石油、中國石油、中國石化合計權重超15%，沖突升級或將限制伊朗原油供給、推高國際原油地緣溢價，直接增厚三大油企上遊油氣業務盈利。港股央企油企兼具剛性高分紅承諾、低估值優勢，央企背景賦予其海外業務更強的地緣風險對沖能力，盈利確定性遠高於民營油企，成為指數的核心託底力量。

航運板塊方面，承擔全球40%原油海運量、全球20%原油消耗量的霍爾木茲海峽被封鎖，引發的通航風險將推升油運運保費並重構全球航綫。指數内中遠海能等央企海運龍頭，運力規模穩居全球前列，央企背景使其在跨境航綫調度、地緣風險應對上具備不可替代的優勢，運費上漲直接帶動業績預期改善，成為指數的彈性增量。

沖突背景下，恒生中國央企指數的配置價值進一步凸顯。一是盈利對沖屬性突出，核心成分股盈利與沖突帶來的油價、運費上漲正向聯動，可有效對沖港股大盤的波動風險；二是港股央企安全邊際充足，成分股普遍處於破淨狀態，平均股息率顯著高於恒生指數整體，是地緣動蕩中稀缺的高確定性防禦資産；三是央企信用背書強化抗風險能力，疊加國企改革深化帶來的經營效率提升，兼具短期避險價值與長期配置價值。

截至2026年3月3日 13:39，恒生央企ETF(513170)上漲1.01%，最新價報1.6元。拉長時間看，截至2026年3月2日，恒生央企ETF近1月累計上漲1.34%。

恒生央企ETF緊密跟蹤恒生中國央企指數，恒生中國央企指數反映第一大股東為内地央企的香港上市公司之整體表現。

數據顯示，截至2026年3月2日，恒生中國央企指數(HSCSOE)前十大權重股分別為中國海洋石油、中國銀行、工商銀行、建設銀行、中芯國際、中國移動、中國人壽、中國石油股份、中國神華、中國石油化工股份，前十大權重股合計佔比65.83%。

恒生央企ETF(513170)，場外聯接(A：023222；C：023223；I：024243)。

内容來源：有連雲