國際油價持續走高,或引化工行業格局調整，天弘中證細分化工産業主題指數基金(A/C：015896/015897)聚焦化工高質量轉型,把握結構性修復行情

近期中東地緣局勢緊張成為影響化工行業的核心變量。3月2日，美以襲擊伊朗，歐洲天然氣價格開盤後上漲超20%；同日，卡塔爾能源公司旗下兩處能源設施遭伊朗無人機襲擊，決定暫停液化天然氣生産，而卡塔爾作為全球第三大天然氣儲量國，2025年液化天然氣出口量達8220萬噸，其生産暫停進一步加劇能源供給緊張。

中東作為全球能源與基礎化工品核心供給區，伊朗、沙特、卡塔爾等國的化工産能多分佈在波斯灣沿岸，出口需經過霍爾木茲海峽。目前該海峽航運效率受影響，船舶保險成本上升，伊朗部分化工裝置運行節奏放緩，直接導致全球化工品可貿易流通量下降，供給端收緊預期升溫；同時，國際原油價格受地緣風險溢價推動波動，佈倫特原油3月2日一度觸及82.37美元/桶，作為化工産業鏈上遊核心原料，其價格波動直接傳導至乙烯、丙烯等下遊産品，推升行業整體成本。

東興證券認為，地緣政治風險溢價導致油氣等能源價格若持續上漲，或傳導至化工産業鏈，導致大宗化工産品成本擡升，推動相關産品價格擡升。中長期則可能進一步推動全球化工産業格局的調整和優化。

興業證券指出，2026年化工行業將迎來周期復蘇與産業升級的雙重機遇。化工品底部區間運行已達三年，行業在建工程增速持續下滑，新産能投放接近尾聲。展望2026年，「十五五」開局之年國内穩增長政策有望發力，美聯儲進入降息周期，化工品傳統需求有望溫和復蘇；「反内卷」浪潮的助推下，周期拐點有望加速來臨，具備全球競爭優勢的化工核心資産有望迎來盈利與估值修復。

天弘中證細分化工産業主題指數基金(A類：015896，C類：015897)成立於2022年6月17日。通過投資於化工ETF天弘(159133)，緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

天弘中證細分化工指數基金經理祁世超表示：2026年化工行業加速向高質量發展轉型，"反内卷"政策持續深化，行業邏輯從規模擴張轉向優質優價。細分領域協同發力，氟化工、矽化工、磷化工等品類價格呈現結構性修復，有機矽等品種修復態勢凸顯。龍頭企業積極轉型升級，向高端精細化學品延伸，佈局下遊高附加值領域和上遊原料自主化，實現進口替代。細分化工指數一月份整體上行，産業鏈價格觸底反彈，價格回升擴散效應顯著。2月初受大宗商品波動影響出現高位回撤，但行業轉型邏輯仍在持續深化，若回撤合理則或迎來佈局時機。

數據顯示，截至2026年2月25日，中證細分化工産業主題指數(000813)前十大權重股分別為萬華化學、鹽湖股份、藏格礦業、天賜材料、巨化股份、雲天化、華魯恒升、恒力石化、寶豐能源、榮盛石化，前十大權重股合計佔比44.57%。（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意，歷史持倉不代表現在和未來）

從行業分佈來看，細分化工産業主題指數集中於基礎化工、石油石化、電力設備等申萬一級行業，前三大行業佔比超93%，行業集中度較高。從細分行業來看，主要分佈於化學制品、農化制品、化學原料、煉化及貿易、電池、塑料等行業。

從個股集中度來看，前十大成份股合計佔比大約45%，市值分佈較廣，啞鈴型分佈特徵明顯，大市值、小市值股票佔比更高，涵蓋了整個化工産業鏈的各類上市公司。

規模與流動性方面優勢顯著，截止2025年12月31日，天弘中證細分化工産業主題指數基金産品規模達9.13億元，A類：0.90億元，C類：8.23億元（數據來源：産品2025年四季報）。在跟蹤細分化工(000813)指數的場外指數基金中，該基金規模遠超其他同類。（數據來源：wind，數據截至20251231）

基金業績方面，2025年歷史收益亮眼：天弘中證細分化工産業主題指數基金A類：41.10%，C類：40.81%（數據來源：産品2025年四季報）。

費率方面，基金運作費率（管理費+託管費）0.6%，C類份額銷售服務費為0.25%，在符合自身風險承受能力的前提下，適合1年以内持有；長期持有優先選A類。

選擇場外細分化工指數基金投資便捷友好，不用股票賬戶，在符合自身風險承受能力的前提下，支付寶、天天基金、京東金融等理財賬戶就能買，支持定投，是普通人佈局細分化工領域的省心方式。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數成分股列示，非個股推薦，指數歷史持倉不代表現在和未來。指數歷史表現不構成對基金産品未來收益的預測及保證，基金過往業績不代表未來表現。定投非儲蓄，不能規避基金投資固有風險。

注：天弘中證細分化工指數基金成立以來完整會計年度産品業績及比較基準業績為：A類：2023年-21.16%(-22.14%)，2024年-2.49%(-3.47%)，2025年41.35%(40.37%)；C類：2023年-21.32%(-22.14%)，2024年-2.67%(-3.47%)，2025年40.83%(40.37%)。

内容來源：有連雲