前瞻佈局AI能源革命，平安鑫安E (007049)超額收益明顯

消息面上，2025年，國内晶圓廠新增産綫國産設備金額佔比已達55%，刻蝕、清洗等關鍵環節國産化率突破六成。在此背景下，半導體設備「去日化」有望提上日程，日本長期佔優的切割、檢測、清洗等領域預計將率先受益。

國内方面，隨國内AI 産業的蓬勃發展，摩爾綫程、沐曦股份、天數智芯及壁仞科技等紛紛上市，帶來龐大的先進制程代工需求。

根據最新報告顯示，平安鑫安E (007049)超配電子行業，比例高達45.23%，遠高於靈活配置型基金14.09%均值。也使得該基金在AI紅利的帶動下，在偏債混合型基金中展現出較強的業績競爭力。Wind數據顯示，該基金年初至今收益超42%，遠超業績基準。

從長期視角看，盡管短期受市場波動影響，但該基金依舊表現穩健，2026年至今，該基金動態回撤低於5%。該産品以"大類資産配置靈活度+先進制造選股能力+多份額策略適配"三維優勢，在震蕩市環境中構建了獨特的風險收益特徵。

基金經理在2025年4季度報告中指出，本基金經歷了顯著的投資策略調整，持倉結構由原本的相對分散轉向高確信度的集中配置。我們認為，當前AI産業的投資邏輯正在發生深刻的範式轉移：算力的盡頭是電力，AI的下半場是能源。

在過去的一年裡，市場的主流敘事集中在算力和芯片本身。然而，當我們審視真實世界的限制時發現，AI算力需求的增長是指數級的，而電網基礎設施的升級卻是綫性的。這種錯配在海外和北美市場尤為顯著——北美平均電網齡已達50年並且電力供給缺口也較大，面對這一輪AI數據中心爆發式的能耗需求，由於制造業空心化和基礎設施老化，其本土供應鏈在短期内無法有效承接。電力的限制會成為限制木桶承載能力最短的那塊木板。

基金經理，林清源先生是平安基金科技成長投資團隊的核心成員。他擁有15年證券從業經驗（其中10年公募基金管理經驗），以"GARP成長風格"（Growth at a Reasonable Price，合理價格成長）為核心方法論，在AI産業鏈、先進制造、消費電子等領域展現出卓越的阿爾法挖掘能力。

内容來源：有連雲