AI算力午後飙升，寒武紀暴漲8%，科創芯片ETF匯添富(588750)放量漲超2%，英偉達業績大超預期，黃仁勳最新發聲：算力即營收！

2月26日，A股市場午後拉升，AI産業鏈崛起！截至13:26，「20cm」漲跌幅的科創芯片ETF匯添富（588750）放量漲超2%，科創人工智能ETF匯添富（589560）同樣午後飙升，漲1.86%!

科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數成分股多數走強，寒武紀暴漲超8%，芯原股份、拓荊科技漲超4%，海光信息、源傑科技漲超3%，中芯國際、中微公司等微漲，瀾起科技、佰維存儲等回調。

【科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數前十大成分股】

截至13:29，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

在英偉達公佈2026財年第四財季及全年財報前，有不少投資者擔憂「AI泡沫」何時破裂，尤其是科技巨頭數千億美元AI投資的延續性問題。英偉達的業績對外界判斷AI支出的景氣度提供參照，不少人將其視為衡量AI風險的「試金石」。

當地時間2月25日美股盤後，英偉達發佈財報，交出超預期「答卷」。英偉達2026財年第四季度營收681億美元，預期659.1億美元，上年同期393.31億美元；數據中心營收623.8億美元，預期603.6億美元，自OpenAI旗下ChatGPT面世以來，英偉達數據中心營收增長將近13倍。英偉達預計2027財年第一季度營收764.4億-795.6億美元，分析師預期727.8億美元。

在稍後的財報電話會上，英偉達CEO黃仁勳和首席財務官Colette Kress反復強調，AI發展已經迎來拐點，算力需求呈爆發式增長。在這一新時代背景下，算力即營收。

在最近Anthropic一係列産品引發軟件股大跌、Citrini的「AI鬼故事」加劇投資者恐慌之際，英偉達的財報表現和高管表態再次成為穩定軍心的壓艙石，他們強調AI需求強勁和發展前景的無限可能。

當前，AI仍然是市場聚焦主綫之一，在大模型加速叠代和巨額資本開支背景下，AI芯片需求旺盛，漲價潮蔓延至全産業鏈，硬件端值得關注！此外，應用端商業化加速落地，AI全産業鏈有望實現商業價值兌現期。

【硬件端：國内算力有望進入新一輪周期，AI算力需求擴容，漲價潮蔓延】

銀河證券指出，需求催化與密集招標，國内算力有望進入新一輪周期。英偉達芯片有望有條件進入中國市場，長期來看有利於國産算力芯片及生態發展，銀河證券認為，2025年四季度國内AIDC招標開始回暖並呈現上行趨勢，2026年國内互聯網大廠將加緊數據中心佈局，且節奏或將快於2025年，若伴隨H200恢復供應將推動大模型訓練效率，進一步加速AI應用端落地與國産算力芯片在推理端需求，國産算力有望進入新一輪周期。

具體來看，當前國内模型密集發佈，AI算力需求擴容。國盛證券表示，字節、阿裡AI應用的規模化落地，有望帶動算力需求總量的大幅提升。從算力消耗來看，視頻生成屬於算力密集型應用，其對GPU算力的需求遠超文本生成類AI應用。根據IDC測算，單條1分鐘、1080P分辨率的AI生成視頻，其訓練及推理過程需消耗的算力資源，相當於1000條文本生成指令的算力消耗；而Seedance2.0支持多鏡頭、高分辨率視頻生成，單條視頻的算力消耗較普通視頻生成模型提升3-5倍。字節、阿裡的突破聚焦於AI應用端的規模化落地，國内AI應用從「技術研發」邁向「規模化落地」，落地背後是對AI算力資源的剛性需求，或為國内AI算力行業注入強勁動能，帶來結構性機遇。（來源於國盛證券20260214《周觀點：阿裡字節模型密集發佈，AI算力需求擴容》）

在AI算力需求爆發的背景下，芯片産業鏈也開啓了新一輪漲價熱潮。申萬宏源表示，本輪漲價潮呈現出全鏈條傳導、海内外共振的鮮明特徵，在AI 資本開支加速與金銀銅等金屬上行共振下，於26 年一季度形成「淡季不淡」的全面通脹格局。全球半導體産業鏈正迎來一輪覆蓋全環節、多品類的係統性漲價潮，從上遊晶圓制造、封裝測試的産能報價，到中遊存儲芯片、MCU、模擬芯片、功率半導體的終端産品定價，再到配套的電阻、電感等被動元件、連接器等核心輔材，全産業鏈條同步開啓價格重塑。（來源於申萬宏源20260223《電子行業周報：算力投資邏輯向「效率、商業轉化率優先」轉變 半導體迎漲價潮》）

【應用端：AI時代下搜索範式變革推動應用端商業化加速落地】

銀河證券認為，從SEO到GEO，AI時代下搜索範式變革推動應用端商業化加速落地。字節跳動旗下豆包大模型2025年底DAU突破1億，成為國内用戶量級最大的AI應用，AI應用正從技術嘗鮮走向大規模實用，且逐漸改變人們獲取信息及決策方式，從傳統網頁搜索SEO到GEO，AI應用正逐漸引發營銷和流量分配邏輯的底層變革，我們認為，伴隨AI應用端密集催化，AI應用關注度顯著提升，傳統SEO（搜索引擎優化）逐步邁入GEO（生成式引擎優化）驅動AI商業化閉環進程，引發流量入口遷徙與用戶行為重構，有望驅動應用端從技術驗證期到商業價值兌現期。（來源於銀河證券20260203《人工智能月報丨AI應用拐點初現，國産算力迎來新一輪周期》）

全鏈條佈局人工智能發展紅利，認準高成長、高彈性的科創人工智能ETF匯添富（589560）。科創人工智能ETF匯添富（589560）緊密跟蹤科創人工智能指數，指數精選30只成份股，荟聚AI「軟硬件」龍頭，軟硬件佔比「三七開」，全面佈局AI算力+技術+應用三大環節，充分受益於「政策驅動+技術叠代+基本面穩健增長」三重催化。科創人工智能ETF匯添富（589560）還有單日20CM的漲跌幅優勢，搶反彈更快！習慣場外申購定投的投資者可重點關注聯接基金（A:026654，C:026655），支持7*24h申贖！

佈局AI需求+國産替代雙主綫催化下的科創芯片板塊，可關注指數化投資方式，解決産業鏈環節復雜、投資分析難度高等難題！

市場上芯片相關指數眾多，選取當下熱門的科創芯片、半導體等指數進行比較，可以發現，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數編制上卻大有不同。一句話總結：科創芯片指數聚焦芯片核心環節，「含芯量」更高，彈性強，成長性高。

【科創芯片：「含芯量」更高】

從選樣空間來看，相比其餘指數在全市場範圍取樣，科創芯片50ETF(588750)標的指數選樣空間為科創板，而科創板聚焦「硬科技」板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數量的公司選擇在科創板上市，平均市值佔比達到96%。

從行業分佈來看，科創芯片50ETF(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，核心環節佔比高達95%，高於其他指數。

從調倉頻率來看，科創芯片50ETF(588750)標的指數選取季度調倉，能更敏捷地反映芯片産業鏈發展趨勢。

截至2026/1/30

【科創芯片指數：成長性更強】

由於科創芯片50ETF(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，在周期成長與國産替代加速下，展現出較強的成長性。

科創芯片50ETF（588750）標的指數2025年前三季度淨利潤增速高達94%，2025年全年預計歸母淨利潤增速高達96%，大幅領先於同類，成長性更強！

截至2026/01/30

【科創芯片指數：向上彈性強】

科創芯片50ETF(588750)具備20cm大長腿，搶反彈更快，向上修復彈性在同行業指數中更強，2024年9月24日至今最大漲幅高達236%！從夏普比率和最大回撤來看，科創芯片指數不僅風險調整後的收益表現更優，而且走勢相對穩健。

統計區間2024/9/24-2026/01/30

看好芯片核心科技，可關注科創芯片50ETF（588750），跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局科創芯片核心環節，高效把握「新質生産力」大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金業績並不構成基金業績表現的保證，投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。基金資産投資於科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括但不限於市場風險、流動性風險、科創板企業退市風險、政策風險等。基金可根據投資策略需要或市場環境的變化，選擇將部分基金資産投資於科創板股票或選擇不將基金資産投資於科創板股票，基金資産並非必然投資於科創板股票。本基金屬於中高風險等級(R4) 産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為成長型(C4)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲