資金周報
海内外半導體催化不斷，科創綜指ETF鵬華(589680)捕捉高彈性機會（2/9-2/13）

一、全市場概況

截至上周末，全市場權益類ETF總規模44587.78億元，過去一周場内總規模增加85.20億元，總份額減少154.37億份，資金淨流出351.82億元。

從大類來看，香港&海外板塊ETF淨流入居前，達+95.37億元，主要香港科技板塊的流入；寬基&策略板塊ETF淨流出居前，達-420.79億元。

二、資金加減倉方向

具體到細分板塊，寬基&策略板塊ETF中，淨流入前三大板塊依次為：自由現金流、中證2000、中證2000；淨流出前三大板塊依次為：中證A500、滬深300、科創50。

行業&主題板塊ETF中，淨流入前五大板塊依次為：機器人、軍工、有色金屬、互聯網、化工；淨流出前五大板塊依次為：半導體芯片、新能源、電池儲能、創新藥、銀行。

三、重點關注

機器人ETF鵬華(159278)紅盤向上，宇樹創始人稱機器人未來熱度或是現在的1000倍

機器人板塊近期活躍，消息面上，宇樹科技創始人、CEO王興興表示，「目前機器人産業或具身智能産業，背後最大的驅動因素或不確定因素，基本都是由AI主導，但增長曲綫可能越來越陡峭。如果未來幾年，有真正大規模應用的具身智能AI模型和機器人技術突破，那時候熱度可能會比現在至少高100倍，甚至1000倍。而這個熱度，我覺得會遠超移動互聯網。所以，我覺得當下階段絕對不是最熱，目前可能還是處於爬坡或爬坡階段的平台期。」

機構指出，26年是人形機器人0-1兌現的重要節點。特斯拉鏈預計26Q1第一代量産産品發佈，26H1供應鏈大批量産綫建設完成，26M8開啓大規模量産。國産鏈頭部本體出貨量規模有望從數千台跨越到數萬台，應用場景主要來自於二開、導覽、巡檢等。在這個階段，龍頭公司供應鏈、技術都會趨於收斂。全球將會邁入機器人「軍備競賽」：(1)特斯拉鏈的收斂:特斯拉鏈已經叠代4年，目前硬件供應鏈趨於收斂的拐點。(2)技術叠代與收斂:看好電驅動新技術(諧波磁場電機、GaN)、靈巧手(電子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端軸承等。(3)海外其他供應鏈的機會:蘋果、谷歌、OpenAl、Figure等都陸續邁入0-1。(4)國内本體和應用垂類機會。(5)圍繞長期確定性，佈局"優質格局"的標的。北證50成份指數發起式(A/C：021687/021688)，緊密跟蹤標的指數（北證50成份指數），追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。在正常市場情況下，力爭將基金的淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度絕對值控制在0.35%以内，年跟蹤誤差控制在4%以内。

機器人ETF鵬華緊密跟蹤國證機器人産業指數，國證機器人産業指數反映滬深北交易所機器人産業相關上市公司的證券價格變化情況。機器人ETF鵬華(159278)，場外聯接(A：025698；C：025699；I：025700)。

海内外半導體催化不斷，科創綜指ETF鵬華(589680)捕捉高彈性機會

科技板塊利好不斷，消息面上，北京大學宣佈，該校團隊聯合攻關，在《自然》發表突破性研究成果。他們成功構建全球首個基於集成光量子芯片的大規模量子密鑰分發網絡——未名量子芯網，在量子通信芯片化、規模化發展上實現關鍵跨越。此外，華虹半導體在港交所公告稱，第四季度銷售收入再創歷史新高，達6.599億美元，同比增長22.4%，環比增長3.9%。

海外方面，全球第八大晶圓代工廠高塔半導體（Tower Semiconductor）於當地時間2月11日發佈2025年第四季度及全年財報，在此次財報中，高塔表示矽光（SiPho）和矽鍺（SiGe）需求持續增長，公司決定在此前已宣佈並正在執行的6.5億美元資本支出計劃基礎上，額外追加2.7億美元設備投資，使矽光和矽鍺總投資規模達到9.2億美元，較原計劃增幅超過四成。公司計劃在2026年第四季度完成全部設備安裝與認證，2027年實現全面投産。區域風險升溫，油價持續上行，WTI原油、佈倫特原油期貨漲幅擴大至1%，分別報63.92美元/桶和68.239美元/桶。機構預計，預計2026年2月Brent原油價格運行區間參考60-70美元/桶，受區域不確定性因素影響，短期油價波動將加劇。

機構認為，當前存儲芯片有望迎來以AI驅動的新一輪景氣周期。全球雲服務廠商資本開支或加速，有望推動服務器及上遊部件需求增長，服務器存儲佔比有望進一步提升。目前存儲芯片市場中，DRAM和NAND Flash佔據存儲市場大部分份額。存儲大廠調整産能規劃至HBM等高端環節，優化DRAM及NAND部分環節供需格局，致使相關産品價格持續上漲。存儲市場頭部集中度較高，全球龍頭廠商為三星、SK海力士、美光等，且景氣周期下資本開支有望提升，提振上遊半導體設備等行業需求。石油ETF鵬華緊密跟蹤國證石油天然氣指數，國證石油天然氣指數反映滬深北交易所石油天然氣産業相關上市公司的證券價格變化情況。

科創綜指ETF鵬華緊密跟蹤上證科創板綜合指數，上證科創板綜合指數由上海證券交易所符合條件的科創板上市公司證券組成指數樣本，並將樣本分紅計入指數收益，反映上海證券交易所科創板上市公司證券在計入分紅收益後的整體表現。

單位：億元/份。數據來源：Wind，數據統計截至2026/2/24。

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内容來源：有連雲