史上最長春節假期有望激活消費熱情！港股通消費ETF匯添富(159268)收漲1.4%再創階段新高！消費ETF(159928)震蕩飄紅！

今日（2.9），市場情緒高漲，聚焦純正新消費的港股通消費ETF匯添富（159268）收漲1.4%，再創階段新高！資金持續青睐，近5日有3日獲淨流入，累計「吸金」近5000萬元！熱門成分股多數飄紅：截至15:19，中國中免漲超8%，泡泡瑪特、老鋪黃金漲超5%。（成分股僅做展示，不作為個股推介）

A股方面，規模領先的消費ETF（159928）震蕩走平，全天成交額超5.7億元！熱門成分股中，貝泰妮漲超3%，貴州茅台、五糧液、牧原股份微漲。（成分股僅做展示，不作為個股推介）

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

臨近春節，A股大消費再度活躍，市場期待9天超長春節假期帶動黃金零售、酒旅、餐飲等服務消費行情。各地促消費政策也密集出台，日前9部門印發《2026「樂購新春」春節特別活動方案》，提出聚焦首發經濟、數字消費、綠色消費、智能消費、健康消費、入境消費等領域，通過商旅文體健融合、綫上綫下聯動，組織開展内容豐富多彩、群眾喜聞樂見的春節促消費活動，擴大優質商品和服務供給，豐富多元化消費場景，激發實體商業活力，更好滿足人民美好生活需要。

此外，為紮實推進海南自由貿易港建設，切實提升島内居民獲得感，《關於海南自由貿易港島内居民消費的進境商品「零關稅」政策的通知》聯合印發，自公佈之日起實施。政策規定，對海南自由貿易港島内居民在指定經營場所購買的進境商品，在免稅額度和商品清單範圍内免徵進口關稅、進口環節以及國内環節增值稅和消費稅。

【茅台批價回升，預制菜國標徵求意見稿發佈】

白酒方面，2026年散飛批價從2月2日的1570元上漲至2月6日的1610元，增幅約2.5%；普五八代價格維持在850元。野村東方認為，白酒行業整體需求呈弱修復態勢，疊加經濟預期邊際改善，板塊估值中樞存在階段性修復可能。

大眾品方面，（1）啤酒：啤酒2025年需求整體承壓。展望2026年，即時零售等非現飲渠道成核心增量，疊加低基數效應，行業有望迎底部溫和復蘇。（2）預調酒：隨著年輕消費群體的持續壯大以及消費場景的不斷拓展，預調酒需求有望穩步增長，尤其是國産威士忌的興起，預計其市場規模將進一步擴大，産品多元化進程加速。（3）飲料：隨著戶外場景的修復和健身風潮的興起，快速補水的需求增長，因此符合健康趨勢、功能性較強且具備價格優勢的飲料賽道迎來景氣繁榮，如無糖飲料和運動飲料等。（4）休閑食品：休閑食品板塊中，零食折扣店業態延續增長勢能，從規模擴張轉向理性深耕；同時社交電商渠道持續創新，微信小店等新興路徑拓寬銷售邊界，疊加細分品類叠代升級，驅動行業結構穩步優化。

本周，食品安全國家標準審評委員會就《食品安全國家標準預制菜》（徵求意見稿）公開徵求意見，明確中央廚房菜肴不屬於預制菜、禁添防腐劑並倡導「三減」，將加速復合調味品滲透、推動調味品企業技術升級並明確B端餐飲供應鏈發展方向。B端餐飲穩步恢復將帶來行業銷量緩慢復蘇。醬油、醋等傳統品類增速較慢，但復合調味料等細分子行業增速可能高於行業平均。隨著BC兩端調味品的「預制化」，復合調味料滲透率將持續提升。

乳品方面，展望2026年，原奶供需拐點將至，奶價有望回升，行業基本面企穩，低溫奶、深加工乳品韌性凸顯；消費向零食化、場景化升級，政策加持下，頭部企業憑全産業鏈與創新優勢鞏固地位。

生豬養殖和肉制品方面，自繁自養利潤轉虧，外購仔豬養殖利潤環比下滑26.4%；白羽肉雞/肉雞苗/蛋雞苗産品價格周環比-2.7%/-0.4%/+0.0%。

（來源：野村東方20260209《茅台批價回升，預制菜國標徵求意見稿發佈》）

【順周期預期企穩，消費價值凸顯】

國泰海通證券指出，順周期預期企穩，消費旺季迎來邊際改善。近期政策持續強化下，地産預期企穩，推動順周期内需預期改善，同時消費進入春節旺季、流速加快，2026年春節較晚、假期拉長至10天的情況下，有望實現更長周期的備貨和動銷，有利於消費邊際改善。當前消費板塊價值凸顯，未來隨著擴内需政策繼續逐步落地，進一步回升可期。

白酒方面，茅台熱銷，提振信心。周内白酒板塊漲幅靠前，係開門紅數據催化及市場風格共振，尤其是茅台公佈i茅台月度數據，1月月活用戶超1531萬，成交訂單超212萬筆、其中普飛訂單超143萬筆，帶動渠道情緒回暖。當前開門紅大盤仍面臨動銷壓力、下滑幅度或將較25Q4收窄，同時品牌間分化明顯，高端白酒茅、五以及腰部以下價位帶龍頭呈現引領態勢，動銷表現預計好於大盤。行業正處於周期底部，疊加春節旺季，景氣修復、批價上漲、庫存去化等的邊際變化對股價有較強催化。展望節後，若批價、動銷、庫存等指標趨勢積極，或者政策層面若釋放更多積極信號，有望形成進一步催化。

大眾品方面，阿洛酮糖酶制劑獲批，餐飲供應鏈觸底回升。1）據衛健委網站2月5日公告，D-阿洛酮糖-3-差向異構酶申請作為食品添加劑新品種的安全性評估材料進行審查並通過，隨著審批推進和健康消費趨勢加強，阿洛酮糖國内市場應用將逐步擴大，後續龍頭企業百龍創園有望受益。2）餐飲供應鏈：餐飲等服務業對CPI回升較敏感有望率先受益，同時餐供行業競爭觸底，供需邊際回暖可期。2月6日預制菜國標徵求意見稿發佈，預制菜行業有望進一步規範化發展，頭部企業有望受益。

（來源：國泰海通20260208《順周期預期企穩，消費價值凸顯》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68.55%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大戶佔比15%，其他權重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/2/6）關注大消費板塊，相關産品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

一鍵佈局新消費，認準更「純粹」的港股通消費ETF匯添富（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費一「基」在手，佈局下一個LABUBU風口！港股通消費ETF匯添富（159268）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬於Z世代的新消費藍圖！

數據：截至2026/1/30

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費ETF匯添富（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲