流動性充裕疊加半導體高景氣驅動科創50一月領漲，配置價值仍凸顯

日期：2026年2月3日下午2:43

1月A股呈現結構性行情，指數表現較好，科創50以12.29%的漲幅領跑各類寬基指數，凸顯硬科技賽道的成長韌性。資金面來看，在1月寬基ETF大幅流出的背景下，科創50ETF規模在1月末逆勢提升，連續多日淨流入，顯示出市場依舊看好科技成長股。疊加當前科創50市淨率分位數約為69%，估值處於合理區間，市場情緒持續回暖，為科創50後續行情提供支撐。

在産業端，科創50半導體行業權重近70%。2026年作為國産替代深水區攻堅之年，半導體領域迎來政策、技術、需求三重共振，國家「十五五」規劃聚焦科技自立自強，半導體設備、材料等核心領域提供政策拖底；當前半導體設備成熟制程設備基本實現工藝覆蓋，高端領域突破也在加速。商業模式上，半導體板塊同步受益於AI算力需求爆發與國産替代結構變化，核心標的業績兌現預期強烈，進入業績披露期後可持續觀察是否有新的預期差出現。