低利率環境下自由現金流成長牛基石，現金流ETF嘉實(159221)聚焦「現金牛」組合投資機遇

2026年2月2日早盤，截至10:45，國證自由現金流指數下跌2.09%。成分股方面漲跌互現，平高電氣領漲，烽火通信、華人健康跟漲；白銀有色領跌，株冶集團、廈門象嶼跟跌。

中信證券認為，歷史經驗來看，大盤與小盤、質量與題材的風格輪動周期在10年左右。當下，小盤、題材風格的超額收益再次觸及極值，題材股行情的演繹速度也接近2015年泡沫市的水平，這都是不可持續的現象。隨著市場對於通脹修復、企業盈利修復有更多的討論，接下來很可能是一輪大周期維度下的風格切換，從小盤切大盤，從題材切質量。

華創證券認為，低利率環境下穩定自由現金流的復利效應成為長牛基石，而槓鈴策略需平衡紅利擴容與大小盤比價。經濟運行模式變化之下，股市定價的長期邏輯也將在投融資結構變化中由關注前端擴張、轉向後端企業審慎經營管理之下的現金流累積，企業審慎經營管理下的自由現金流創造將支撐長期估值。

數據顯示，截至2026年1月30日，國證自由現金流指數前十大權重股分別為中國海油、格力電器、上汽集團、中國鋁業、中遠海控、濰柴動力、白銀有色、寶鋼股份、正泰電器、長城汽車，前十大權重股合計佔比50.3%。

現金流ETF嘉實(159221)緊密跟蹤國證自由現金流指數，構建兼具盈利質量與分紅潛力的「現金牛」組合。

場外投資者還可以通過現金流ETF嘉實場外聯接(024574)把握機會。

内容來源：有連雲