2026年1月9日，由港股100強研究中心主辦，財華社、ME、富途證券聯合協辦的2025香港財富管理高峰論壇暨第十二屆「港股100強」頒獎典禮在香港會展中心勝利召開。現場匯聚了數百位來自全球的金融機構代表、上市公司高層管理人員及學術領域代表等嘉賓，共同探討香港財富管理與資產配置、港股市場新動能以及香港Web3發展等未來發展趨向。
2025年，香港資本市場成績斐然！全年總計119家新股上市，較2024年上升68%，IPO募資總額達2858億港元，同比升逾兩倍，IPO募資額重奪全球第一位。在此IPO熱潮背景下，作為國際金融中心的香港，未來又有哪些新機遇是很多人心中的焦點與探索方向。
在本屆「港股100強」圓桌論壇環節，多位嘉賓就《港股IPO熱潮背後：中國經濟韌性與香港金融中心新機遇》這一主題進行了深入探討，發表了自己的獨到見解與深刻洞見。
本次論壇，擔任嘉賓主持人的是香港理工大學應用數學系客座教授、中國絲路智谷研究院大灣區研究中心總監、斑馬星球科創加速平台創始合夥人洪為民先生，參與對話的嘉賓包括瑞銀集團亞太區資本市場部執行董事許文彥先生，安永企業重組主管合夥人黎嘉恩先生，港股100強研究中心顧問、絲路智谷研究院院長、海南大學「一帶一路」研究院院長梁海明教授，港股100強研究中心顧問、世界數字科學院國際首席人工智能官（WDTA I.CAIO）、廣東省政協委員、廣東省科學技術協會常委、廣東省人工智能產業協會創始會長、博士生導師杜蘭博士。
對於論壇嘉賓主持人洪為民先生的提問——2025年香港IPO重奪第一，且2026年還會繼續增長，那麽本輪IPO熱潮，是不是意味著國際資本對中國經濟和香港資本市場的信心恢復及回升？許文彥回應稱，過去幾年，香港資本市場經歷了明顯的階段性變化：2023年處於較為艱難的挑戰期，市場整體面臨壓力；到2024年底，市場逐漸顯現曙光，已有不少成功的IPO項目順利發行，為後續發展奠定了基礎。而2025年港股市場迎來爆發式增長，成為名副其實的IPO大年——全年共有超110家公司完成上市，融資額更是創下歷史新高，港交所也憑借這一亮眼表現，在2025年全球交易所融資額排名中位居第一。
許文彥指出，港股市場長期存在的核心痛點得到顯著改善。一方面，流動性不足的問題得到有效緩解，2025年港股日均成交量回升至2000多億港元，這一關鍵指標的改善，成為吸引外資機構投資人參與港股市場的重要支撐；另一方面，IPO後市表現十分亮眼，2025年至今，超半數港股IPO的後續走勢都頗為理想，部分行業龍頭企業在港上市後，無論是首日股價表現，還是截至目前的長期走勢，都實現了數倍上漲，這一良好態勢極大地增強了機構投資人的參與意願。
談及港股市場對於外資的吸引力，許文彥表示，充足的市場流動性、優異的IPO後市表現，再加上外資機構投資人的持續活躍參與，使得港股作為一個獨立的資產類別，已成為眾多外資機構投資人資產配置中不可或缺的重要部分。
就嘉賓主持人洪為民的提問——企業在IPO上市後，應把握哪些機遇，才能真正在資本市場及二級市場實現做大做強？黎嘉恩發表了他的看法：
其一，不少企業為達成上市目標，所做準備及策略多偏短期，未規劃募資後的資金用途。因此，企業需明確融資後的資金用途與長期目標。其二，當前政經環境變化很快，所以企業上市後需持續更新調整發展方向，尤其要關注全球局勢，應保持策略的高彈性，以保障生存。其三，財務數據必須清晰併持續更新。若遇問題，不應隱瞞，而應尋求可信賴的專業人士協助解決。其四，上市後需確保業務的連續性，及時評估併調整業務佈局，必要時剝離非核心或低效業務，保持整體健康運營。
對於如何看待香港近年推出的金融新政策，以及18C等創新舉措背後的監管邏輯與未來發展方向？
黎嘉恩表示，新事物的出現是好事，代表新希望，但企業如同人一樣可能「生病」，關鍵要做好事前優化與全程防禦，而非事後救火，這對上市公司尤為重要。核心可分為三步：一是簡化公司架構，契合聯交所相關要求；二是厘清關聯公司業務邊界，避免跨業務違規拆借（如餐飲公司向地產子公司借款），同時高度重視現金流，緊盯現金流壓力測試與營運資金充足性審查（尤其部分板塊表現分化時）；三是主動開展防禦性重組，若發現現金流問題，需立即行動，通過與債權人、投資者協商或引入新投資者解決，切勿拖延。
在高峰論壇中，主持人提出疑問：香港作為國際金融中心，長期以中國資產吸引全球資金，能否進一步拓展至全球資產尤其是「一帶一路」資產的上市融資領域？
對此，梁海明首先澄清認知誤區：「一帶一路沿線國家近70個，而共建一帶一路國家多達150餘個，另有30多個國際組織與中國簽訂了超230份合作協議。」他指出，香港若要釋放IPO市場更大潛力，應將合作視野從70多個沿線國家拓展至150多個共建國家，使潛在合作對象數量翻倍，豐富市場資產供給。
談及香港金融角色的升級路徑，梁海明教授提出「超級合夥人」新理念。他表示，過去香港的「超級聯系人」角色，是搭建內地資產與國際市場的橋梁；「超級增值人」角色則通過平台賦能提升資產價值。而「超級合夥人」需要更主動的作為：香港應主動對接內地及「一帶一路」沿線潛力企業與項目，以互利共赢、責任共擔的模式深度參與，港股IPO市場的未來必將愈發紅火。
嘉賓主持人洪為民提及，以前一些企業認為港股市場對科技股的估值不那麽友好，如今中國香港特區政府十分重視這方面的問題，是不是說市場現在真的對科技企業比較友善，有吸引力？
對於這個問題，杜蘭從人工智能科技從業者的角度強調了科技與資本融合的重要性，併指出2025年港股拿下全球IPO融資榜首的成績，為科技企業提供了三大稀缺資源，讓科技企業與創業者重新將目光投向港股。
首先，港股能為硬科技企業提供長久資金支持。當前投資領域競爭激烈，硬科技成為投資熱點，但硬科技研發週期長、技術壁壘形成時間不確定、資金回報節點不明，這是行業普遍關注的問題。而港股的核心優勢在於，它不僅關注企業的PPT規劃，更注重企業真實的商業價值、成熟的商業模式，以及技術從實驗室走向市場後的實際驗證效果。這種市場壓力倒逼企業務實發展，也正因如此，港股願意為優質硬科技企業提供長期資金支持，讓科技工作者無需因短期資金壓力改變研發方向，能夠沉下心深耕技術，最終實現技術優勢的價值回報。
其次，香港的國際地位為科技企業搭建了國際賽道。企業登陸港股後，需以國際標準約束自身發展，這為企業「出海」提供了優質窗口——在當前「不出海，就出局」的行業背景下，港股成為科技企業對接國際市場的重要橋梁，為其開拓海外業務、提升國際影響力創造了條件。
此外，香港在基礎研究與人才儲備方面的優勢，為科技與資本的深度結合提供了良好土壤。杜蘭特別提到，香港高校在人工智能、數字經濟領域的研究實力突出（如港科大相關專業全球排名第10），進步速度令人矚目。這背後是人才虹吸效應的轉變，受各類競爭等因素影響，大量人才願意回流香港，使得這里的基礎研究條件愈發優越，既助力科技公司紮根發展，也為資本與優質科技項目的對接奠定了堅實基礎。
針對大灣區新興產業與香港資本市場的聯動，杜蘭博士表示：「當前，大灣區內產學研用的聯動以及各區域間的流動愈發緊密，商務洽談與資金互通十分頻繁，比如不少人會在香港開完會後即刻前往深圳開展後續工作。」
不過，杜蘭博士也特別指出，在這一良好的聯動態勢中，仍存在明顯短板，亟需補充關鍵支撐：
其一，需要兼具「技術、產業、政策、市場規則」認知的「機制翻譯官」角色。這里的「翻譯」併非語言翻譯，而是對大灣區內不同區域（香港與內地）的機制、制度、政策及市場規則的雙向解讀與銜接。例如，既要懂港股市場的相關限制，也要明晰內地「專精特新」「小巨人」等政策概念；既需熟悉技術與產業邏輯，也能適配雙方市場的各類運營要求。這類「翻譯官」的核心價值在於破解具體運營中的實際障礙——企業與資本方在大灣區跨區域合作時，遇到的障礙往往源於對彼此規則、政策的不了解，需要專業人士搭建具體可落地的銜接平台，而非空泛的溝通渠道。
同時還需要對當下機制敢於嘗鮮的一些試點，併應該把資本的力量、技術的力量從一誕生初期就要有國際化的視野和基因。
就2026年香港IPO市場展望及需要注意什麽，多位論壇嘉賓依舊看好2026年香港資本市場，但亦提及風險。許文彥預計今年融資額可能還會更上一層樓，除非有極端黑天鵝事件發生。但他亦提醒稱，在市場保持狂熱的時候，不能把所有金錢放在一個籃子里，還是要分散，以更好應對市場潛在的危機。
黎嘉恩也表示，全球局勢，特別是政治氣氛，變化太快。因此要小心，要分散風險，不要將所有的雞蛋全都放在一個籃子里。
2025 香港財富管理高峰論壇暨第十二屆「港股 100 強」頒獎典禮
時間：2026 年 1 月 9 日，13:30-18:20
地點：香港會展中心新翼 201-212
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