海内外CSP資本開支創新高，數字經濟ETF(560800)整固蓄勢，機構：國産化迎結構性機會

截至2025年12月15日 09:48，中證數字經濟主題指數下跌0.71%。成分股中微公司領漲，北方華創、華潤微跟漲；納思達領跌，瀾起科技、拓荊科技跟跌。數字經濟ETF(560800)下修調整。（文中所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎）

消息方面，隨著Token調用量持續攀升，在全球AI推理需求快速增長的驅動下，海外CSP進一步加大算力基礎設施投入，AI推理相關資本開支持續上行。25Q3海外四大CSP的資本開支合計979億美元，qoq+10%，延續了季度間上升的趨勢。相較之下，國内整體算力資本開支仍處於追趕階段。盡管國内CSP與海外巨頭在投入總量上仍存在一定差距，但從Token調用量與業務規模來看，字節等頭部廠商已接近谷歌體量。

東海證券指出，國産GPU企業在技術積累和生態構建方面與國際領先企業仍有差距，但已實現單芯片支持AI計算、圖形渲染等技術突破。當前電子行業需求持續復蘇，供給有效出清，國産化力度超預期，半導體設備、關鍵零部件和存儲漲價等環節存在結構性機會。（文中所列示的行業僅供參考，不預示本基金未來表現，不作為投資收益保證，也不構成對具體行業的投資建議）

數字經濟ETF緊密跟蹤中證數字經濟主題指數，選取涉及數字經濟基礎設施和數字化程度較高的應用領域上市公司證券作為指數樣本，以反映數字經濟主題上市公司證券的整體表現。

據Wind數據顯示，截至2025年11月28日，中證數字經濟主題指數前十大權重股分別為東方財富、寒武紀、中芯國際、海光信息、北方華創、中科曙光、瀾起科技、兆易創新、匯川技術、中微公司，前十大權重股合計佔比54.6%。（以上所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化。市場有風險，投資需謹慎）

數字經濟ETF(560800)，場外聯接(鵬揚中證數字經濟主題ETF發起式聯接A：015787；鵬揚中證數字經濟主題ETF發起式聯接C：015788)。

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以上内容不預示本基金未來表現，不作為投資收益保證，也不作為任何投資建議。

内容來源：有連雲