財華社2025年12月4日訊，萬通保險與胡潤研究院今日聯合發佈《萬通保險·胡潤百富2025中國高淨值人群金融投資需求與趨勢白皮書》（YF Life·Hurun Mapping the Investment Landscape for China HNWI 2025）（以下簡稱為「白皮書」）。
白皮書旨在探索中國高淨值人群在金融資產配置、境外投資組合構建、金融機構選擇以及保險配置需求等方面的最新動向與長期趨勢。萬通保險作為居香港保險業領先地位的公司，長久致力於為保險資產打開世界級財富版圖，致力於讓越來越多用戶更好管理風險與財富。此次雙方合作發佈白皮書，既彰顯雙方在服務高淨值人群領域的獨特洞察與前瞻視野，同時也切實為這一人群的全球財富管理策略提供具有全局性的參考依據。
在白皮書形成過程中，雙方聯合邀請了500位高淨值人士開展專項調研。受訪者平均年齡44歲，平均家庭淨資產達3700萬元人民幣，其中企業主佔比超過一半。此次報告形成了繫列核心觀點，包括高淨值人士的資產配置特徵，比如「專業驅動、長期主義、穩健為先、應勢而動」等等。特别值得關注的是，高淨值人群資產配置已經呈現「增配防禦性與彈性資產」的趨勢，而保險資產在其當前以及未來財富規劃中都承擔重要基石作用。
高淨值人群以「穩健的長期價值」為投資核心特徵
萬通保險與胡潤百富此次合作發佈的白皮書不僅清晰呈現了家庭淨資產達人民幣千萬元人群的最新分佈和結構變化。同時也洞察了中國高淨值人群的金融投資呈現「穩健築基、多元拓界」這一核心特徵。他們平均持有5至6種不同類型的金融產品，構建了以銀行類產品、保險和股票為核心的「配置金字塔」。未來一年，這一人群計劃增配的前三類資產分别是保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），增配保險的比例超過黃金和股票，體現出在不確定環境中兼顧防禦與增長的雙重策略。
胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：「中國高淨值人群在財富管理中的策略與實踐，往往被視為市場重要的風向標。他們在不確定環境中形成的投資邏輯與配置策略，尤其值得關注。我們很高興與萬通保險攜手發佈《2025中國高淨值人群金融投資需求與趨勢白皮書》。希望這份報告能為讀者提供啓發，助力他們從高淨值人群的投資實踐中汲取經驗。」
萬通保險國際有限公司執行董事兼行政總裁張希凡則表示：以「投有遠見，保有未來」為宗旨，萬通保險結合「保險」與「投資」創立獨特的Invesurance投資管理哲學，融合金融科技創新動能，構建了服務高淨值人群的獨特能力。公司在這一人群投資目標進入「保值、增值、傳承與體驗」並重的階段，致力於幫助他們構建以「新平衡」為核心的財富管理核心策略，而這一策略的核心要義正是以保險等防禦性資產作為「壓艙石」，同時通過全球化配置與另類投資來分散風險。
保險配置正在成為「配置金字塔」中的基石
白皮書中調研的數據充分顯示：保險配置正在成為「配置金字塔」中的基石。中國高淨值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。56%的高淨值人群計劃增配境外金融產品，並構建以保險為核心的資產組合，保險配置重心轉向財富規劃與傳承。這些數據不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標誌著保險功能正從傳統的風險轉移工具，向資產配置與傳承規劃的戰略組成部分轉變。
萬通保險國際有限公司執行董事兼行政總裁張希凡表示：「我們注意到，過去三年，在45%已配置境外金融產品的受訪高淨值人群中，半數以上都選擇了中國香港，境外金融產品平均佔其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險並捕捉增長機遇。而這些高淨值人群配置境外保險的首要目的是獲取更優質的全球醫療服務（62%），其次為追求長期穩定的投資回報（53%）。」
張希凡還表示：「多年以來，萬通保險積累了豐富的高淨值人群服務經驗，持續為客戶提供各種人壽保險與保障服務，讓客戶管理風險與財富。現在，全球經濟處在未有之大變局，高淨值人群的需求也在發生著深刻的變化，從‘資產擴張’到‘風險防控’、從‘短期操作’到‘長期佈局’、從‘財富積累’到‘家業傳承’……萬通保險將繼續發揮既有優勢，服務高淨值家庭財富的可持續性、發展性需求，同時，不斷鍛造新能力，呼應新需求，與高淨值人群一同構建穩健、安全、持續增長的財富安全網。」
同時，胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：「企業出海在中國已成為一個重要趨勢。對高淨值家庭而言，國際化通常從旅遊開始，逐步擴展至子女海外教育、家庭成員投資移民等，也包括境外投資。過去三年，受訪高淨值人群已配置的境外金融產品中，境外保險、境外銀行類產品和境外股票最受關注。」
「在保險配置方面，財富規劃、資產隔離與財富傳承超越人身保障，成為高淨值人群配置保險的主要目標。境外保險因其更優質的全球醫療服務、更高的潛在收益和更靈活的幣種配置，受到高淨值家庭的青睐。這一趨勢反映出高淨值人群正通過全球化佈局，主動分散單一市場風險，並捕捉跨境機遇。」
自紮根中國香港以來，萬通保險始終依託美國五大壽險公司之一的Massachusetts Mutual Life Insurance Company（美國萬通）174年的深厚積澱與長久戰略合作夥伴Barings（霸菱）的全球投資網絡，為客戶提供涵蓋全方位財富管理與風險保障方案。胡潤百富則深耕高淨值人群研究二十多年，持續追蹤中國高淨值人群的財富動向，也長期聚焦境外相關主題的深度探索，積累了豐富的境外領域研究經驗。此次雙方合作推出白皮書，優勢互補，將現狀洞察、趨勢研究與解決思路一站式貫通，將理論、實踐與觀點融合一體，為用戶在復雜經濟環境中構建韌性資產組合提供了具有指導意義的務實選擇。
報告部分核心數據呈現：
高淨值人群的資金主要來源於經營收入（37%）、工資收入（28%）和投資收益（22%）。收入結構的差異本質上反映其核心資本類型的不同：企業主依賴組織資本，金領依賴人力資本，而職業投資者則依賴金融資本。
高淨值人群的資金主要用於金融投資（79%）、子女教育（66%）與購買保險（60%），分别對應其核心財富訴求：財富增值、財富傳承與風險隔離。
未來規劃中，高淨值人群在持續關注教育、投資與保險投入的同時，也更加重視健康醫療，顯示出預防性健康保障意識的增強；他們也在通過削減奢侈品、人情消費及娛樂開支等方式，全面壓縮非必要消費，整體財務行為更趨審慎。
穩健型投資者（30%）構成高淨值人群的主流，核心特徵是奉行穩健的長期價值投資策略。
資產保值與增值（71%）、為重大事項儲備資金（63%）與獲取穩定現金流（63%）是高淨值人群投資的主要目標。
高淨值人群普遍採用多元化資產配置策略，平均持有5至6種不同投資產品，以低風險的銀行類產品（25%）與保險（19%）為主，並在此基礎上配置股票（14%）等增長型資產，在嚴控風險的前提下追求財富的可持續增長。
為尋求安全、避險與增值，高淨值人群計劃增配保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），同時減持低收益資產（如銀行儲蓄、理財、貨幣基金）及政策敏感型資產（如投資型房產與土地），以進一步規避風險。
45%的受訪高淨值人群已開始配置境外金融產品，境外資產平均佔其總資產的20%。
境外保險（28%）、銀行儲蓄/理財/貨幣基金（20%）與股票（17%）最受青睐，整體策略兼顧保障功能、流動性與長期增長目標。
高淨值人群的境外投資地域集中於中國香港（52%）、新加坡（40%）和美國（35%）三大成熟市場，旨在繫統性地實現風險分散，把握全球範圍内的增長機遇。
未來一年，高淨值人群對境外金融投資的興趣持續升溫，86%的受訪者考慮進行配置，超過半數（56%）的投資者計劃進一步提升其境外資產的投資比例。
中國高淨值家庭年均保費支出達59萬元人民幣，主要服務於長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）及家庭財富傳承（51%），顯示保險在財富管理中佔據重要地位。
高淨值人群配置境外保險的首要目的是獲取更優質的全球醫療服務（62%），其次為追求長期穩定的投資回報（53%）。
報告核心發現：
專業驅動，高淨值人群
憑借核心能力築牢收入根基
高淨值人群的資金主要來自經營收入（37%）、工資收入（28%）和投資收益（22%），收入結構差異受職業屬性與財富創造模式影響：企業主最依賴經營收入（56%），財富積累依託企業股權與經營利潤分配，依賴組織資本與風險承擔能力；金領最依賴工資收入（55%），薪酬與個人績效掛鈎，收入穩定但資本增值有限，依賴專業化人力資本，財富積累靠職務晉升與獎金；職業投資者更依賴投資收益（61%），通過資產配置、槓桿運用和組合管理增值，收入與市場波動相關，依賴金融資本與風險管理能力。
長期主義，高淨值人群
不斷優化資金安排結構
高淨值人群當前的資金用途主要集中在金融投資（79%）、子女教育（66%）和購買保險（60%），分别對應資產保值增值、精英化教育投入以及風險隔離與財富傳承的需求。未來一年，他們計劃增加的項目中，除持續關注子女教育（48%）、金融投資（44%）與購買保險（43%）外，健康醫療（44%）成為新增重點，體現出他們對預防性健康保障的重視，願意通過增加相關支出以抵禦潛在風險。計劃削減的項目主要集中在奢侈品消費（29%）、人情社交（18%）、娛樂休閑（17%），表明他們正逐步收縮非必要消費、優化社交成本，整體消費行為更趨審慎。
穩健為先，高淨值人群構築
「配置金字塔」，實現資產保值與增長
高淨值人群中的穩健型投資者佔比最高（30%），投資策略以穩健的長期價值為核心特徵。他們的首要財務目標是資產保值與增長（71%），其次是為重大事項儲備資金以及獲取穩定現金流（均為63%）。為實現上述目標，他們普遍採用多元化資產配置策略，平均持有5至6種不同類型的投資產品。在結構上，低風險的銀行類產品（25%）與保險（19%）合計佔比近半，構成資產組合的「安全基石」；在此基礎上，再配置股票（14%）等增長型資產以提升收益。這一模式清晰體現了高淨值人群在有效控製風險的同時，追求財富可持續增長的理性規劃。
應勢而動，高淨值人群
計劃增配防禦性與彈性資產
高淨值人群未來一年的資產配置呈現「增配防禦性與彈性資產」的趨勢。計劃增加的投資類型前三位分别為保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），分别對應資產安全、避險保值與長期增值的需求。計劃減少的投資則主要包括銀行儲蓄/理財/貨幣基金（25%）、投資型房產/土地（19%）和債券（12%），反映出對低收益、政策調控及信用風險的理性規避。整體策略在保障資產安全的基礎上，兼顧流動性與增長潛力，通過動態調整實現風險與收益的平衡。
配置境外金融產品，高淨值人群
重點關注港、新、美核心市場
過去三年中，45%的受訪高淨值人群已配置境外金融產品。從品類來看，境外保險（28%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（20%）和境外股票（17%）最受青睐，體現出對保障、流動性與長期增長的綜合考量。在地域分佈上，中國香港（52%）、新加坡（40%）和美國（35%）位列前三大投資目的地，這與其成熟的金融市場、豐富的產品體繫及稅務規劃優勢密切相關。整體上，高淨值人群的境外資產約佔其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險並捕捉增長機遇。
56%的高淨值人群計劃增配境外金融
產品，並構建以保險為核心的資產組合
未來一年，高淨值人群對境外金融投資的興趣持續上升。86%的受訪者考慮配置境外產品，其中56%計劃進一步提高境外投資比例。從年齡結構看，30-44歲人群的增配意願更強（61%），高於45歲及以上人群（51%），反映出年輕一代更具全球佈局的主動性。在產品選擇上，境外保險（57%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（50%）和境外股票（46%）最受關注，整體策略兼顧保障、流動性與長期增值。從職業差異看，企業主與職業投資者對境外保險的偏好更突出（均為61%），明顯高於金領群體（48%），體現出職業背景對資產配置策略的顯著影響。
保險配置重心轉向財富規劃與傳承
境外保險受關注
中國高淨值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）與家庭財富傳承（51%）是高淨值人群配置保險的主要目標，不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標誌著保險功能正從傳統的風險轉移工具，向資產配置與傳承規劃的戰略組成部分轉變。境外保險受到高淨值人群關注，配置的首要目的是獲取更優質的全球醫療服務（62%），其次為追求長期穩定的投資回報（53%）。
穩健築基，多元拓界，高淨值人群
財富管理邁入「新平衡」時代
在宏觀環境不確定性增加的背景下，高淨值人群的投資目標正邁向「保值、增值、傳承與體驗」並重的綜合階段，其財富管理策略轉向構建「新平衡」：一方面，以黃金、保險等防禦性資產作為財富「壓艙石」；另一方面，通過全球化配置（尤其聚焦中國香港等國際樞紐）與另類投資，實現風險的進一步分散。在需求層面，財富傳承、健康養老等長期規劃，推動保險金信託等定製化方案快速發展。高淨值人群更加注重長期主義與跨週期佈局的同時，金融機構也正依託數字化工具與綜合服務能力，提供一站式的財富管理解決方案，與客戶共同實現財富的穩健增長與有序傳承。
研究方法
《2025中國高淨值人群金融投資需求與趨勢白皮書》的研究成果基於萬通保險與胡潤百富的合作項目展開。該項目由胡潤百富針對中國大陸地區30歲以上的高淨值人群進行專項調研，重點考察在宏觀經濟轉型、房地產市場調整、人口結構變化及科技浪潮推動的背景下，該群體在金融資產配置、境外投資組合構建、金融機構選擇、保險配置需求等方面的最新動向與長期趨勢，旨在為高淨值人群提供科學的財富管理策略參考，也為金融機構優化產品與服務佈局提供依據。
項目組繫統梳理了胡潤百富多年積累的高淨值人群研究成果，依託其涵蓋3000餘位企業家的深度數據庫，結合《2024胡潤財富報告》《2025胡潤至尚優品》等權威資料，深入分析高淨值人群財富結構、投資偏好與保險需求的變化軌迹。
在調研方法上，項目採用案頭研究、定量與定性相結合的方式。定量研究於2025年8月至9月實施，依託胡潤高淨值人群樣本庫，按城市級别、性别、年齡、資產規模等維度分層隨機抽樣，對500位30歲以上、具備一定資產規模的高淨值人士開展一對一問卷訪談，聚焦其資產配置策略、境外投資意願、金融機構選擇標準及保險配置需求等核心議題。定性研究則邀請多位高淨值人士進行深度訪談，進一步挖掘其在全球資產佈局、保險產品選擇、機構合作偏好等方面的深層邏輯與未來規劃，全面洞察高淨值人群在金融投資領域的真實需求與演變趨勢。
來源：胡潤百富
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