CPO概念持續走強，中際旭創大漲超13%股價創歷史新高！創業板ETF廣發(159952)漲近3%沖擊3連漲

2025年11月26日A股三大指數早盤低開高走，截至午間收盤，上證指數漲0.14%，深證成指漲1.61%，創業板指漲2.76%。盤面上，CPO概念持續走強，長光華芯2連板，中際旭創大漲超13%，股價創歷史新高。

消息面上，11月25日晚間，阿裡巴巴發佈2026財年第二季度財報，雲收入同比+34%，AI相關産品收入連續9個季度實現三位數同比增長；本季度資本開支為315億元，過去四個季度在AI+雲基礎設施的資本開支約1200億元。中信證券認為，阿裡持續堅定投入AI基礎設施，標誌著國産算力的自主可控進程正在穩步推進，國産算力有望迎來行業拐點。

海外方面，近期，谷歌TPU與英偉達GPU引發市場爭議，從國内供應鏈機會來看，其實無論是谷歌TPU基於3D Torus和OCS的架構，還是英偉達GPU基於NVLink和CLOS網絡的架構，在構建超大規模AI算力集群時，都不可避免地要使用光模塊來突破通信瓶頸。光模塊作為數據中心内部的「信息高速公路」，確保了計算潛力能被完全釋放。因此，光模塊已成為支撐英偉達GPU和谷歌TPU這兩大AI算力巨頭邁向未來的共同基石。

銀河證券指出，2025年通信行業漲幅位居全市場前列，光模塊等AI算力相關子板塊表現尤為亮眼，雲廠商資本開支增長正帶動光通信、PCB、銅纜等産業鏈快速發展。隨著「十五五」期間科技引領創新導向強化，國産化替代與産業升級趨勢將深化，算力産業鏈邊際改善值得關注。

天風證券認為，GB300産品預計在第四季度真正起量，將直接拉動1.6T光模塊需求。矽光方案憑借高集成度、低功耗和成本優勢，已成為光模塊重要發展方向，據Lightcounting預測，其在全球光模塊市場份額將從2023年的27%提升至2030年的59%，未來成長空間廣闊。

財信證券指出，當前市場風格雖短期再平衡至紅利方向，但考慮到「科技與價值」相對盈利增速尚未逆轉、成長與價值估值分化並非極致、TMT板塊交易擁擠度仍不高，中期市場風格或將回歸科技成長主綫。創業板作為新興産業佔比高的寬基指數，其成分股在AI硬件、半導體設備等領域的局部過熱情況已有所顯現，後續行情可能向AI應用、消費電子等滯漲科技方向切換。

從業績預測看，新興産業佔比高的創業板指數2026~2027年歸母淨利潤增速預計高於萬得全A平均水平，在「反内卷」政策改善企業盈利的背景下，科技企業的業績拐點有望在2025~2026年顯現。

場内ETF方面，截至2025年11月26日午間收盤，創業板指數強勢上漲2.76%，創業板ETF廣發(159952)上漲2.60%， 沖擊3連漲。拉長時間看，截至2025年11月25日，創業板ETF廣發近3月累計上漲7.50%。前十大權重股合計佔比58.2%，其中第二大權重股中際旭創上漲13.89%，盤中股價創歷史新高！新易盛上漲10.44%，勝宏科技、陽光電源等個股跟漲。

規模方面，截至2025年11月25日，創業板ETF廣發近3月規模增長11.49億元，實現顯著增長。份額方面，創業板ETF廣發近1周份額增長1.02億份，實現顯著增長。資金流入方面，拉長時間看，創業板ETF廣發近5個交易日内有3日資金淨流入，合計「吸金」2.21億元。

創業板ETF廣發(159952)，緊密跟蹤創業板指數，由創業板中市值大、流動性好的100只股票構成，聚焦電力設備、醫藥生物、電子等戰略性新興産業，集中反映中國創新創業企業的整體表現。場外聯接(A：003765；C：003766；E：019817；F：021739；Y：022896)。

内容來源：有連雲