鋰電業績拐點浮現，大周期即將來臨？電池ETF(159755)連續3日上漲，權重股天賜材料10cm漲停，華友钴業、億緯鋰能漲超3%

近期碳酸鋰市場呈現供需雙增格局，周度表觀需求再度創下新高，庫存可用天數降至35天左右，下遊儲能與動力電池需求旺盛，帶動鋰鹽庫存持續去化。方正中期期貨分析認為，市場情緒受旺季需求支撐持續升溫，但四季度需求增速可能季節性回落，價格波動風險加大。

中信期貨指出，盡管碳酸鋰短期供需延續偏緊態勢，但供應端政策預期反復對市場形成擾動，尤其是江西地區復産預期再起導致價格波動加劇。長期來看，鋰礦産能仍處於上升階段，將限制鋰價上方空間，而需求是否具備超季節性韌性將成為影響價格走勢的關鍵因素。

有數據顯示，2024年，我國鋰電池産業規模達1.2萬億元。鋰電池增量主要關注動力和儲能電池，2025年上半年動力和儲能電池佔比分別為61.47%和34.15%。我國鋰電池行業全球競爭優勢顯著，動力電池全球佔比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%；儲能鋰電池企業全球出貨佔比超90%。中原證券表示，展望十五五，我國鋰電池需求將持續增長，儲能鋰電池成為最主要增長極，鋰電池下遊應用場景將進一步豐富，行業技術叠代加速，産業向綠色低碳方向發展。

中金公司指出，2025年以來新能源車中遊産業鏈價格逐步企穩、供需結構改善，底部反轉趨勢顯現，新一輪上行周期有望啓動。需求結構變化、場景多元化以及海外新車周期釋放將成為核心驅動力，預計2026年全球鋰電池出貨量有望保持20-25%的增速。産業鏈各環節或將迎來量價修復，基本面有望持續改善。

東莞證券認為，鋰電池整體需求快速增長，行業景氣度上升。2025年上半年鋰電池産業鏈淨利潤同比增長三成，顯著扭轉過去兩年業績持續下滑的局面，連續兩個季度實現淨利潤同比環比增長，業績拐點確立。隨著「反内卷」持續深化，有望促進落後産能加速出清，有利於擁有技術優勢和成本優勢的優質産能利用率提升。

場内ETF方面，截至2025年11月7日 13:37，國證新能源車電池指數強勢上漲2.57%，電池ETF(159755)上漲2.63%， 沖擊3連漲。拉長時間看，截至2025年11月6日，電池ETF近2周累計上漲6.89%。成分股新宙邦上漲10.60%，多氟多10cm漲停，湖南裕能、恩捷股份等個股跟漲。前十大權重股合計佔比65.64%，其中權重股天賜材料10cm漲停，華友钴業、億緯鋰能漲超3%，國軒高科、贛鋒鋰業等跟漲。

規模方面，電池ETF近2周規模增長1.89億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金第一。份額方面，電池ETF近1月份額增長12.15億份，實現顯著增長。資金流入方面，拉長時間看，電池ETF近21個交易日内，合計「吸金」13.79億元。

電池ETF(159755)緊密跟蹤國證新能源車電池指數，聚焦新能源車電池産業鏈，精選業務涵蓋電池制造、材料、管理係統及充電樁的A股龍頭企業，集中反映動力電池核心環節的表現。場外聯接(A：013179；C：013180)。

内容來源：有連雲