ETF日報-昨日A股三大股指全綫收跌，0-4地債ETF（159816）昨日獲資金逆市淨申購達9.71億元（1104）

一、市場行情回顧

11月04日，A股三大股指全綫收跌，上證指數下跌0.41%，深證成指下跌1.71%，創業板指下跌1.96%。主流寬基指數中，北證50下跌2.45%，跌幅相對較大。全市場共1,630只股票上漲。港股主流指數集體收跌。其中，恒生中國央企指數下跌0.08%，跌幅相對最小。滬深兩市成交額為19158億元人民幣，跌破20000億人民幣，相較上個交易日大幅縮量，達1914億。昨日融資餘額達24737億元，較前日有小幅下降。

行業板塊方面，銀行（2.03%）、公用事業（0.24%）和環保（0.15%）板塊漲幅居前，有色金屬（-3.04%）、電氣設備（-2.05%）和醫藥生物（-1.97%）板塊跌幅居前。

二、 昨日資金流向

細分ETF種類上，昨日港股科技（+21.08億）、證券（+18.97億）和創新藥（+11.99億）資金淨流入居前。資金淨流出方面，滬深300（-46.52億）、上證50（-38.21億）和中證500（-16.25億）位居前列。

從日、周和月三重維度上看，港股科技、證券、創新藥和半導體芯片在昨日延續近期資金青睐趨勢，三重維度上均居於淨流入前列。而在資金淨流出方面，昨日資金淨流出延續近一月的趨勢，寬基流出相對明顯。中證A500和中證500資金淨流出在日和月維度上均居於前列。

三、 熱點追蹤

1. 人工智能

消息面上，昨日，AI大模型實時投資比賽「Alpha Arena」落下帷幕。比賽集合全球六大頂尖模型，在真實市場上無人工幹預地自主決策、交易。歷時17天，阿裡千問Qwen以22.32%的收益率奪得冠軍，Qwen和DeepSeek兩款中國模型也成為唯二盈利的模型，而四大美國頂尖模型全部虧損。同時，亞馬遜與人工智能公司OpenAI達成一項高達380億美元的長期算力合作協議，將為其提供大規模雲計算和AI基礎設施支持。

券商研究方面，有關人士指出，此次競賽在金融場景中驗證國産模型的決策優勢，凸顯其在動態環境中的泛化能力，有望加速AI在量化投資、資管領域的落地。

行業板塊相關産品：科創AIETF（589090）

證券

消息面上，上月A股新開戶231萬戶。2025年至今，市場累計新開2246萬戶，同比增長11%。受今年10月受假期和股市震蕩影響，開戶雖同比去年同期回落，但仍有 200萬以上新開戶。

券商研究方面，有關機構指出，「十五五」建議稿中「積極發展股權、債券等直接融資，穩步發展期貨、衍生品和資産證券化」的觀點，對目前政策限制下的投行和衍生品業務做出發展指引，未來券商ROE或將繼續提升。

行業板塊相關産品：證券ETF龍頭（159993）

新能源

消息面上，新能源發展需要多元化的技術路徑。當前電池産業的低價競爭，已影響了中國動力電池産業生態的健康發展。部分企業採取的低價策略以追逐短期市場份額，並進行過度承諾的做法，雖短期内擴大了出貨量，卻會削弱行業持續研發投入與技術積累的能力。

有關人士指出，在車企與電池企業全面進入全球化運營的當下，三元鋰與磷酸鐵鋰需「兩手都要抓，兩手都要硬」。既發揮磷酸鐵鋰在安全、成本上的優勢，也應持續突破三元鋰在能量密度、係統安全上的技術瓶頸，通過兩條路綫的協同發展，構建更具韌性的産業生態，助力中國動力電池從「規模優勢」向「規則優勢」升級，在關鍵窗口期形成不可替代的技術縱深。

行業板塊相關産品：科創新能源ETF（588830）、創業板新能源ETF（159261）

機器人

消息面上，昨日，藍思科技與越疆機器人達成戰略合作，並下達1000台機器人採購訂單。越疆同期發佈Rover X1，以7499元行業冰點價引發市場熱潮。此外，瑞德豐與越疆簽署超8050萬元採購合同，深化具身智能機器人在高端精密制造規模化落地。海外方面，本周即將迎來特斯拉股東大會，其中核心的内容之一為馬斯克的天價薪酬方案，市場擔憂如若薪酬方案被否，可能會影響馬斯克的積極性，從而影響研發節奏。

券商研究方面，有關機構指出，短期來看，薪酬計劃投票無論結果如何都可能成為機遇，且四季度國産鏈與特斯拉鏈有共振機會，特斯拉也已重啓供應鏈採購。長期來看，人形機器人的戰略地位已明確，産業趨勢確定性向上。

行業板塊相關産品：機器人ETF（159278）

半導體

消息面上，受枯水期以及行業自律影響，11月國内多晶矽預期産量為12.01萬噸，環比降幅約10.4%，全球多晶矽産量約12.58萬噸。海外企業除OCI馬來基地或有提産可能外，Waker和Hemlock基本保持穩定。部分頭部企業暫無上調價格計劃，多晶矽價格暫穩

券商研究方面，招商證券指出半導體板塊當前估值整體低於歷史中位數，其中SW數字芯片設計板塊PE-TTM約130倍（歷史中位數89倍），SW模擬芯片設計板塊PE-TTM約164倍（歷史中位數85倍），SW集成電路封測板塊PE-TTM約70倍（歷史中位數57倍），SW半導體設備板塊PE-TTM約80倍（歷史中位數124倍）。

行業板塊相關産品：半導體ETF（159813）、科創半導體ETF（589020）、科創芯片ETF（588920）、光伏ETF基金（159863）

風險提示：以上觀點僅供參考，以上行業及個股僅供示例，不構成實際投資建議，不代表組合持倉。指數漲跌幅不代表基金漲跌幅。基金産品存在收益波動風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中國證監會對本基金募集的注冊，並不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證。投資者購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解本基金的具體情況。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金有風險，投資須謹慎。

内容來源：有連雲