光伏ETF基金(159863)漲近3%，反内卷加速+報表拐點+儲能增量+持倉低配

消息面上，光伏領域反内卷紮實推進，10月31日，11家多晶矽企業在上海開會，討論産能整合方案。上周龍頭領袖也表態，聯合體爭取年内完成。上述事件，進一步確認反内卷成功或將只是時間問題。

有關機構指出，當下光伏除了反内卷基於以外還有三點因素支撐低配邏輯。

（1）報表拐點出現：25年Q3部分上遊已開始扭轉23年Q4開始的虧損階段。26年龍頭公司扭虧或已明確，2026H2不考慮政策大概率也能展望反轉。

（2）儲能第二成長曲綫爆發：儲能係統與光伏組件業務客戶群體高度一致，光伏企業切入儲能賽道天然具有資源優勢。業内龍頭如阿特斯Q2末儲能在手訂單高達30億美元，明年儲能利潤貢獻佔比預計過半；天合儲能Q2開始盈利，明年出貨預期近翻倍；晶科今年儲能發貨預計6GWh，明年亦預計高增。

（3）板塊明顯低配，向上空間足夠：光伏（不含逆變器）2025Q3末持倉僅0.74%，低配0.24%，到標配漲幅32%，到合理盈利或有50%到翻倍空間。近期隨著反内卷進入重要觀察時點估值有望進入擡升階段。

截至2025年11月3日 13:48，中證光伏産業指數(931151)強勢上漲，成分股阿特斯(688472)上漲10.84%，特變電工(600089)上漲10.01%，弘元綠能(603185)上漲10.01%，德業股份(605117)，天合光能(688599)等個股跟漲。光伏ETF基金(159863)上漲2.89%，最新價報0.68元。

光伏ETF基金緊密跟蹤中證光伏産業指數，中證光伏産業指數從主營業務涉及光伏産業鏈上、中、下遊的上市公司證券中，選取不超過50只最具代表性的上市公司證券作為指數樣本，以反映光伏産業上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年10月31日，中證光伏産業指數(931151)前十大權重股分別為陽光電源(300274)、隆基綠能(601012)、特變電工(600089)、TCL科技(000100)、通威股份(600438)、正泰電器(601877)、TCL中環(002129)、晶澳科技(002459)、德業股份(605117)、天合光能(688599)，前十大權重股合計佔比60.74%。

光伏ETF基金(159863)，場外聯接(A：021084；C：021085；I：022862)。

内容來源：有連雲