ETF市場周報 | 國際經貿環境預期改善，指數一度站上4000點！新能源相關ETF延續漲勢

市場回顧：

本周（2025年10月27日-10月31日），A股市場整體呈現企穩反彈走勢，創業板指和科創板50指數領漲，上證指數在4000點附近展開博弈，在震蕩中創出近期新高。從資金面看，兩融餘額快速回升，反映出部分投資者在當前市場環境下參與槓桿交易的意願有所增強。指數方面，重要指數多數收漲，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲0.11%、0.67%、0.50%。

ETF方面，「十五五」規劃預期落地及貿易談判進展緩解了市場擔憂情緒，推動市場迎來階段性修復，基金市場持續強勢，資金再度流向前期表現強勢的通信、電子、電力設備等成長板塊；而農牧、食品飲料、美容護理等消費行業表現相對偏弱，反映出市場風險偏好的階段性回升。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅0.29%，得益於政策面的持續發酵，股票類資産表現強勢！股票（規模）ETF、股票（風格）ETF、股票（主題）ETF、股票（行業）ETF本周均取得正收益。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，重磅政策助力！新能源相關ETF延續漲勢

在「十五五」規劃建議中，科技方面濃墨重筆，表態積極，這也是我們持續關注科技投資的重要前提。短期風險偏好有望得到提振，A股「慢牛」行情仍將延續。結構上，「大科技」仍是中長期主綫。漲幅前十的ETF中科技主綫也再度回歸。中韓半導體ETF（513310）、電池ETF嘉實（562880）、電池ETF（561910）等多支産品漲幅超7%。

從産品端看，近期新能車市場延續高景氣，中汽協數據顯示，9 月新能源汽車銷量達160.4 萬輛，同比增長 24.6%，市場滲透率攀升至 49.8%，較去年同期提升 4 個百分點。同時，終端需求強勁持續支撐上遊鋰電池需求，2025 年上半年中國動力電池裝機量已達 299.6GWh，同比增長 47.3%。

國泰海通證券認為，當前鋰電池行業需求旺盛，尤其在動力電池與儲能領域呈現雙輪驅動態勢。受益於新客戶導入、中高端乘用車佔比提升及單車帶電量增加，動力電池出貨量持續高增。四季度排産環比上升，産能利用率維持高位。同時，隨著大眾、固態電池等新增長極逐步落地，未來出貨量有望進一步放量，行業整體處於盈利能力改善的關鍵階段。

跌幅方面，存儲芯片突遭利空，芯片相關ETF回撤明顯

存儲芯片龍頭韓國三星公告：針對存儲芯片12層HBM3E推出降價-30%的促銷活動。此消息一出本周存儲芯片板塊集體降溫，這也是該板塊首次迎來溫和調整。這也使得前期處於高位的芯片相關ETF相關板塊出現明顯回調。

但也有觀點指出，與過去主要依賴消費電子周期性復蘇不同，本輪周期的核心驅動力是AI帶來的結構性、長期性需求。 AI不僅是一個應用，更是一種底層基礎設施的重構。從雲端的巨大算力集群到我們手中的智能終端，數據的海量産生、處理和存儲，都離不開存儲芯片。

有分析機構預測，到2026年，AI服務器對存儲芯片的需求將增長數倍。同時，端側AI的滲透率也將快速提升。這意味著，存儲芯片的需求底座已經從單一的消費電子，擴展為「消費電子+AI基礎設施」的雙輪驅動，其增長的穩定性和持續性遠超以往。

資金趨勢：

本期（2025年10月27日-10月30日），但本周日均成交額回落至2萬億以下，市場活躍度較前期有所下降，投資者參與意願邊際減弱，本期資金淨小幅流入33.3億元。債券型ETF迎來資金佈局110.59億，跨境型ETF、股票（規模）ETF也均有小幅流入。

數據來源：Wind 截止：2025.10.27-2025.10.30

債市開啓反彈行情，債券類ETF資金流入居前

本期（2025年10月27日-10月30日），進入10月後，債市開啓了溫和的反彈行情，債基等固收類産品也跟隨回暖。政策方面，一方面是關貿摩擦面臨變化，市場避險情緒升溫，債券作為穩健資産，具有一定的避險屬性，可能有資金選擇流入。科創債ETF天弘（159111）流入超40億，位居流入榜第一。0-4地債ETF（159816）流入超30億、科創債ETF泰康（551580）流入超20億，位居二、三。

短融ETF（511360）、銀華日利ETF（511880）周成交額雙雙破千億

成交額方面，短融ETF（511360）、銀華日利ETF（511880）周成交額雙雙破千億，達1918.24億、與1090.12億，分列周成交榜一、二；香港證券 ETF（513090）周成交額達941.98億，位居第三，債券類基金場内交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有6只ETF上市 

國壽安保中證A500紅利低波動ETF（563590）該基金跟蹤中證 A500 紅利低波動指數，其數繼承了母指數的行業分佈特點，具備紅利策略分散化的特點。中證A500 指數覆蓋各個中證子行業的龍頭標的，中證A500紅利低波動指數在上述龍頭標的中，精挑細選出股息率高且波動率低的50只股票作為成分股，兼顧龍頭、高股息、低波動、行業分散的特點。

在指數編制方案上，引入了四大優化指標，包括"過去三年平均股利支付率""連續現金分紅且ROE標準差排序""過去三年平均現金股息率排序""過去一年波動率排序"。如此一來，相較於傳統紅利指數，該指數便很好地反映了中證 A500 成分股中符合高股息和低波動的股票整體表現。因此，該指數也成為寬基紅利賽道的差異化品種。

博時證券公司ETF（159260）該基金跟蹤中證全指證券公司指數，其覆蓋滬深兩市全部49家上市證券公司的行業主題指數，採用自由流通市值加權，綜合反映中國證券行業的整體表現，以高彈性和龍頭主導為顯著特徵。

年初以來權益市場穩步向上，交易額、兩融餘額、權益産品發行規模等持續提升，券商估值修復，但與過去行情有所不同。一方面，市場行情持續性增強，券商業績增長更具持續性。另一方面，板塊内部修復節奏分化，H股先於A股，且業績增長穩健的券商表現更好。

西部利得創業板綜合ETF（159295）該基金緊密跟蹤創業板綜合指數，覆蓋全部創業板上市標的，最新指數成分股數量為1352只，相較於創業板指、創業板50，其指數樣本龍頭股權重相對更低、行業分佈更為廣泛，中小盤屬性相對更明顯。

創業板承載著中國最具成長性、最具創新活力的新質生産力，是中國經濟轉型升級的加速器，也是資本市場中，不可或缺的板塊拼圖。這一被稱為「中國版納斯達克」的指數，不僅記錄著這些科技成長性企業破土而出，蓬勃發展的生命軌迹，也是投資者參與中國新經濟、分享科技革命紅利的核心通道。

易方達恒生生物科技ETF（159105）該基金緊密跟蹤恒生生物科技指數，旨在反映於香港上市、同時符合港股通資格，最大的30家生物科技公司之整體表現，包括在香港交易所依據上市規則第18A章上市的公司。新編制方案在成份股選擇、權重分配等方面進行了全面升級，使指數更能準確反映生物科技行業的發展趨勢和投資機會。

港交所《綜合主板上市規則》第18A章作為港股生物科技的「孵化器」，通過降低上市門檻、增強包容性和提高審核效率，為未盈利生物科技企業提供了融資綠色通道，推動了行業爆發式增長。18A出台後，截至2025年9月8日，已有超70家18A企業上市，形成龍頭集群，其國際化屬性和前沿研發方向使其成為港股醫藥板塊的"風向標"。

富國創業板新能源ETF（159122）該基金緊密跟蹤創業板新能源指數，指數選取創業板頭部50家新能源企業，是創業板唯一細分到新能源的指數。其定位非常純粹，精準聚焦於新能源核心産業鏈，且呈現出「龍頭領航、梯隊完備」的健康格局。

創新能源指數自基日以來，累計漲幅超過238%，顯著跑贏滬深300指數和創業板指數。更重要的是，在最近的3輪上漲行情中，比如2019年至2021年的全面牛市、2021年的新能源「大年」，以及去年的「9·24」行情，創新能源指數都展現出了更強的上攻彈性，超額收益可觀。

南方中證港股通50ETF（159126）該基金緊密跟蹤跟蹤中證港股通50指數，選取港股通範圍内的最大50家上市公司證券作為樣本，以反映港股通範圍内大市值證券的整體表現。從市值分佈來看，指數成分股在市值分佈上以大市值龍頭股為主，成分股市值偏大盤。可以說是一個均衡佈局港股「新經濟」+「傳統經濟」長期機遇的代表指數。

上半年，南向資金的大幅流入，大幅推高了港股的總體量。截至2025年6月底，港股的市值來到42.7萬億港元，較去年上半年的32.1萬億港元增長33%。南向資金偏好佈局高股息、科技、新消費、創新藥，同時推動了港股相關行業龍頭公司的市值大幅增長，該指數有望受益。

内容來源：有連雲