CoinW研究院周報（2025.10.20-2025.10.26期）

日期：2025年10月27日下午4:10

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為3.97萬億美元，較上周3.89萬億美元，本周内加密貨幣總市值漲幅為2.06%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約619.8億美元，本周淨流入4.46億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約143.5億美元，本周淨流出2.44億美元。
穩定幣總市值為3,120億美元，其中USDT市值為1,829億美元，佔穩定幣總市值的58.6%；其次是USDC市值為763億美元，佔穩定幣總市值的24.5%；DAI市值為53.6億美元，佔穩定幣總市值的1.7%。
據DeFiLlama的數據，本周DeFi總TVL為1,575億美元，較上周1,522億美元，本周漲幅為3.48%。按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈佔比63.59%；Solana鏈佔比8.37%；BNBChain佔比6.18%。
從鏈上數據看，日成交量中本周整體呈下跌趨勢，僅Toncoin上漲16.3%，其中，Sui跌幅最為顯著，較上周下跌41.5%，Ethereum下降27.8%、Solana下降19.7%、BNBChain下降7.2%、Aptos與上周持平；交易費用上，整體網絡成本保持穩定，除Solana較上周上漲200%，其餘公鏈和上周持平；日活躍地址上，本周Aptos表現最為強勁，較上周上漲44.4%、Solana上漲1.9%、Ethereum上漲3.5%、BNBChain下降5.2%，Toncoin下降7.4%，Sui降幅最大，達13%；從TVL來看，本周則呈全面增長態勢，Toncoin增長顯著，較上周上漲11.1%，其餘大部分公鏈都有約3%–8%的增長幅度。
創新項目關注：Compose是基於以太坊的可組合層，旨在解決多Rollup生態的流動性與碎片化問題；Streme採用原生流式代幣機制與流式質押獎勵，為用戶提供實時收益分配；Clip讓創作者能夠將創意内容、AI生成作品或數字資産進行代幣化與交易，從而實現創作價值的持續流通與融資。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為3.97萬億美元，較上周3.89萬億美元，本周内加密貨幣總市值漲幅為2.06%。

數據來源：cryptorank

數據截止至2025年10月26日

截止至發稿，比特幣市值為2.29萬億美元，佔加密貨幣總市值的57.62%。與此同時，穩定幣市值為3,120億美元，佔加密貨幣總市值的7.87%。

數據來源：coingeck

數據截止至2025年10月26日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為39，顯示為恐慌。

數據來源：coinglass

數據截止至2025年10月26日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約619.8億美元，本周淨流入4.46億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約143.5億美元，本周淨流出2.44億美元。

數據來源：sosovalue

數據截止至2025年10月26日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價 4,170美元，歷史最高價 4,946 美元，距最高價跌幅約15.63%。

ETHBTC ：目前為 0.036298，歷史最高為0.1238。

數據來源：ratiogang

數據截止至2025年10月26日

5. Decentralized Finance (DeFi)

據DeFiLlama的數據，本周DeFi總TVL為1,575億美元，較上周1,522億美元，本周漲幅為3.48%。

數據來源：defillama

數據截止至2025年10月26日

按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈佔比63.59%；Solana鏈佔比8.37%；BNBChain佔比6.18%。

數據來源：CoinW研究院，defillama

數據截止至2025年10月26日

6 .鏈上數據

Layer 1相關數據

主要從日交易量、日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相關數據。

數據來源：CoinW研究院，defillama,Nansen

數據截止至2025年10月26日

● 日成交量與交易費用：日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。從日成交量看，本周整體呈下跌趨勢，僅Toncoin上漲16.3%。其中，Sui跌幅最為顯著，較上周下跌41.5%，Ethereum下降27.8%、Solana下降19.7%、BNBChain下降7.2%、Aptos與上周持平。交易費用上，整體網絡成本保持穩定，Ethereum、BNBChain、Toncoin、Sui與 Aptos 均與上周持平， Solana較上周上漲200%。

● 日活躍地址與TVL:日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。從日活躍地址上看，本周Aptos表現最為強勁，較上周上漲44.4%、Solana上漲1.9%、Ethereum上漲3.5%、BNB Chain下降5.2%，Toncoin下降7.4%，Sui降幅最大，達13%。從TVL來看，本周則呈全面增長態勢。Toncoin增長顯著，較上周上漲11.1%，Ethereum上漲4.7%、Solana上漲 5.9%、BNB Chain上漲 3.3%、Sui上漲8.0%、Aptos保持穩定。

Layer 2相關數據

● 據L2Beat數據顯示，以太坊Layer2總TVL為437.3億美元，本周較上周422.8億美元，整體漲幅為5.40%。

數據來源：L2Beat

數據截止至2025年10月26日

Base和Arbitrum分別以38.26% 和35% 的市場份額佔據前排，本周Base依然在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

數據來源：footprint

數據截止至2025年10月26日

7. 穩定幣市值與增發情況

據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,120億美元。其中USDT市值為1,829億美元，佔穩定幣總市值的58.6%；其次是USDC市值為763億美元，佔穩定幣總市值的24.5%；DAI市值為53.6億美元，佔穩定幣總市值的1.7%。

數據來源：CoinW研究院，Coinglass

數據截止至2025年10月26日

據Whale Alert數據顯示，本周内USDC Treasury總計增發9.52億枚USDC，Tether Treasury總計增發10億枚USDT，本周穩定幣增發總量為19.52億枚，較上周穩定幣增發總量51.54億，本周穩定增發總量跌幅約為62.15%。

數據來源：Whale Alert

數據截止至2025年10月26日

二.本周熱錢動向

1.本周漲幅前五的VC幣和Meme幣

過去一周内漲幅前五的VC幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap

數據截止至2025年10月26日

過去一周内漲幅前五的Meme幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap

數據截止至2025年10月26日

2.新項目洞察

Compose是基於以太坊的可組合層，旨在解決多 Rollup 生態的流動性與碎片化問題。它讓開發者無需在多鏈重復部署 dApp，用戶也能用單一錢包在任意鏈上交易，無需多次充值。
Streme是融合人工智能與DeFi 的 AI Agent，它採用原生流式代幣機制與流式質押獎勵，為用戶提供實時收益分配。同時，Streme 集成 Uniswap v3 流動性功能，提升資金利用效率與交易深度。
Clip是面向AI的 Web3 創意金融化平台，它致力於將創作者的作品與數據資産化，通過區塊鏈與智能合約實現價值確權與收益分配。Clip讓創作者能夠將創意内容、AI 生成作品或數字資産進行代幣化與交易，從而實現創作價值的持續流通與融資。

三.行業新動態

1.本周行業大事件

BNB Chain預測市場服務商Opinion主網已上綫，已邀請部分核心社區用戶進行交易。同時，Opinion主網針對部分白名單用戶開放了邀約通道與訪問權限。與此同時，返佣及積分係統也已同步上綫。
Infinex 正式進入TGE的關鍵階段，團隊決定將 20% 代幣總供應的團隊份額再次自願鎖倉12個月，並在解鎖後按12 個月綫性釋放，代幣代碼未定。TGE 前期分為三個階段，當前階段包括敲定核心産品和激勵活動，將為所有用戶推出 Infinex 擴展程序和錢包導入功能。TGE 流程的第二階段將確定産品發佈和激勵活動是否已經産生了足夠的吸引力，從而證明進行 TGE 是合理的。最後階段將是推出上市前永續合約，並最大化分配。
ShareX 推出 Deshare 2.0，升級其 RWA 與 DePIN 架構。同時 ShareX 啓動 Deshare Alliance 第二階段招募，首階段已覆蓋 22 個國家、54 萬台設備及超 800 萬用戶。

2.下周即將發生的大事件

MegaETH 代幣銷售登記注冊於10月15 日至 27 日期間進行，將採用以太坊主網的 USDT 作為支付方式，可能採用固定上限價格的拍賣形式，選擇一年鎖倉將享受最終代幣價格的 10% 折扣。
加密錢包項目 Vultisig於 10 月 27 日開啓TGE，並將在 24 小時後上綫。Vultisig 提供已上綫的多鏈 MPC 錢包，主打免助記詞、無單點故障，過去一年已通過跨鏈兌換累計産生 40 萬美元手續費收入。
Solana 基金會第十二屆Cypherpunk國際黑客松持續至 10月30日。Cypherpunk 密碼朋克在綫黑客松聚焦六大領域，由 Arcium 主辦的 DeFi、由 Forward Industries 主辦的 RWA、由 Raydium 主辦的消費者應用、由 Reflect 主辦的穩定幣、由 Triton 主辦的基礎設施、由 Solana Foundation 主辦的自由賽道。

3.上周重要投融資

Greenlane（NASDAQ: GNLN）完成1.1億美元Post-IPO戰略融資，本輪融資由Polychain Capital領投，Blockchain.com、dao5、Kraken等機構參投。Greenlane是專注於消費體驗的品牌集團，主營包裝、電子煙及生活方式産品的開發與分銷等。（2025年10月20日）
加密投資平台Echo 被 Coinbase 以約 3.75億美元收購，Echo 成立於 2024 年，是專注於加密天使投資與集體融資的平台，旨在讓加密投資者以小組形式共同出資、協作決策、並集體投資於早期加密項目。（2025年10月21日）
Beam被Modern Treasury以約 4,000萬美元收購，Beam 由 Ansible Labs 於 2022 年創立，總部位於美國，是專注於穩定幣支付基礎設施的公司，致力於實現更快速、低成本且更智能的全球資金流轉。Beam通過高效的支付網絡支持跨境結算與流動性管理，為金融科技公司、銀行及消費級平台提供合規的法幣與數字貨幣轉換服務。（2025年10月22日）

四.參考鏈接

1.Compose,https://x.com/ComposeNetwork

2.Streme,https://x.com/StremeFun

3.Clip，https://x.com/clipdotfun

4.Greenlane,https://gnln.com/

5.Echo,https://x.com/echodotxyz

6.Beam,https://x.com/beam_cash

内容來源：PANews

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