利空襲來！法拉利爆量跳跌15%，豪華汽車品牌日子難過？

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日期：2025年10月10日 下午4:15作者：明羲 編輯：Lily

10月9日（均指當地時間），豪華汽車品牌法拉利（RACE.US）遭遇爆量下挫，其股價跳空大跌了14.99%。

在另一邊，法拉利的股票在歐洲多個交易所同樣遭遇放量暴跌，其中在倫敦交易所上市的股票跌逾14%。

而法拉利股價齊齊異動大跌主要受兩方面消息的刺激。

法拉利為何異動大跌？

其一，法拉利將2030年純電動車（EV）在產品線中的佔比從40%下調至20%，同時將内燃機車型佔比從20%上調至40%，混合動力車型維持40%。同時還展示了其首款純電動車「Elettrica」的技術細節，這款車型計劃於2026年底開始交付。

法拉利表示，這一修訂目標是基於「以客戶為中心的方法、當前環境及其預期演變」做出的調整。

而市場或在擔憂法拉利可能錯失電動化紅利，淪為行業變革的落後者。

其二，法拉利在10月9日的投資者活動中披露的2030年財務目標，無論是收入、利潤還是增長節奏，均未達到分析師與資本市場的預期，成為股價大跌的直接導火索。

具體而言，法拉利上調了2025年指引，將今年淨收入預期從此前的「超過70億歐元」上調至「至少71億歐元」，並設定2030年淨收入目標約為90億歐元，預計2030年調整後息稅折舊攤銷前利潤至少為36億歐元；預計2030年調整後息稅前利潤至少為27.5億歐元，調整後每股收益目標至少為11.50歐元。

此外，法拉利還宣佈從2025年開始將股息支付率提高至淨利潤的40%，並表示將提前一年超越2026年商業計劃的盈利目標。

其中的關鍵之處就在於，法拉利預計2030年淨收入目標90億歐元不及市場預期；且2025-2030年淨收入復合年增長率遠低於2022年投資者日承諾的「10%增長軌迹」。

海外豪華車企遇困

需要指出的是，連同法拉利在内的多家豪華汽車品牌似乎都在極為重要的中國市場遭遇了困境，而這也給豪華車企的整體表現造成了負面影響。

相關數據顯示，2025年上半年，法拉利在中國市場銷量僅為356輛，同比下滑20%。

而在入門級豪華轎車市場，代表車型寶馬3繫、奧迪A4L、奔馳C級的終端價格已明顯下探至20萬元區間。

而且價格下探未能提振銷量。2025年上半年，奔馳C級與奧迪A4L銷量同比分别下降16%和27%，只有寶馬3繫實現小幅增長。

今年三季度，寶馬在華銷量為14.71萬輛，同比下降0.4%。而奔馳第三季度在華汽車銷量12.51萬輛同比下降27%。

中大型豪華轎車市場（寶馬5繫、奧迪A6L、奔馳E級為代表），也出現了以價換量的趨勢。其中寶馬5繫降幅最為顯著；奧迪A6L與奔馳E級也出現了不同幅度的優惠。

中高端車型價格失守，對BBA的財務表現造成了明顯衝擊。2025年上半年，奔馳（MBGYY.US）淨利潤同比暴跌55.8%，奧迪淨利潤下滑37.5%，寶馬淨利潤也下降了29%。

值得注意的是，10月9日的數據顯示，保時捷2025年前三季度全球累計交付21.3萬輛，同比下降6%。其中，中國市場銷量3.2萬輛，同比大幅下滑26%，跌幅居各主要市場之首。

此外，賓利、勞斯萊斯、瑪莎拉蒂今年中國市場的銷量也都遭遇雙位數下滑。

面對這種情況，諸如BBA在内的一些海外豪華汽車品牌其實也在積極地推進自身向電動化、智能化轉型，並開放與中國新能源品牌的合作，效果各有不同。

而在另一邊，近些年國產電動豪華汽車品牌出現了崛起之勢，仰望U8、蔚來ET9、尊界S800等豪華車型正在加緊攻城略地，發展勢頭不俗，值得持續跟蹤。