行業研究 | 山西鋁土礦與氧化鋁產業的現狀及發展路徑

山西鋁土礦資源利用情況及氧化鋁產業現狀：山西鋁土礦具備勘查程度高、開發程度低、中小型、多伴生等特徵；省内鋁土礦開發由國企主導，近五年產量和市佔率持續走低，但逐步形成市場化轉讓機製。山西氧化鋁行業由國央企主導，進口礦依賴度繫統性提升。

鋁土礦行業：中國鋁土礦資源保障能力差，靜態儲採比顯著低於全球平均水平；資源集中於桂豫黔晉四省，具備鋁矽比低、單體規模小、伴生組分多的特徵。針對國内資源，國家鼓勵3-5年内增儲上產和探索煤鋁共採，海外資源則採取多國配置以及產業換資源的戰略。

氧化鋁行業：行業名義產能過剩，國家從嚴管控新增產能。預計行業能效環保水平繫統性提升，海外礦繼續佔據主導地位；南方省份和港口城市的產能佔比將有所提高；鋁企縱向一體化程度進一步加深。氧化鋁未來1-2年全球名義產能增幅可觀，整體供給偏寬松。

文章來源：興業研究公眾號