美聯儲如期降息，港藥再度強攻！港股通創新藥ETF(159570)一度大漲超2%，近5日大舉攬金超14億元！機構：創新藥仍為重要投資主綫

今日（9.18），港藥再度大漲，可T+0交易的港股通創新藥ETF（159570）盤中大漲超2%，成交額快速突破19億元！資金面上，盤中再度吸金近2000萬元，近5日已大舉攬金超14億元！截至9月15日，港股通創新藥ETF（159570）最新規模超225億元，規模和流動性持續領跑同類！

消息面上，據報道，當地時間9月17日，美聯儲最新的FOMC貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，至4.00%-4.25%之間。這是美聯儲自2024年12月以來的首次降息。此外，美聯儲預測中值顯示2025年將再降息50個基點，2026年和2027年將各降息25個基點。

東方財富證券復盤2000年來5輪美聯儲降息後A股、港股市場表現後指出，預防式降息期間A股、港股總量維度受自身基本面影響表現不一，但結構上共同指向受益於低利率估值擴張的成長板塊和其他利率敏感型行業，且港股彈性更大。其進一步預計，具備景氣支撐和業績想象空間的AI算力/半導體、創新藥預計都將有所表現。

（來源：東方財富證券20250914《新一輪降息預期與行業表現》）

截至10:38，港股通創新藥ETF（159570）標的指數成分股漲跌互現：百濟神州、映恩生物漲超1%，康方生物、石藥集團、金斯瑞生物科技微漲；下跌方面，信達生物、三生制藥、翰森制藥、科倫博泰生物跌超1%。

【大藥企業績盤點，創新藥商業化價值持續兌現】

首創證券指出，創新藥商業化價值順利兌現，biotech和biopharma經營效率持續改善。通過分析各類型制藥企業2025年上半年經營情況，發現創新藥行業整體依然處於較好的景氣度之中，商業化銷售持續兌現，biotech和biopharma經營效率顯著提升，隨著規模效應體現，即將迎來利潤釋放期。

首創證券選取了19家代表性大型制藥企業（港股15家和A股4家），對其經營情況進行分析。上述公司在2025年上半年合計收入為1395億元（-1.15%），歸母淨利潤合計為254億元（+2.50%），基本保持穩定，但從結構上看，創新藥收入保持快速增長。其中恒瑞醫藥（創新藥收入75.70億元，同比實現較快增長，佔藥品收入比例為55.28%）、翰森制藥（創新藥銷售+授權收入合計61.45億元，yoy+22.1%，佔總收入比例為82.7%）、先聲藥業（創新藥收入27.76億元，，yoy+26%，佔比77.43%），中國生物制藥（創新藥和生物類似藥收入78億元，yoy+27.2%）表現較為突出。龍頭大型制藥企業收入結構實現顯著優化，經營趨勢持續向好。

長期看，中國企業在全球創新藥産業鏈中的地位顯著提升，源頭創新能力不斷增長，並有望持續通過license-out等多種模式實現海外銷售，進一步提升管綫商業化價值。創新藥行業仍有望成為未來較長時間内醫藥行業的重要投資主綫。

（來源：首創證券20250916《外部風險可控，創新藥仍為重要投資主綫》）

【政策持續利好，創新藥臨床試驗審評再提速】

江海證券指出，藥監局近期推出「30日通道」政策，創新藥臨床試驗審評時間縮短至30工作日，醫藥企業研發效率將大幅提升。藥監局於2025年9月12日發佈《關於優化創新藥臨床試驗審評審批有關事項的公告》（2025年第86號），宣佈對符合要求的創新藥臨床試驗申請設立「30日審評審批通道」。這是在2019年實施的「60日默示許可」制度基礎上的再優化，旨在進一步壓縮審評時間，支持全球同步研發和國際多中心臨床試驗。

江海證券認為，政策推動下，創新藥研發進程將顯著加速，幫助企業更快完成臨床試驗，更早實現産品上市銷售。研發效率的提高意味著企業可降低研發成本，減少資金佔用時間，改善現金流狀況。隨著政策向全球同步研發品種傾斜，具備國際化能力的創新藥企業將獲得更多機會開展國際多中心臨床試驗，提升國際競爭力。兒童藥、罕見病藥等領域將享受到政策紅利，這些賽道本身具有競爭格局好、定價優勢強的特點。

投資方面，關注研發實力雄厚、管綫豐富的創新藥龍頭企業，這些企業有多個創新藥品種可能符合30日通道條件；佈局專注於兒童藥、罕見病藥等細分領域的企業，這些領域政策支持明確，市場競爭相對較小；看好具有國際化能力和海外授權經驗的企業，全球同步研發品種是政策支持重點，國際化佈局良好的企業將更具優勢。

（來源：江海證券20250917《創新藥臨床試驗審評再提速》）

【關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570）】

港股通創新藥ETF（159570）標的指數100%佈局創新藥！

港股通創新藥ETF（159570）標的指數是彈性更高的創新藥，截至7月末，2025年内漲幅超109%，港股醫藥類指數領先！

底層資産是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570），場外聯接（A類：021030；C類：021031）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新藥ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新藥ETF（159570）標的指數為國證港股通創新藥指數，該指數近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

内容來源：有連雲