汽車股普漲！吉利、理想表現活躍，又有新利好？

原創

9月9日，受多重利好催化，港股汽車板塊再度集體衝高。

截至收盤，吉利汽車（00175.HK）漲3.33%，理想汽車-W（02015.HK）漲3.15%，小米集團-W（01810.HK）漲2.65%，小鵬汽車-W（09868.HK）漲1.95%，蔚來-SW（09866.HK）漲1.31%，零跑汽車（09863.HK）、長城汽車（02333.HK）等也紛紛飄紅。

對於汽車股的走高，主要受多方利好消息提振。

9月8日，乘聯會最新銷量數據顯示，8月乘用車銷量延續增長，創當月歷史新高。這一消息，無疑為汽車股的上漲提供了有力支撐。

乘聯會數據顯示，8月，全國乘用車市場零售199.5萬輛，同比增長4.6%，環比增長8.2%；今年1-8月，全國乘用車累計零售1474.1萬輛，同比增長9.5%。

其中，8月新能源乘用車市場零售110.1萬輛，同比增長7.5%，環比增長11.6%；1-8月累計零售755.6萬輛，同比增長25.8%。

不過，需要指出的是，與上半年乘用車月銷量增速達兩位數相比，7-8月的增速明顯放緩，已降到個位數。

對此，乘聯會秘書長崔東樹指出，市場補貼力度減弱是主要因素，給車市增長帶來了不小的增長壓力。但從8月零售環比增長8.2%看，車市整體表現仍優於預期。

據悉，進入下半年後，湖南、河南、安徽、青海、貴州、内蒙古等全國多地汽車以舊換新補貼政策相繼按下「暫停鍵」，消費者持幣觀望情緒增加，對車市產生明顯影響。

值得一提的是，隨著新一輪「國補」資金按計劃陸續下達，近期多地汽車消費補貼重啓，有助於提振銷量。

例如，南京市宣佈9月5日至年底，對個人消費者在活動商戶購買乘用車新車的，按照新車發票含稅價分檔補貼，最高補貼8000元。

在此之前，9月2日，重慶市也發佈了關於追加資金持續實施2025年汽車及電動自行車以舊換新補貼政策的通知，將追加安排1.35億元預算資金。另外，寧波、成都、濟南等地也都紛紛宣佈啓動補貼活動。

展望9月，崔東樹表示，作為傳統旺季，「金九」車市銷量有望保持增長。但考慮到去年下半年補貼政策發力，今年要實現高增長難度較大。他認為，今年9、10月之後，車市將保持平穩態勢。

交銀國際研報亦指出，3Q-4Q25多款新車待上市，包括理想i6、蔚來ES8、問界M7等，將進一步豐富市場供給。隨著「金九銀十」傳統銷售旺季臨近，各家車企陸續推出優惠政策，該行看好9月車市銷售；但考慮到去年9月在以舊換新助力下車市逐步恢復，高基數下該行預計今年9月車市增長平穩。建議關注：小鵬汽車全新P7/增程車型陸續上市，帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車私有化極氪後推動内部資源整合；賽力斯問界繫列進一步拓展高端市場並提升盈利水平。