債市進攻鋒利的矛，國債ETF5至10年(511020)成交額超14億元

機構擇券思路多，10年國債裡面250016價值稍高，但相對國開和30年國債性價比一般。30年國債方面，目前25T6比25T5高出4BP左右，比25T2高出8BP左右。預計25T6存量規模會達到3100-3200億元左右，有較大希望成為下一個主力券，當前25T6流動性也在逐步提升，預計周五續發後，下周有成為主力券的可能性。因此25T6還有繼續壓利差的價值，25T2會繼續偏弱（盡管最近表現偏差，昨天有投資者抄底買入）。25T6和25T5均可能與25T2壓利差，其中25T6預計還是更強一些。如果25T6成為主力券，其較活躍老券利差預計在3-6BP左右。

在長端利率債方面，可以重點關注25T6。250215繼續持有。中短端債券方面，3-5年利率債方面，可以關注240208，250203。浮息債重點可以關注25農發清發09，250214。

截至2025年9月3日 15:00，中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)(H21018)上漲0.10%。國債ETF5至10年(511020)上漲0.12%，最新價報116.99元。拉長時間看，截至2025年9月3日，國債ETF5至10年近1年累計上漲3.55%。

流動性方面，國債ETF5至10年盤中換手97.8%，成交14.43億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至9月3日，國債ETF5至10年近1周日均成交13.52億元。

規模方面，國債ETF5至10年最新規模達14.77億元。

資金流入方面，國債ETF5至10年最新資金流入流出持平。拉長時間看，近23個交易日内，合計「吸金」2466.03萬元。

截至9月3日，國債ETF5至10年近5年淨值上漲21.65%。從收益能力看，截至2025年9月3日，國債ETF5至10年自成立以來，最高單月回報為2.58%，最長連漲月數為10個月，最長連漲漲幅為5.81%，漲跌月數比為54/25，年盈利百分比為100.00%，月盈利概率為71.11%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年9月3日，國債ETF5至10年近半年最大回撤1.26%，相對基準回撤0.56%。回撤後修復天數為21天。

費率方面，國債ETF5至10年管理費率為0.15%，託管費率為0.05%。

跟蹤精度方面，截至2025年9月3日，國債ETF5至10年近1月跟蹤誤差為0.029%。

國債ETF5至10年緊密跟蹤中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)，中證5-10年期國債活躍券指數從滬深交易所或銀行間市場上市的記賬式附息國債中,選取發行期限為5年、7年和10年的債券作為指數樣本券,採用非市值加權計算,以反映上述三個期限國債活躍券的整體表現。

内容來源：有連雲