光模塊CPO持續火爆，中際旭創漲超10%！這個指數為什麼深度受益？

9月3日下午，光模塊CPO觸底反彈強勢拉升，截至14：21，源傑科技漲超15%，中際旭創漲超10%，光庫科技、新易盛等紛紛上攻。

值得注意的是，今年4月以來，A股市場階段探底後開啓小步上漲趨勢，大盤屢創新高，其中以光模塊CPO為代表的AI算力強勢領漲市場，成為年内強主綫。

其中光模塊、光通信佔比近40%的5G通信指數今年以來漲幅更是達到66.6%，近一年漲幅達到115.88%（數據來源：Wind，2025/8/28，指數歷史業績不預示未來表現）。【相關ETF：5G通信ETF（515050）】

那麼光模塊CPO作為算力産業鏈上的重要環節，目前行情進展到了哪裡？持續性如何？

01光模塊為什麼強勢領漲？

所謂光模塊，功能就是將電信號轉為光信號，通過光纖在服務器間傳輸數據，就像一個數據「快遞員」。這個快遞員速度決定了工廠（服務器）之間的協作效率，例如AI訓練所需要的800G光模塊（每秒傳輸800億字節），是普通低階光模塊速度的幾倍。

目前光模塊行業正經歷從業績高速增長向提升估值的關鍵階段，頭部企業正值從「盈利兌現」到「價值重估」的新階段，股價驅動因素將由業務驅動轉向業績+估值雙重驅動。

估值提升理由一：AI閉環形成。行業層面，無論從應用還是算力産業來看，進展速度和對各行業影響均超預期，整個AI産業閉環已變得清晰可見。算力行業正在形成「算力投入→商業變現→再投資」的商業閉環。算力閉環使企業相關業務從「成本中心」轉化為「增長引擎」，進一步使算力板塊獲得溢價。

估值提升理由二：增量資金更青睐高景氣+高彈性行業。目前國内股市情緒持續向好，A股近一月以來單日成交額已突破2萬億，且時隔十年兩融資金再次突破2.1萬億市值。在後續增量資金的持續入場下，算力個股龍頭將成為資金的優先選擇方向。

估值提升理由三：持續創新構建頭部企業壁壘。從産業進展看，算力基礎設施升級同樣呈現較明顯趨勢。技術的持續叠代升級正通過提升技術壁壘、擴展市場空間、重塑商業模式等多條路徑係統性提升算力板塊估值。且在目前行業技術迅速叠代的大背景下，技術壁壘轉化為定價權，率先佈局的龍頭企業將更具優勢，強者恒強。

02 5G通信指數還能漲嗎？

5G通信指數深度聚焦英偉達、蘋果、華為産業鏈，覆蓋了多個AI算力硬件、6G産業鏈龍頭個股。指數結合了電子、通信、計算機3個行業，權重合計超過92%，可以將它理解成一只AI基建指數。

當前的市場邏輯在於，AI基建中的算力設備需求正在快速高增長，5G通信佔比較高的電子、通信等行業都屬於AI基建的範疇。只有等基建搭建完成，AI大模型的應用才會真正發力。目前，AI大模型還在不斷競爭和升級，意味著算力投資大概率依然維持較高強度，5G的空間依然值得想象。

5G通信作為科技板塊，直接受益於當前A股增量資金充沛、交易熱情高漲的環境。全球正處於貨幣寬松周期中，今年、明年美聯儲都有可能多次降息，再加上AI引領的産業周期剛剛開啓，A股科技創新公司已經開始獲得全球投資者關注，産業信心空前高漲，這都成為持續看好未來中國AI公司的底氣。寬松貨幣+AI創新+信心高漲，5G通信未來或許還有空間。

内容來源：有連雲