國産AI高光時刻！DeepSeek-V3.1發佈，科創人工智能 ETF(589520)單日吸金超3600萬元，資金買點信號顯現？

8月21日，DeepSeek-V3.1正式發佈。本次升級主要體現為三方面：①混合推理架構：一個模型同時支持思考模式與非思考模式；②更高的思考效率：相比此前版本，DeepSeek-V3.1-Think能在更短時間内給出答案；③更強的Agent能力：在工具使用與智能體任務中的表現，有較大提升。

業内人士指出，此前，國産大模型DeepSeek-R1彎道超車，打破海外高端算力封鎖，奠定了國産AI企業後來居上的基石。此次，DeepSeek-V3.1的發佈，不僅是技術層面的突破，更是國産AI産業鏈從「跟跑」到「並跑」的轉折點。其通過開源生態降低技術門檻，以軟硬協同優化提升算力效率，在金融、醫療、工業等領域實現規模化落地，最終形成「技術自主-生態協同-商業閉環」的正向循環。隨著國家算力基建政策的持續加碼，這種模式有望成為國産AI産業突破國際壟斷、參與全球競爭的核心範式。

盤面上，8月21日，重點佈局國産AI産業鏈的科創人工智能ETF（589520）隨市回調，場内價格收跌0.64%，但ETF盤中放量突破上市高點，被視為資金買點信號，資金逢跌進場搶籌！上交所數據顯示，科創人工智能ETF（589520）單日吸金3634萬元，拉長時間來看，近60日累計吸金9878萬元！

圖片來源：Wind

資金為何蜂擁而至？科創人工智能方向的配置價值如何？重點關注四大投資邏輯：

1、市場主綫邏輯：天風證券指出，歷史單邊上漲行情中，啓動較早，且較早完成一輪調整的主綫，往往能夠開啓第二波漲幅，成為長期主綫。AI經歷3-5月的調整與近兩個月的緩慢擡頭，滿足啓動再次成為主綫的兩個條件：①籌碼沉澱到位（擁擠度低位）；②長期邏輯仍在（資本開支指引下算力大周期持續演繹）。

2、科創板補漲邏輯：2025陸家嘴論壇上，高層提出在科創板設置科創成長層，重點服務AI等前沿科技企業。中信證券指出，自今年4月以來明顯滯漲的科創板有望迎來補漲行情。

3、國産化替代邏輯：招商證券表示，出於對英偉達芯片安全漏洞的擔憂，國内部分客戶對於未來購買英偉達芯片還會反復權衡。建議長期持續關注華為昇騰、寒武紀和海光信息等國産算力芯片體係。

4、端側AI大發展邏輯：人形機器人、智能駕駛等終端落地在即，2025年或成為端側AI硬件換機元年。申萬宏源類比消費電子發展路徑，指出AI終端（如AI手機、具身機器人）換機潮有望復制2010年代智能手機行情，帶動産業鏈估值中樞上移30-50%。

展望下半年，AI産業預計迎來密集事件催化：①9月蘋果秋季發佈會；②9月3日-5日全國人工智能産業發展大會(杭州)；③10月28日-29日2025第十屆中國國際人工智能大會暨算力算法峰會(上海)；④11月14日-16日人工智能與機器人産業展覽會(深圳)。

中信建投認為，當前AI大模型的用戶滲透率仍較低，大模型發展仍處於中初級階段，産業化應用周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當前對於算力基礎設施産業鏈，北美鏈和國産鏈都值得關注。

【國産化替代之光，科創自立自強】人工智能作為關鍵核心技術，實現自主可控至關重要。重點佈局在國産AI産業鏈、具備較強國産化替代特點的科創人工智能ETF（589520），漲跌幅限制20%，具備高彈性特徵。截至7月底，前十大重倉股權重佔比超67%，第一大權重行業半導體權重佔比近一半，具備較強進攻性。端雲融合是AI發展的核心趨勢，標的指數均衡配置應用軟件、終端應用、終端芯片、雲端芯片四大環節，成份股均是各細分環節收入最大或卡位最好的公司，有望受益於端側芯片／軟件AI化進程提速。場外可關注其聯接基金（024561）。

風險提示：科創人工智能ETF華寶（589520）及其聯接基金（024561）被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中提及的個股、指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估科創人工智能ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲