科創企業半年報顯成長本色，科創200指數值得關注

隨著A股上市公司進入中報業績披露期，市場對上市公司業績的關注度日益升溫。科創板作為國内「硬科技」公司的聚集地，匯聚了新一代信息技術、高端裝備制造、生物醫藥、新材料、新能源和節能環保等高科技及戰略性新興産業，是反映我國科技創新産業發展的重要窗口。

Wind數據顯示，截至2025年8月18日，已有68家科創板公司率先預告上半年業績，34家預增，9家略增，3家扭虧，超7成預告淨利潤實現同比增長。其中，小市值風格的硬科技「小巨人」成長速度顯著。以科創200指數成分股為例，在已經預告上半年業績的27家科創板公司中，近7成預增，近9成預告淨利潤實現同比增長。

解碼科創企業業績增長之因

科創板上市公司業績的亮眼表現，離不開科創企業對研發的高度重視和持續投入。以科創200指數成分股為例，Wind數據顯示，科創200指數成分股2024年平均研發人員數量約為321人，研發投入總額達307.15億元，研發投入佔營收比例平均值為46.16%，後者顯著高於中證全指的26.76%。

通過不斷地研發新技術、新産品，科創企業積極把握住産業創新發展趨勢，實現業務規模和利潤的顯著提升。Wind數據統計顯示，27家科創200指數成分股預告上半年業績，有18家企業業績顯示預增。利潤方面，23家企業預告淨利潤實現同比增長，其中有13家淨利潤同比增長超100%，預告淨利潤平均值達209.28%。

行業分佈層面，業績預增的18家企業主要分佈在集成電路、醫療器械、其他電子零組件等高景氣行業。其中，集成電路主要受益於AI芯片需求爆發、5G通信普及以及新能源汽車發展，行業景氣度較好。中研普華産業研究院預測,2025年中國集成電路市場規模將達到1.3萬億元人民幣,同比增長約15%；醫療器械則受技術創新、人口老齡化趨勢及醫療需求增長等因素驅動。弗若斯特沙利文數據預計，2035年中國醫療器械總體市場規模將達到1.8萬億元人民幣；其他電子零組件，如細分領域電子器件制造，是現代工業的核心支柱，支撐著5G通信、人工智能、工業互聯網等産業發展。中研普華産業研究院的《2025-2030年中國電子器件制造行業競爭分析及發展前景預測報告》預計，2025年我國電子元器件市場規模將突破19.86萬億元。

此外，科創企業的高質量發展離不開政策護航。今年6月證監會發佈《關於在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》，以設置科創成長層為抓手，以重啓第五套標準和動態分層管理為切入點，通過增強對未盈利科創企業的包容性、優化審核機制以及試點引入資深專業機構投資者制度，推動科技創新與資本市場深度融合。7月工信部發佈《「專精特新」企業高質量發展行動計劃（2025-2027）》，明確對中小科創企業給予設備補貼、稅收優惠及優先採購。

從上市公司對科創研發的深耕，到頂層政策持續大力支持，科創板已經成為支撐我國硬科技發展的重要生態體係，賦能一大批硬科技「小巨人」的崛起。

借ETF把握科創板投資機遇

與科創板上市公司上半年亮眼業績相呼應的是，科創板指數年内漲幅突出。以科創200指數為例，Wind數據顯示，截至2025年8月18日，該指數今年以來累計漲幅達50.38%，遠超同期上證綜合指數的11.23%。

資金流向方面，科創方向ETF也持續受到資金青睐。Wind數據顯示，截至2025年8月18日，跟蹤科創200指數的基金規模從2024年底的5.3億元增長至17.05億元，增幅達221.70%。

展望後市，以科創200指數為代表的硬科技方向成為機構關注重點之一。中信證券研究團隊分析，2025年下半年，科技産業的投資主綫將繼續圍繞AI展開。具體到行業配置方面，西部證券策略團隊則認為可以關注四點：第一，自主可控是主旋律，關注算力芯片、高速連接器、液冷散熱、服務器等；第二，海外光模塊需求預期向好，景氣度持續；第三，關注運營商等高股息紅利股；第四，關注歐洲放松對中國5G通信設備的管制帶來的訂單需求變化。包括 AI芯片、國産CPU、國産交換芯片、EDA、光模塊等。

目前，科創200指數深度聚焦硬科技「小巨人」，行業覆蓋半導體、人工智能、生物醫藥等戰略新興行業。從中信二級行業來看，wind數據顯示，截至2025年8月18日，該指數行業權重排名前五的分別為半導體（19.6%）、其他醫藥醫療（11.5%）、化學制藥（8%）、專用機械（6.2%）、其他化學制品（5.9%），行業權重佔比合計51.2%，有望受益AI、5G通信、創新藥等科技創新産業發展。

為了助力投資者便捷佈局科技創新板塊，公募基金也在圍繞科創指數積極佈局。比如已經上市的工銀瑞信上證科創板200交易型開放式指數證券投資基金（場内簡稱：科創200ETF工銀，基金代碼：589200），是工銀瑞信繼科創50、科創綜指價格、科創醫藥之後在科創板指數産品上的最新佈局。該ETF緊跟科創200指數，上市以來交投活躍。Wind數據顯示，截至2025年8月20日，科創200ETF工銀上市以來區間成交額達7.56億元，區間日均成交額達0.84億元。

在科技創新日益成為社會經濟發展驅動力的今天，投資硬科技逐漸成為市場的重要趨勢。科創200ETF工銀（589200）等指數化産品，將成為投資者佈局科創硬科技，捕捉科創發展紅利的便捷工具。

注：科創200指數基日為2022年12月30日，該指數2023至2024年年度漲跌幅分別為-4.78%、-13.00%。科創50指數2020年至2024年近五年每個完整年度漲跌幅分別為39.30%、0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%；科創100指數2020年至2024年近五年每個完整年度漲跌幅分別為30.28%、31.64%、-31.26%、-12.53%、-8.56%；科創價格指數2020年至2024年近五年每個完整年度漲跌幅分別為46.49%、10.61%、-27.18%、-8.35%、0.38%；科創生物指數2020年至2024年近五年每個完整年度漲跌幅分別為42.33%、14.58%、-27.17%、-11.87%、-18.24%。指數過往數據不預示未來，不代表基金表現，也不構成基金業績的保證。

風險提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。科創200ETF工銀、科創ETF、科創綜指ETF工銀、科創醫藥ETF屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；上述基金為指數基金，主要採用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有特徵。投資於權益類基金存在較大收益波動風險。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金産品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解産品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲