公募機構「自購潮」再現，這類産品成為「新寵」！兩大信號值得關注

市場牛氣正濃。滬指沖破3700點，兩市成交額連續突破兩萬億元，而公募基金行業自購熱潮也持續升溫。

8月11日，南方基金公告稱，基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，於近期陸續運用固有資金投資旗下權益基金，合計投資金額將不少於2.3億元，並承諾至少持有1年以上。

而這類情況並非個例，據Wind數據統計，截至2025年8月10日，年内已有73家公募機構實現淨申購，淨申購總額達137.13億元。其中，權益類基金（包括股票型基金、混合型基金）獲淨申購17.52億元，佔總規模的12.78%。

數據來源：Wind 截至：2025.08.18

從數據上來看，本輪自購潮並非「小打小鬧」， 數量上，截至8月10日，年内共有128家公募啓動自購，比去年同期多了35家；在金額上，年内公募基金自購權益基金（股票型+混合型）金額已超過24億元，相比去年同期的12.59億幾乎翻倍。

就拿文中開頭的南方基金為例，本次2.3億的自購金額，也是創年内自購金額紀錄。如此密集的自購又透露了什麼信號？今天我們來看一看自購背後的兩重邏輯。

一、股票ETF成為「新寵」

從南方基金公告中披露的買入清單來看，主要涉及旗下3只産品：南方中證A500ETF聯接A、南方標普中國A股大盤紅利低波50ETF聯接A、現金流ETF南方。投資者應該發現這輪自購多集中在權益類基金，其中股票類ETF的自購尤為明顯

統計顯示，今年以來，公募機構自購權益類基金（含主動型與被動型）的淨申購額已超過27億元，佔比過半，這一比例明顯高於往年。56家基金公司自購旗下股票型基金、73家自購混合型基金，天弘基金、工銀瑞信基金、華泰柏瑞基金及國泰基金旗下多只權益類産品年内淨申購額位居前列。

基金公司的操作，一定意義上也反應了市場風格的轉變，從近1周資金流向看，與此前抱團紅利，銀行的價值風格不同，近期成長類風格資金流入更為明顯，諸如廣發中證港股通非銀ETF、華夏上證50ETF總體流入量都達到了30億級別；而富國中證港股通互聯網、易方達中證香港證券投資主體ETF等也都有10億+的流入量。

近一周權益類ETF資金流入情況

數據來源：Wind 截至：2025.08.18

二、自購底層邏輯發生了變化

盡管近幾年，基金公司的自購越來越常見，去年以來不少基金公司都有自購的動作。但基金公司多在市場下跌時進行自購以穩定市場情緒；又或者在新産品發行時通過自購來提振投資者對於産品的信心。

其核心更多是配合新基金的發行，比如發起式基金需要自購，另外，對於一些重點産品，也會自購一部分傳遞積極的信號。

可以看出，以往基金公司的自購往往更多的體現在「防禦」上，比如在2023年市場走弱之時，易方達基金宣佈運用固有資金2億元投資易方達滬深300發起式ETF；同年10月30日，招商基金宣佈出資1億元自購旗下股票型、混合型公募基金。

而今年不少公司在股市處於向上突破階段，大筆自購股票型基金，這種現象在過去是非常罕見的，這種在市場上行階段的自購行為，打破了以往僅在市場低潮期傳遞信心的模式，展現出基金公司對市場長期向好趨勢的信心。

投資者應該如何看待自購？

那既然基金公司悉數看好，那這些自購的基金表現又如何呢？若是選取年内自購超1000億的權益類産品（提出債券，貨幣基金），近500只相關産品中，取得正收益的超過400只，佔比超8成。

而年内漲幅超80%的産品就有15只，其中永盈科技智選A、長城醫藥産業精選A、華安醫藥生物A等5只産品漲幅超100%。

此外對比業績基準，多數基金也都大幅跑贏，比如安心洞見成長A對比基準業績，其超額收益達78.09%，財通集成電路産業A對比基準業績，超額收益也超60%。

由此可見，自購行為使得基金公司更注重基金的長期發展，不會僅僅為了追求短期業績而進行急功近利的操作。他們會更加關注基金的風險控制和長期投資價值，有助於提升基金長期業績的穩定性和可持續性，而這一優勢往往在風險更高、業績分化更明顯的基金類型中體現的更為明顯。

近一年自購較多的基金業績排名情況

數據來源：Wind 截至：2025.08.18

最後，面對基金公司的「真金白銀」，基民既要關注，同時也要保持清醒。基金公司掀起自購潮，本質上是把自身利益與投資者牢牢綁在一起。特別是市場震蕩時，這種「共擔風險、共享收益」的安排既能安撫情緒，也為産品補充流動性。

真金白銀的潮水寄託著機構對市場的期許，可最終檢驗成績的，仍是長期穩健的收益。對普通投資者而言，與其追熱點，不如趁機審視自己的持倉——投資的初心從來不是跟風，而是共贏。

内容來源：有連雲