高層再提激發消費潛力！白酒股大漲，規模領先的消費ETF(159928)漲近1%，近5日淨流入超7.3億元！中報披露，白酒龍頭業績穩健！

今日（8.19），白酒股大漲，洋河股份漲近5%，泸州老窖、古井貢酒、山西汾酒、今世緣漲超2%，貴州茅台、五糧液漲超1%。規模領先的消費ETF（159928）漲近1%，盤中成交額已逼近4億元！資金面上，消費ETF（159928）盤中再獲大舉淨申購超4800萬份，連續第5日大舉攬金，累計「吸金」超7.3億元！截至8月18日，消費ETF（159928）最新規模超140億元，同類遙遙領先！

港股新消費飄紅，新消費「純」度更高的港股通消費50ETF（159268）微漲0.1%。資金面上，昨日淨流入4427萬元。港股消費三劍客集體回調，泡泡瑪特、老鋪黃金跌超2%，蜜雪集團跌超1%。

消息面上，據報道，高層強調，要進一步提升宏觀政策實施效能，深入評估政策實施情況，及時回應市場關切，穩定市場預期。要抓住關鍵著力點做強國内大循環。持續激發消費潛力，係統清理消費領域限制性措施，加快培育壯大服務消費、新型消費等新增長點。

【進入中報披露期，白酒龍頭業績穩健】

華龍證券指出，為貫徹落實高層關於大力提振消費、全方位擴大國内需求的決策部署，根據《提振消費專項行動方案》，《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》制定出台，降低居民消費信貸成本，助力釋放居民消費潛力擴内需相關政策持續推出，食品飲料板塊有望受益。

上周，貴州茅台、燕京啤酒、安琪酵母等上市公司發佈2025年半年度報告。2025上半年，貴州茅台實現營業總收入910.94億元，同比增長9.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤454.03億元，同比增長8.89%，為完成全年工作任務奠定了堅實基礎。燕京啤酒上半年實現啤酒銷量235.17萬千升，同比增長2.03%。實現營業收入855,824.35萬元，同比增長6.37%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤110,282.19萬元，同比增長45.45%。2025上半年安琪酵母實現營業收入78.99億元，同比增長10.10%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.99億元，同比增長15.66%。當前，消費需求依然處於緩慢復蘇階段，建議關注抗風險能力較強，業績穩健的行業龍頭，同時關注結構性景氣賽道。

（來源：華龍證券20250818《進入中報披露期，白酒龍頭業績穩健》）

野村東方證券表示，二季度受禁酒令等因素影響，政務、部分商務宴請相關業務短期受抑，白酒動銷節奏有一定擾動。7月市場風格轉向防禦，考慮到板塊基本面或接近底部，疊加市場風險偏好變化下資金對高股息資産的避險需求增強，預計白酒板塊將迎來估值修復行情，而公司作為高端白酒行業龍頭，憑借其高分紅率、積極的股份回購計劃，有望率先從板塊估值修復中獲益。

（來源：野村東方國際證券20250814《白酒龍頭增長放緩，穩中求進》）

【白酒股息率優勢顯現，大眾品關注新業態經營勢能】

中郵證券指出，2025年下半年白酒板塊將進入動銷、報表端的低基數區間，營收利潤同比表現有望改善。

從股息率的角度來看，洋河股份、泸州老窖、五糧液、古井貢酒、貴州茅台25年的預期股息率分別為6.67%、5.25%、4.90%、4.54%、3.95%。與其他的高股息板塊相比，銀行板塊中股息率排名中等偏上的標的的股息率均在4.6%以上，家電板塊在4.3%以上，電力板塊在4.0%以上。白酒板塊中洋河股份、泸州老窖、五糧液、古井貢酒和貴州茅台的股息率已經與銀行、家電和電力板塊中股息率排名中等偏上的標的基本處在同一水平綫上。此外，紅利類指數基金也開始配置白酒標的，貴州茅台被納入了300紅利低波和800紅利低波指數，貴州茅台、五糧液和泸州老窖被納入中證紅利回報指數，洋河股份被納入紅利低波100指數。

大眾品方面，本周逐漸進入中報密集期，從業績表現來看，安琪酵母、衛龍美味迸發出穩健且向好的經營表現，建議持續關注。

（來源：中郵證券20250818《食品飲料行業周報》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大戶佔比15%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、東鵬飲料（4%）、海天味業（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/8/8）關注大消費板塊，相關産品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲