CXO業績爆發，醫藥板塊持續走強！醫藥ETF(159929)收漲近2%，全天淨流入超1.1億元！機構：醫藥「反内卷」，積極把握底部困境反轉機會

今日（7.29），在CXO業績驅動下，醫藥板塊集體爆發。醫藥ETF（159929）收漲1.94%，全天放量成交2.79億元，環比增長206%。資金大幅湧入，全天淨流入超1.1億元！

消息面上，據報道，近日，基孔肯雅熱報告病例數呈上升趨勢，截至7月26日24時，廣東省累計報告4824例基孔肯雅熱本地病例。廣州、陽江、湛江等地均出現了基孔肯雅熱病例。中國疾控中心病毒所專家介紹，「人→蚊→人」傳播鏈是基孔肯雅熱的核心傳播模式。患者在發病後第1周内，病毒血症水平高，通過蚊蟲叮咬傳播的風險高，但該病毒不會通過日常接觸引發人際傳播，也不會通過咳嗽、打噴嚏傳播。

業績方面，7月28日，藥明康德發佈2025年半年報，實現營業收入207.99億元，同比增長20.64%，其中來自持續經營業務收入同比增長24.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤85.6億元，同比增長101.92%。

醫藥ETF（159929）標的指數成分股多數飄紅：泰格醫藥漲超8%，藥明康德漲超7%，康龍化成、智飛生物漲超6%，凱萊英漲超4%，恒瑞醫藥漲超2%，復星醫藥漲超1%。

中泰證券指出，創新産業鏈行業持續演繹，「反内卷」政策下關注醫療器械等困境反轉機會。受益於國内及海外創新産業鏈龍頭，藥明康德、藥明生物等中報業績亮眼，海外龍頭紛紛上調業績，CRO、CDMO、上遊等板塊行情持續火熱。此外，高層在新聞發佈會上提到「醫保局堅持‘穩臨床、保質量、防圍標、反内卷’的原則」，醫療器械、醫療服務、疫苗等板塊出現底部反彈行情，帶動整體醫藥板塊繼續強勢吸引增量資金。

基於當前醫藥板塊的基本面4年調整、股價估值相對底部，疊加政策面基本面逐步改善，建議持續重視醫藥板塊，積極加配，行情可能從創新藥、創新藥産業鏈陸續蔓延至醫藥板塊整體行情。當前市場，建議兩條主綫共同把握：從基本面來看，創新藥仍是當前醫藥板塊中産業趨勢最為明確且具備未來成長空間的子行業，中泰證券認為全年維度創新藥作為醫藥板塊的投資主綫不會變化。

（來源：中泰證券20250728《醫藥生物行業：醫藥「反内卷」、集採優化，積極把握底部困境反轉機會》）

中信建投證券表示，2025下半年投資展望——繼續尋找新增量及行業整合機會。關注四大主綫：

1. 創新主綫：全球流動性有望繼續改善，對創新類資産的定價較為有利；國家政策鼓勵行業創新；同時建議積極關注前沿技術的發展。創新藥及制藥企業（雙抗及多抗、TCE、核藥等）、器械（AI、腦機接口等）。

2.出海主綫：中國醫藥産業逐步具備全球競爭力，長期看醫藥行業有望走出全球性大公司，但也需對出海帶來的挑戰有充分預期，這必定是一個長期而曲折的過程。代表性的細分行業是創新藥和器械公司。

3. 邊際變化主綫：（1）政策改善：包括醫藥流通及醫療設備更新主綫，包括流通領域、設備更新等。（2）供求關係改善：CXO行業，前期調整較為充分，全球投融資恢復有望推動全球客戶需求逐步回暖；生命科學及生物制藥上遊。

4. 整合主綫：重點關注器械及中藥子行業、部分制藥企業、央國企。

（來源：中信建投證券20250729《創新藥行業最新觀點及核心標的更新》）

資料顯示，醫藥ETF（159929）所跟蹤的中證醫藥衛生指數（000933）全面覆蓋醫藥板塊細分領域。數據顯示，截至2025年7月28日，中證醫藥衛生指數（000933）前十大權重股合計佔比44.43%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。醫藥ETF為較高風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。

内容來源：有連雲