英偉達市值突破4萬億美元！AI人工智能ETF（512930）回調蓄勢

英偉達創造歷史！盤中市值突破四萬億美元，也是首家市值達到這一水平的公司。2023年，英偉達的市值才首次破1萬億美元。AI火爆的這兩年，該數字翻了四倍——2024年2月達到2萬億美元，四個月後達到3萬億美元，如今在2025年這一數字變到了4萬億。

近期，海外基座大模型不斷出新。馬斯克表示，Grok 4將於太平洋時間本周三晚上8點（北京時間周四早上11點）直播發佈。此前，谷歌的Gemini 2.5 pro於2025/6/5日推出。OpenAI的o3於2025/4/16推出。相比上一代模型，這一批模型的基本上有兩個大的升級：1）分析和理解繪畫、圖表等圖像；2）調用工具。

在基座大模型能力的升級下，海外市場的AI領域又出現新一輪的熱潮，不僅僅是在AI芯片等硬件端的各種資本開支延續高增長（25年Q1五巨頭的資本開支增速達71%）；還體現在對於人才的需求和投入上（期Meta的天價挖人）。受益於海外算力的旺盛需求，光模塊、PCB等一係列海外算力相關的板塊近期表現非常強勢。

對比來看，目前國内基座大模型尚未實現這兩個功能，國内外基座模型差距再次被拉大。Deepseek-R1今年1月20日發佈時，性能對齊OpenAI的o1；其於5月28日的升級在大部分能力上接近於OpenAI的o3，但仍然不具備理解圖像的能力（根據其官網，目前仍然僅能識別圖片中的文字）。而目前DeepSeek R2尚未能推出。國内算力需求也非常旺盛，但産能依然是瓶頸。盡管7月3日美國開始取消對華EDA限制，但是EDA只解決芯片設計的問題，在芯片制造方面尤其是先進制程上的不足仍然是限制國産AI算力發展的重要因素。國産芯片在推理側可用，但是在訓練側還是較難支持國内大模型的升級。受限於國内基座大模型的升級尚未推出，國産算力板塊整體表現較為平淡。

近期國内的應用仍然在快速發展。近一周來看，7月8日，根據誇克方面數據，今年誇克高考服務了全國考生及家長超4000萬人，生成「誌願報告」超1200萬份，回答誌願填報問題超3.3億個。在人形機器人方面，近期智元機器人擬收購上緯新材63.62%股份，宇樹機器人計劃2025年底前遞交IPO申請等，意味著資本市場對人形機器人的支持力度也在逐步加大。在智能駕駛方面，7月8日，華為技術有限公司申請的「輔助駕駛方法和裝置」專利公佈，國内智駕仍在快速發展。

7月3日英偉達股價再創新高，達到160.98美元/股，相比4月7日的盤中低點（86.614美元/股）上漲幅度高達86%。對比來看，AI人工智能ETF所跟蹤的CS人工智指數期間的最大盤中漲幅僅22%。因此，在下一個DeepSeek時刻之前，目前國内AI産業鏈更多可能還是在蓄勢階段，我們更多看到的是在應用端逐步兌現，帶來指數整體緩慢上升的情況。

AI人工智能ETF（512930）緊密跟蹤中證人工智能主題指數，中證人工智能主題指數選取50只業務涉及為人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的上市公司證券作為指數樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年6月30日，中證人工智能主題指數(930713)前十大權重股分別為中際旭創(300308)、新易盛(300502)、寒武紀(688256)、科大訊飛(002230)、豪威集團(603501)、中科曙光(603019)、海康威視(002415)、瀾起科技(688008)、金山辦公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大權重股合計佔比52.8%。

AI人工智能ETF(512930)，場外聯接(平安中證人工智能主題ETF發起式聯接A：023384；平安中證人工智能主題ETF發起式聯接C：023385；平安中證人工智能主題ETF發起式聯接E：024610)

内容來源：有連雲