作者：Nancy，PANews
自稳定币发行商 Circle 于 6 月初成功上市以来，其股价持续飙升，吸引了全球投资者的关注，甚至一跃成为了韩国今年迄今为止购买量第四大海外股票。股价激增的同时，Circle 的投资者和重要股东收获了丰厚的回报，其持仓情况也成为了市场焦点。
本文 PANews 梳理 11 个 Circle 主要股东在上市前后的减持情况和持仓规模，从持股比例来看，目前扎根中国的 IDG 资本凭借多轮早期投资，成为了 Circle 已知的最大非创始人股东之一。Accel、General Catalyst、Breyer Capital 和 Oak 等早期投资者在上市前通过减持锁定了收益，但因提前下车错失不少利润，最高损失可达数亿美元，而大多仍保持了相当可观的持仓，将继续受益于股价的上涨。当然，例如 ARK Invest 这类较晚参与的玩家则选择在 Circle 上市初期大胆押注，随后高位陆续套现获得丰厚回报。
Circle每轮融资的投资价格，图片来源：Axios Visuals
IDG 资本：上市前套现超 6800 万美元，仍为最大外部股东之一
IDG 资本是中国最早进行早期投资的风险投资机构之一，投资了腾讯、百度、京东、字节跳动和 Coinbase 等。作为 Circle 的早期重要投资方，IDG 包括参与了早期的 A 轮、B 轮和 C 轮融资，持有公司大量股权。
招股书显示，IDG 持有股份分别由旗下关联实体 Chuang Xi Capital Limited（IDG Capital II GP 控制）和 Wide Palace Limited（IDG Capital III GP 控制）持有，共计 23,275,040 股，持股比例为 12.8%。
其中，Chuang Xi Capital 在 6 月 6 日以 29.3 美元的价格减持了约 232.8 万股，套现约 6829 万美元。若以当前 213.6 美元的市场价计算，错失接近 4.3 亿美元的潜在利润。减持后，IDG 关联资本仍持有约 2094.7 万股 Circle 股票，持股比例为 10.4%。按当前股价估算，剩余持仓市值超过 44.73 亿美元，依然是该公司最大的外部机构投资人之一。
值得一提的是，光大控股也曾在 2016 年与 IDG 资本共同成立 「光际资本产业基金」 后，在其首期 100 亿元的投资项目中投资了 Circle，该投资权益或包含在上述 IDG 附属机构的投资中。
General Catalyst：持股比例达 10%，CRCL 仓位近 43 亿美元
General Catalyst 是 Circle A 轮和 C 轮的投资者，根据美国 SEC 披露的 Form 4 文件，General Catalyst 是 Circle 重要股东，持股比例一度超过 10%。作为 Circle 从 A 轮到 E 轮的持续投资方，General Catalyst 在 6 月 6 日以 29.3 美元的价格出售了约 355 万股，套现约 1.04 亿美元。按照 213.6 美元的股价计算，错失了约 6.5 亿美元的账面利润。减持后，该机构仍持有约 2012 万股 CRCL，价值超 42.9 亿美元。
ARK Invest：已减持套现超 3.5 亿美元，CRCL 仍为核心持仓之一
官网显示，截至 6 月 27 日，ARK Invest 共持有价值接近 5.8 亿美元的 CRCL，持股数量约为 281.8 万股。其中，ARK Innovation ETF 持有价值 3.68 亿美元 CRCL，ARK Next Generation Internet ETF 持有 1.33 亿美元，ARK Fintech Innovation ETF 持有 7885 万美元。
Circle 上市当天，ARK Invest 首次购买了约 448.6 万股 CRCL，当时持仓价值约 3.73 亿美元。但自 6 月 16 日起，该机构开始大幅减持 CRCL 股票，累计减持约 1,667,000 股，套现金额约为 3.52 亿美元。尽管经历了较大规模的减持，Circle 依然是 ARK Invest 旗下三只主要 ETF 的重要持仓之一。
CEO Jeremy Allaire：上市前大规模转换股权，套现超 4600 万美元
Jeremy Allaire 是 Circle 董事长兼 CEO，他在公司上市前的大规模股票转换与交易操作，上市后的股票比例为 23.7%。根据披露，Allaire 于 6 月 6 日将其持有的 1859 万股 A 类普通股全部转换为 B 类普通股，每股按 1:1 比例自动转换，这类股票与 A 类普通股享有同等经济利益，但在投票权上拥有更强的控制权。同时，Allaire 还通过其个人设立的信托 Allaire 2025 Qualified Annuity Trust 转换了超 33 万股 A 类普通股为 B 类股份，并继续间接持有。Allaire 还于 6 月 6 日将超 1,58 万股 B 类普通股自动转换后进行出售，平均价格为每股 29.3 美元，总计套现约 4640 万美元。 另外，Allaire 还将超 1800 万份 A 类股票期权转换为 B 类期权，总行权期限覆盖至 2033 年。
尽管 Jeremy Allaire 近期出售部分股份并进行股权结构调整，但通过 B 类股票的高投票权、庞大的期权池以及家族信托持股结构，其对 Circle 的控制力未受实质影响。
Accel：持仓价值超 2.3 亿美元，持股比例达 5.3%
Accel 是参与 Circle 多轮融资的重要股东之一，其合伙人 Jim Breyer 同时也是 IDG 在美国的投资合伙人。根据公开披露的信息，Accel 原本持有 1281.6 万股 CRCL，持股比例为 6.9%。在 Circle 此轮进行上市过程中时，Accel 将其持股数降至 1092.5 万股，持股比例为 5.3%，按照最近收盘价计算，价值超过 2.3 亿美元。
Breyer Capital：减持 33.5 万股，剩余持仓市值仍超 2.8 亿美元
Breyer Capital 参与了 Circle A 轮到 D 轮融资。尽管在 Cicle 进行 IPO 时，Breyer Capital 选择减持了超 33.5 万股，虽然并未对外披露具体的减持价格，虽然未披露具体的减持价格，但按照 213.6 美元的当前市场价来计算，这部分股份的市值已经达到 7160 万美元。目前，Breyer Capital 仍持有 133.6 万股，持股比例为 6.5%，其持仓价值超 2.85 亿美元。
Oak Investment Partners：减持后仍持股 5.9%，仓位达 2.5 亿美元
Oak Investment Partners 早在 2014 年就开始支持 Circle，参与了其 B 轮和 C 轮融资。根据公开数据，在 Circle 上市 前，Oak 减持了约 20.9 万股 CRCL，按当前市场价计算，减持部分的价值约为 4400 万美元。目前，Oak 持有超 118.8 万股，持股比例为 5.9%，持仓价值约为 2.5 亿美元。
值得一提的是，当时 Oak 的交易负责人 Iftikar Ahmed，在一年后因其他合并内幕交易和窃取公司资金面临指控，也直接导致 Oak 决定不再募集新基金。
FMR：保持股份不变，持仓价值超 2.8 亿美元
FMR 是富达投资的母公司，参与了 Circle 的 5000 万美元 C 轮融资，其在 Circle 上市过程中并未进行任何减持行为，其持股数量维持在 134.1 万股，投票权比例为 4.6%，当前持仓市值超 2.8 亿美元。
CFO Jeremy Fox-Geen：套现逾 580 万美元，期权持仓超 120 万份
Jeremy Fox-Geen 是 Circle 首席财务官（CFO）。他在 6 月 5 日通过非买卖类转移（F 类操作）减少了约 4.46 万股普通股的直接持股，随后以 10.11 美元的价格增持了 16 万股普通股及相应股票期权；6 月 6 日又出售了 20 万股，出售价格约为 29.3 美元，累计套现金额约为 585.4 万美元。若以当前 213.6 美元的市场价格计算，这部分出售股份的潜在账面收益超过 3700 万美元。
目前，Jeremy Fox-Geen 直接持有约 32 万股 CRCL 普通股，同时拥有约 127 万份行权价为 10.11 美元的股票期权，期限长达 6 年。
Date Rajeev V.：获利约 146 万美元，间接持股价值近 2 亿美元
Date Rajeev V. 是投资和咨询公司 Fenway Summer LLC 的管理合伙人。根据美国 SEC 披露的 Form 4 文件，他于 2025 年 6 月 6 日通过非买卖类转移（J 类操作）增加了约 60 万股 CRCL 普通股的间接持股，同时本人出售了 5 万股普通股，出售价格约为 29.3 美元，套现金额约为 146.5 万美元。若以当前 213.6 美元的市场价格计算，这部分出售股份的潜在账面收益超过 950 万美元。
目前，Rajeev V 通过关联实体 Fenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C. 及其他信托机构间接持有约 90 万股 CRCL 普通股，按当前 CRCL 股价来估算，价值约为 1.92 亿美元。
CPO Nikhil Chandhok：套现超 2200 万美元，持仓仍超 60 万股
Nikhil Chandhok 是 Circle 的首席产品官（CPO）。根据美国 SEC 披露的 Form 4 文件，他于 6 月 5 日至 6 月 6 日期间合计减持约 75.8 万股 CRCL 普通股，减持价格区间在 29.3 美元至 31 美元之间，套现金额约为 2270 万美元。若以当前 213.6 美元的市场价格计算，该部分减持股份的潜在账面收益超过 1.6 亿美元。
目前，Nikhil Chandhok 仍持有约 60.6 万股 CRCL 普通股，按当前股价估算，价值约为 1.3 亿美元。
内容来源：TECHUB NEWS
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