A股大爆發！中證A500指數ETF(563880)放量收漲1.4%，昨日獲淨申購超1.2億元！後市怎麼看？機構速評

6月25日，A股市場延續放量反彈，中證A500指數ETF（563880）放量收漲超1.4%，喜提三連陽！資金洶湧增倉核「新」資産，中證A500指數ETF（563880）昨日大舉吸金超1.2億元，已連續3日獲資金淨流入。

中證A500指數ETF（563880）標的指數成分股多數沖高，同花順大漲14.49%，東方財富漲超10%，中兵紅箭漲停，菲利華、國軒高科等漲幅居前，寧德時代、紫金礦業等強勢跟漲！

【中證A500指數ETF（563880）標的指數前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

消息面上，多部門近日聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》提出，夯實宏觀經濟基礎，穩定消費預期，推出19條重點舉措，明確了金融促消費的「路綫圖」，更好滿足消費領域金融服務需求。

本次政策或有以下影響：

1、刺激内需，經濟穩健增長。當前，外需對經濟增長的支撐作用趨弱，提振消費是擴内需、穩增長的關鍵點。我國經濟正加速向以内需為主導的增長模式轉型，消費已成為構建新發展格局的重要引擎，對拉動國民經濟增長具有重大作用。《意見》在培育消費需求方面，主要從穩定消費預期、增強消費信心、提升消費意願等三個方面發力，有助於從根源上解決消費不足問題。

2、擴大金融供給，金融「活水」正源源不斷流向消費領域。包括鼓勵金融機構提供精準、高效、便捷的消費領域金融服務、鼓勵符合條件的科創企業通過債券市場募集資金、支持符合條件的消費金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司發行金融債券等。

【政策大力支持，消費持續回暖，宏觀經濟有韌性】

在政策大力支持下，今年以來消費持續回暖，宏觀經濟整體向好。5月社零同比增長6.4%，環比增速高於近五年中位數，指向消費動能增強。從動能來看， 「以舊換新」等消費政策效果開始顯現！家電、通訊類與「國補」相關的消費品消費增速顯著提升。2025年5月份，家用電器和音像器材類消費同比增長53%，增速較上月提升14.2個百分點。通訊器材類消費同比增長42.7%，增速較上月提升13.6個百分點。

來源財通證券20250617《消費回升能持續嗎？——5月經濟數據解讀》

高盛中國經濟學家王立升指出，中國經濟增長短期仍較有韌性，今年以來出口超預期，使得中國GDP增長穩定。但他預計若經濟增長動能由出口驅動轉向内需驅動，則意味著需要更多政策支持。他判斷，今年下半年政策對沖或將明顯加碼。下半年會有適度溫和政策寬松，尤其是在消費和投資端。

【堅實的基本面支撐A股震蕩上行，高盛預測中國資産還有10%的上行空間】

銀河證券對2025年下半年A股市場大勢研判，認為外部不確定性加大和國内有效需求不足依然足下半年面臨的現實問題。但在政策持續發力下，國内經濟有望展現較強韌性。在權益類公募基金擴容、中長期資金入市與政策工具護航下，A股資金面或將延續穩中向好態勢。居民財富向金融資産加速再配置的趨勢明確，後續可重點觀察市場情緒面的修復節奏。當前A股估值處於歷史中等水平，且對比海外成熟市場來講仍處於偏低位置。從風險溢價和股息率的角度來看，A股市場投資性價比相對較高，總體來看，2025年下半年，A股市場有望呈現出震蕩向上的行情特徵。（來源於銀河證券20250620《2025年A股中期投資展望：築基行穩，重塑鼎新》）

6月24日，高盛中國股票策略分析師付思在6月23日舉行的媒體見面會上表示：「市場配置方面，我們維持對A股和港股的超配建議，預計滬深300目標點位為4600點，MSCI China目標點位為84點，隱含約10%的上行空間。」

資金層面，付思介紹，當前全球配置型資金對美國股票的持倉已達歷史高位，而中國在全球配置型資金中仍處於底部位置，這種配置差異為中長期資金回流中國股票創造了空間和可能性，若宏觀經濟持續改善，具備較大潛力吸引更多資金流入。

【關注核「新」資産中證A500指數ETF（563880）】

在政策效果顯現、消費回暖、經濟穩健運行的支撐下，A股估值中樞有望上移，以A500為代表的核心資産或更值得關注：

一是核心資産具有明顯的相對盈利優勢和極強的經營韌性，在經濟修復過程中有望實現「強者恒強」。2024年，以中證A500指數代表的核心資産2024年歸母淨利潤增長率為0.28%，高於萬得全A指數（-2.97%）。此外，據分析師一致預期數據，中證A500指數2025年-2027年歸母淨利潤同比增長率均在10%左右，展現出超強的經營韌性！ 

【中證A500指數盈利預期】

數據時間：20250528

二是相比於小盤股和主題股，核心資産估值相對合理。截至6月15日，中證A500指數ETF（563880）標的指數市盈率為14.77倍，處於近10年60.42%的分位點，估值處於相對合理水平。相比中證2000指數當前市盈率達136.44倍，處於近10年96.61%的水平，核心資産向上彈性空間更大。

【中證A500指數市盈率】

三是A股市場增量資金面可期，核心資産值得關注！在外資流入中國股市勢頭增強的背景下，中證A500指數「互聯互通、ESG篩選」等特色有望吸引海外增量資金。而國内方面，公募基金改革落地，或將推動機構投資者更加聚焦核心公司定價，帶動核心資産風格逐步回歸。

把握核「新」資産的戰略性配置機會，高效配置優質中國資産，認準中證A500指數ETF（563880），一鍵把握市場大BETA投資機遇，分享經濟高質量發展的長期回報！公開資料顯示，中證A500指數ETF（563880）不僅綜合費率為全市場最低檔（管理費僅0.15%，託管費僅0.05%），更設置了「可月月評估分紅」的盈利分配機制，為投資者提供相對可預期的穩定收益！

中證A500指數ETF（563880）已正式納入融資融券標的，玩法再升級，規模與流動性有望進一步提升！無證券賬戶者可關注場外聯接基金（A：022469，C：022470）。

風險提示:本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的"買者自負」原則。本基金屬於中等風險等級(R3)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。

内容來源：有連雲