專注自身免疫性藥物的「和美藥業-B」首次遞表，投後估值39億

日期：2025年6月3日上午9:17作者：活報告編輯：Annie

摘要：和美藥業-B于2025年5月29日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第1次遞交上市申請，獨家保薦人為國證國際，公司是專注于自身免疫性藥物的生物制藥公司。2024年其他收入為0.05億元，淨虧損1.23億元。

公司曾于2023年4月提交A股上市輔導備案申請，于2025年5月終止。

公司成立于2002年，是一家創新驅動的生物制藥公司，致力于發現和開發針對自身免疫性疾病和腫瘤的小分子藥物，並在銀屑病（「Ps」）、白塞病（「BD」）和炎症性腸病（「IBD」）和創新化學療法開發中處于行業前沿地位。

公司已開發七個小分子候選藥物，針對具有高度未滿足需求的自身免疫和腫瘤疾病。截至最後實際可行日期，當中四種候選藥物處于II期、III期臨床試驗或NDA階段，適用于12種適應症。

公司核心產品包括：

Mufemilast：一種新型小分子磷酸二酯酶4B(PDE4B)蛋白表達阻斷劑和PDE4抑制劑，具有廣泛的自身免疫性疾病治療潛力；

Hemay022：是一種新型EGFR/HER2雙靶點小分子抑制劑，旨在治療晚期乳腺癌。

財務分析

截至2024年12月31日止兩個年度2023、2024：

其他收入分别約為人民幣0.04億元、0.05億元，2024年同比增長率為30.81%；

研發分别約為人民幣-1.23億元、-0.97億元，2024年同比增長率為-21.31%；

淨利潤分别約為人民幣-1.56億元、-1.23億元，2024年同比增長率為-21.08%；

研發佔虧損比分别約為78.83%、78.60%；

截至2024年12月31日，公司經營活動現金流為-0.9億，賬上現金1.5億。

行業情況

中國自身免疫疾病藥物市場規模

根據國家衛生健康委員會的統計數據，中國約有80百萬人患有自身免疫疾病。中國自身免疫疾病藥物市場從2019年的2.5十億美元增長到2023年的4.0十億美元，自2019年至2023年的復合年增長率為12.5%。估計到2032年將達到26.3十億美元，自2023年至2032年的復合年增長率為23.3%。