跨境支付主綫醞釀，錨定金融科技藍海

今日（4月22日），A股三大指數漲跌不一，跨境支付概念大漲，金融科技指數漲超2%。成分股多數上漲，新晨科技20CM漲停，拉卡拉漲超11%，信雅達、翠微股份漲停，科藍軟件、高偉達、信安世紀、艾融軟件、古鳌科技等股票跟漲。跟蹤該指數的金融科技ETF（516860）盤中漲超2%，成交額超6200萬元，盤中交易溢價。拉長時間看，該ETF近一年累計漲幅超63%。

近期美國通過關稅政策構築貿易壁壘，引發了全球風險資産的劇烈波動。然而，穩市政策密集出台，中央匯金等中國版「平準基金」在關鍵時刻加大穩市力度，各市場主體紛紛響應自發回購增持，合力推動股市企穩回升。其次，隨著《關於實施自由貿易試驗區提升戰略的意見》的發佈，金融、醫療、電信等領域的開放力度將進一步加大，為綜合金融行業帶來了新的發展機遇。此外，隨著全球經濟復蘇步伐的加快，市場對於金融行業的需求也在逐步回暖，特別是對於那些能夠提供多元化金融服務的企業，市場給予了更高的估值。

這一表現背後，不僅源於短期市場情緒回暖，更深層次反映了政策紅利釋放、AI技術突破與頭部企業業績確定性提升的三重驅動邏輯。

一、官方力挺：數據要素與人民幣國際化雙輪驅動

1. 數據跨境新規激活金融IT需求

4月17日消息，央行聯合六部門發佈《促進和規範金融業數據跨境流動合規指南》，明確金融機構數據出境的合規路徑及安全標準，要求強化數據加密、跨境支付係統等技術升級。有關分析研報指出，此舉將直接拉動金融IT係統改造需求，預計2025-2027年金融IT市場規模年均增速達20%以上，恒生電子、新大陸等上遊核心係統廠商將優先受益。

2. 人民幣國際化加速支付生態擴容

近期，商務部《服務業擴大開放綜合試點工作方案》支持人民幣跨境結算，疊加數字人民幣跨境試點擴大，跨境支付産業鏈迎來政策與需求的雙重催化。以恒寶股份為例，其跨境支付解決方案已覆蓋「一帶一路」沿綫等30餘國。人民幣跨境結算佔比有望從2024年的25%提升至2027年的35%，支付終端、數字貨幣係統服務商將迎來長期增長窗口。

中國人民銀行等聯合印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》。提升人民幣跨境支付係統(CIPS)功能和全球網絡覆蓋。跨境清算公司增強與金融機構協同聯動，共同提升對「走出去」企業的服務水平。推動更多銀行加入CIPS，持續擴大CIPS網絡覆蓋範圍。加強CIPS建設，完善係統功能，研究推動區塊鏈技術應用，為人民幣計價的全球貿易、航運及投融資提供安全高效的結算清算服務。

二、技術叠代：AI重塑金融業態，龍頭業績確定性凸顯

金融行業因數據密集、決策鏈條長，成為AI技術落地的核心領域。2024年已有超1/3的金融機構接入AI技術，智能投顧、風險定價等場景滲透率突破50%。以同花順為例，其AI量化交易係統覆蓋超300家機構客戶，2024年淨利潤同比淨增30%，到25年預期增速上調至35%。東方財富則通過AI優化財富管理平台，用戶活躍度同比提升25%，Q4單季度營收同比增長65.86%，淨利潤增速達79.81%。

有機構認為，關稅博弈與金融安全戰的交織，有望重塑全球貿易與支付格局，建議關注人民幣國際化進程加速及跨境支付産業鏈。盡管短期仍面臨SWIFT網絡效應、人民幣接受度等挑戰，但技術革新與多邊合作的雙輪驅動，已為「後美元時代」埋下伏筆。中國有望通過「非美區域」貿易傾斜、人民幣國際化三駕馬車協同、數字人民幣跨境生態構建，以係統化策略突圍美元霸權。把握金融科技自主可控機會，重點關注金融科技ETF（516860），其憑借全産業鏈佈局與高彈性特徵，成為握行業紅利的有效工具。隨著數據要素市場化改革深化與技術叠代加速，板塊中長期增長空間明確，頭部企業業績與估值雙擊可期。

産品風險等級：中高（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲