買入一切中國資產！對衝大佬說到做到，全面增持中概股！

日期：2025年2月12日 上午9:27作者：活報告 編輯：Annie

2025年2月10日，曾豪言「買入一切中國相關資產」的對衝基金大佬大衛·泰珀（David Tepper）旗下阿帕盧薩（Appaloosa）公司向美國SEC提交13F文件，披露了2024年第四季度的美股持倉情況：

持倉市值64.64億美元，按季小幅下降約4%，持倉標的共計37家；前十大持倉包括阿里巴巴、亞馬遜、拼多多、微軟、Vistra能源、京東、谷歌-C、Meta、甲骨文、安碩中國大盤股ETF（FXI）。

本季度重點買入了Vistra能源、阿里巴巴、京東等，其中對中概股阿里巴巴、京東分别增持了1.75億、1.18億美元；賣出了亞馬遜、Adobe、Meta等，其中亞馬遜、Meta均減倉約兩成，Adobe被清倉。

踐行表態，大舉買入中國資產

自去年9月中國出台一系列財政及貨幣刺激政策後，泰珀就曾表態要〈買入一切中國資產〉，並認為中國股票將會有全球最高的潛在回報機會。

當時他表示，「我原本只以為美聯儲的降息決定會導致中國放寬政策，但沒想到他們會使出那樣的大招，這是一個徹底的轉變。」當被問及買什麽中國資產時，他的回答是「所有都會買，也包括ETF、期貨等」。

而阿帕盧薩所披露的持倉細節也踐行了這一表態：2024Q4，其對阿里巴巴、京東各增持了18.4%、43.4%，分别耗資約1.75億、1.18億美元。截至去年底，阿帕盧薩對阿里巴巴、京東的持倉市值分别達到了10.14億、3.63億美元。

除此之外，阿帕盧薩還對安碩中國大盤股ETF（FXI）、中概互聯網ETF（Kweb）加倉了13.7%、21.5%，並對拼多多、百度、貝殼等中概股均有不同程度的增持。

受益AI的電力股，加碼兩季

除了對中概股情有獨鍾外，泰珀還看好受益AI需求的電力股。

其中，Vistra能源、NRG能源在近兩個季度均有較大買入力度，前者被增持了112.5%，金額達1.83億美元，並晉升第五大重倉；後者也被增持了81.5%，金額約0.74億美元。

另外，AMD、阿斯麥、美光科技、英偉達等AI相關個股，在本季度分别被增持了約5.7%、106.5%、14.3%、8.8%，這也是泰珀在中概股之外佈局較多的領域。不過，阿帕盧薩對其中多數個股的增持並不太顯著。

亞馬遜、Meta等科技股被減持

相比於泰珀對中概股的全面看好，其在美股科技股方面的看法則各有不同。除去上述有所增持的電力股和部分AI股外，其對亞馬遜、Adobe、Meta、英特爾、台積電等股票上的態度卻是比較謹慎的。

本季度亞馬遜、Meta分别被減持18.8%、21.6%，英特爾、台積電則被減持更多，達到60%、37.5%，Adobe慘遭清倉，套現過億美元。

一方面，在經歷2024年的持續上漲後，一些科技股的表現開始出現高位疲軟，可能引起投資者的警惕和獲利了結。

另一方面，自DeepSeek爆火全球後，美國科技巨頭的巨額AI開支引起了廣泛質疑（是否真的需要），成為壓制股價的關鍵因素之一。

文章來源：活報告公眾號