一文了解加密風投Borderless Capital：起家於Algorand，重點押注DePIN

作者：Zen，PANews

日前，Borderless Capital 推出了去中心化物理基礎設施 (DePIN) 基金，該基金的支持金額為 1 億美元，投資者包括專注於 DePIN 的區塊鏈 Peaq，以及 Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX。

新基金由前西班牙電信高管 Álvaro Gracia 和 Helium 聯合創始人 Sean Carey 牽頭，並得到第一層區塊鏈 Peaq、Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX 的支持。合夥人 Álvaro Gracia 表示：「DePIN 將成為部署物理基礎設施、協調人力資源和創造數十億美元被動收入的全球標準，同時為用戶提供便捷的訪問和更低的成本。」

團隊背景

Borderless Capital 的聯合創始人兼執行合夥人 David Garcia 深耕科技和金融行業多年，自 2014年以來一直投資比特幣、以太坊和其他主要數字資産。在加密貨幣行業，其職業身涯從比特幣和數字支付初創公司Ripio （前身為Bitpagos）開始，作為高級副總裁負責推動新的戰略機遇和開拓新市場。而在2018年創立Borderless之前，他還曾擔任拉丁美洲首家投資加密資産基金CAF的合夥人，並在此期間出任全球點對點信用網絡協議RCN的董事總經理。

Arul Murugan 是 Borderless Capital 的董事長兼創始管理合夥人，擁有20 多年的創業經驗和 10 多年的投資經驗。他在2003年創立了Oracle 企業解決方案提供商Enrich，提供端到端 Oracle ERP 解決方案，涵蓋採購、供應鏈和財務，業務遍及北美、歐洲和亞洲。2015 年，Arul 將Enrich的業務轉讓給一家大型私募股權公司。隨後，他轉型為風險投資家，於2016年推出專注於區塊鏈及早期科技公司投資的 11-11 Ventures。2018年，與他在巴哈馬相識的阿根廷合夥人 David Garcia 共同創立了Borderless。

Álvaro Gracia 是 Borderless Capital DePIN 基金的合夥人，Álvaro 專注於通過投資頂級項目來加速 DePIN 生態係統的發展。Álvaro 擁有投資管理和風險投資背景，曾在大型跨國電信公司Telefónica負責投資業務，執行對網絡安全、雲和區塊鏈技術的投資。他還於2016年創立了數字資産研究公司decentralize.capital。2021年10月，Álvaro Gracia加入Borderless，主要專注於投資DePIN 生態係統的基礎設施和應用層項目。

發展歷程

自2018年初以來，David Garcia 和 Arul Murugan 共同投資了多個區塊鏈項目。高性能公鏈Algorand 就是其中的代表項目之一，他們也是 Algorand 最大的投資者和早期支持者。在創立 Borderless Capital的前身Algo Capital之前，他們就已在 Algorand 的 A 輪融資中投資了總計 800 萬美元。Algo Capital創立之初也是為了推動採用、在 Algorand 生態係統中創造所需的網絡效應。需要說明的是，Algo Capital是與 Algorand Inc. 、Algorand Foundation 完全獨立的實體，其投資決策和投資組合管理完全由David 和 Arul 負責。

2019年6月，Algo Capital推出了價值 2 億美元的 ALGO Fund I次年，為更好地反映品牌的價值觀和使命，Algo Capital進行品牌升級，更名為Borderless Capital，其核心使命、願景和投資策略保持不變。即繼續優先支持基於Algorand 網絡的領先項目，以推動 Algorand 「無邊界經濟」的發展。2021年6月，Borderless 與 Algorand、Circle 宣佈將合作推出 2500 萬美元邁阿密區塊鏈基金；同年年底，Borderless宣佈正在啓動 5 億美元的 ALGO Fund II，以幫助開發基於 Algorand 區塊鏈的項目。

2023年5月，Borderless Capital宣佈正在牽頭成立一只 5000 萬美元的新基金，該基金將支持專注於構建跨鏈創新的項目。這只基金由互操作平台Wormhole提供支持，其他投資者包括Jump Crypto、Arrington Capital、Solana Foundation 和 Aptos Labs。同年10月，Borderless Capital與Wormhole與合作推出Base Camp加速器計劃，為期 12 周的計劃旨在支持希望利用 Wormhole 跨鏈消息傳遞協議的 Web3 項目，該計劃也得到了5000 萬美元的新基金的支持。

2024年3月，Borderless Capital收購總部位於邁阿密的量化交易和資産管理公司CTF Capital，這也是自2018年成立以來的首次收購。CTF Capital在拉丁美洲設有技術和運營團隊，其建立了利用人工智能 (AI) 和機器學習 (ML) 策略引擎的交易模型和功能；自動化做市 (AMM)，一種使用算法交易數字資産的去中心化交易所；以及最大可提取價值 (MEV) 策略。經過這次收購合並，Borderless 的資産管理規模 (AUM) 超過了5 億美元，其團隊總數增至近 40 名員工，其業務也正式開始向拉丁美洲地區擴張。

押注DePIN

在推出這只1億美元的DePIN基金之前，聚焦Algorand 生態的Borderless Capital 很早就開始關注和佈局「DePIN」領域。

2021年7月，Borderless推出1000 萬美元的HNT.Fund，該基金的支持者包括Twitter 前首席運營官 Adam Bain 和 Polygon 協議聯合創始人 Sandeep Nailwal。HNT.Fund是Borderless 推出的首支非Algorand基金，用於挖掘和質押 HNT（Helium 網絡的原生代幣）。除了長期持有HNT 代幣及Helium開發商Nova Labs的股權，Borderless還在更廣泛的 DePIN 生態係統中投入了大量資金。其重點關注的方向包括無綫物聯網和蜂窩/5G 網絡、移動性和空間位置收集、文件存儲、邊緣計算以及天氣和汙染監測等。

Borderless認為，Helium 網絡的發展為更廣泛的 DePIN 領域提供了一些重要的經驗教訓和見解。盡管 Helium 設備的部署曾出現過快速增長，但網絡的實際利用仍處在非常早期的階段。因此，DePIN 協議需要超越激勵用戶部署設備，而更多地關注部署能夠最大程度提高採用率、使用率和實際應用效用的設備。其還指出DePIN 網絡基於四個關鍵因素展開競爭：通過基於代幣的激勵實現快速網絡增長、眾包硬件（資本支出）成本、嵌入金融係統的硬件以及開源創新和競爭。

它還表示，DePIN 網絡是解鎖全球採用 web3 技術和經濟的關鍵，因為它們將數字貨幣和合約與有形現實世界公用事業和實物資産的「零售」熟悉度聯係起來。雖然創新的代幣經濟推動了這些網絡的早期發展，但它們的長期價值源於實際部署的硬件基礎設施以及實際使用和大規模的實際應用效用。隨著時間的推移，這將帶來復合價值，從投資角度來看，這為降低加密貨幣投資組合風險提供了防禦性機會。

投資組合

自2018 年以來，Borderless已在基礎設施、商業應用程序和新興加密協議領域進行了 250 多項投資。據PANews統計，僅今年以來Borderless已披露的投資就至少多達18起，其中以DePIN、基礎設施項目為主。尤其在DePIN領域，總能見到其以領投方的身份出現。以下為對Borderless在今年參投項目的盤點：

DePIN：

• IoTeX：物聯網區塊鏈平台，4月宣佈完成5000萬美元融資，Amber Group等參投；
• Digital Infrastructure：去中心化物理基礎設施網絡，1月宣佈完成1150萬美元的A輪融資，CoinFund領投；
• WeatherXM：加密驅動的天氣站網絡和天氣數據提供商，5月宣佈完成770萬美元A輪融資，Lightspeed Faction領投；
• Ambient：Solana生態DePIN項目，其3月收購了基於Algorand的環境數據項目PlanetWatch，5月宣佈完成200萬美元種子輪融資，Borderless Capital領投；
• Natix：專注於地圖數據的DePIN項目，4月宣佈完成460萬美元融資，Borderless Capital領投；
• Peaq：Layer 1區塊鏈平台，3月宣佈籌集1500萬美元用於擴展其DePIN生態係統，Generative Ventures和Borderless Capital領投；
• Silencio Network：專注於對抗噪音汙染的去中心化數據覆蓋解決方案提供商，2月宣佈完成100萬美元Pre-Seed輪融資，Borderless Capital領投；
• Wingbits：基於 Solana 創建 DePIN 航班跟蹤網絡，9月宣佈完成350萬美元種子輪融資，Borderless Capital與Tribe Capital領投；

基礎設施與工具：

• Hypernative：Web3安全公司，9月宣佈完成1600萬美元A輪融資，Quantstamp領投；
• OpenLedger：專注於為人工智能開發構建無許可和數據導向的基礎設施，7月宣佈完成800萬美元種子輪融資，Polychain Capital和Borderless Capital領投；
• Tanssi Network：應用鏈基礎設施協議，3月宣佈完成600萬美元戰略融資，Scytale Digital、KR1 和SNZ共同領投；
• Bagel Network：一個去中心化的數據平台，支持機器學習（ML）模型，1月宣佈完成310萬美元預種子融資，CoinFund領投；
• Mayan：跨鏈拍賣協議，4月宣佈在種子融資輪中籌集了300萬美元，Borderless Capital和6th Man Ventures領投；
• Zircuit：EVM兼容的zkRollup網絡，7月宣佈完成主網融資，參投方還包括Binance Labs、Amber Group等；
• Synonym Finance：通用跨鏈信用層，1月宣佈完成150萬美元的種子輪融資，Borderless Capital領投；
• Biconomy：多鏈基礎設施開發商，3月宣佈完成戰略融資，Jump Capital等參投

DeFi：

• Amnis Finance：流動性質押協議，9月宣佈完成融資200萬美元，Borderless Capital和OKX Ventures領投；
• Zoth：RWA平台，4月宣佈完成250萬美元融資，Blockchain Founders Fund領投

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