「文遠知行」IPO時間再次推遲，何時才能上市「補血」？

日期：2024年8月23日 上午9:37作者：活報告 編輯：Anna

據路透社旗下IFR援引知情人士消息，「文遠知行」（WeRide，臨時代碼：WRD）暫時推遲了在納斯達克IPO的計劃，因為公司需要更多時間向監管機構提供相關文件。目前沒有新的交易時間表。

「文遠知行」方面向記者回應稱：「更新交易文件所需的時間比預期的要長，WeRide正在積極推進交易所需的各項文件。」

上市時間一再推遲，備案將到期

據IFR此前報道，文遠知行最初與投資者溝通，計劃8月15日定價，8月16日上市掛牌。

但8月15日有知情人士稱，文遠知行將把美國上市時間推遲至本周，以便為新投資者騰出空間。時間推遲後可以更新交易文件，並稱公司正在進行討論，時間表修改後將在適當時候確認。

文遠知行發言人對時間計劃不予置評，並稱公司尚未宣佈正式的定價和上市日期。

而本周，文遠知行再次推遲上市時間。

文遠知行於2024年7月26日向美國SEC遞交招股書，尋求在納斯達克上市，Morgan Stanley、J.P. Morgan、中金公司為聯席賬簿管理人，計劃在IPO中發行645萬股美國存託股票，以每股15.5美元至18.5美元的價格區間融資1.194億美元。

近日，文遠知行宣佈其正尋求在美國的首次公開募股中獲得高達50.2億美元的估值。

文遠知行在2023年8月25日獲得中國證監會的境外上市備案通知書，有效期一年，至今即將到期。

來源：中國證監會官網

三年半虧超50億，IPO能否「補血」？

文遠知行於2017年在矽谷創立，總部位於廣東廣州，創始人為前百度自動駕駛部門首席科學家韓旭，是全球領先的自動駕駛科技公司。

公司主要產品包括自動駕駛出租車（Robotaxi）、自動駕駛小巴（Robobus）、自動駕駛貨運車（Robovan）、自動駕駛環衛車（Robosweeper）、高階智能駕駛解決方案（Advanced Driving Solution），提供網約車、隨需公交、同城貨運、智能環衛、高階智能駕駛解決方案等多種服務。

來源：招股書

招股書數據顯示，文遠知行過去三年各支出了4.43億元、7.59億元及10.58億元用於研發，各造成了10.07億元、12.99億元、19.49億元的淨虧損。而過去三年各收入1.38億元、5.28億元、4億元，不升反降。

銷量方面，文遠知行的表現也不甚理想。招股書顯示，2021至2023年間，文遠知行的自動駕駛出租車總共賣了不到20台，其中2021年賣了5台，2022年賣了11台，2023年賣出3台；無人駕駛小巴這三年的銷量分别為38台、90台和19台。

最受市場分析人士诟病的，除開三年半虧50億的業績數字外，更是文遠知行尷尬的商業模式。

公司的主要營收依靠銷售L4級自動駕駛汽車、提供L4級自動駕駛汽車及ADAS服務。而要在L4級别自動駕駛市場生存，勢必需要投入巨額的研發資金。

文遠知行一方面存在同類型公司連年虧損的特點，另一方面銷售收入無法提供可觀的「回血」加成。沒有穩定的增長勢頭，無疑打擊了潛在投資者的信心。

與此同時，公司目前主要的客戶也不夠穩定。招股書顯示的主要客戶貢獻中，除客戶A外，其他B、C、D、E、F、G客戶的營收貢獻均在下降，至2023年全部在10%以下。即使客戶A貢獻了55%的大半營收，文遠知行依舊面臨客戶和資金流失的風險。

來源：招股書

公司在招股書中表示，上市後，IPO所得收益的35%將用於研發，30%用於自動駕駛車隊的商業化和運營、拓展新市場的營銷活動，25%用於購買測試車輛等資本支出，剩餘10%用於一般公司用途。

當前文遠知行尚處於商業化早期，前路迷霧重重。

Robotaxi們的最新動態

小馬智行、Momenta都在早些時候發起了美股上市的嘗試。

據界面新聞7月23日報道，小馬智行或最快於今年9月赴美IPO，目前已尋得有明確IPO投資意向的機構投資者。

Momenta也於今年6月獲得證監會的境外上市備案，消息稱，公司預計將在本年度末或下一年上半年在美國上市。

最近，谷歌旗下Waymo正在迎來飛躍。

據媒體8月21日最新報道，Waymo的無人出租車服務量大幅增加，達到了每周10萬次付費乘車的里程碑。這個數字是Waymo聯席首席執行官Tekedra Mawakana在周二透露的，是之前公開的服務量數字的兩倍。

與此同時，Waymo「更強、更便宜」的第六代最新款系統正式上路，幫助其在與特斯拉的競爭中佔據更大的優勢。

Robotaxi「頂流」蘿蔔快跑這一邊，關於「蘿蔔是否搶了網約車司機飯碗」的爭論仍在風口浪尖。

資金不斷入局、監管漸趨完善，你認為Robotaxi將走向何方？

港股市場何時迎來下一個「如祺出行（9680）」？

文章來源：活報告公眾號